中國物流與采購聯(lián)合會(huì )1日發(fā)布，5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為52.0%，環(huán)比回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續第二個(gè)月下行。同日發(fā)布的匯豐中國制造業(yè)5月份PMI數值為51.6%，為10個(gè)月新低。
　　由于PMI被認為是預測經(jīng)濟未來(lái)走勢的重要指標之一，指數的回落繼續引發(fā)宏觀(guān)政策是否“超調”的爭論。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群分析認為：“繼4月份以后，5月份PMI指數繼續回落，反映經(jīng)濟增長(cháng)回落的可能性加大了。特別是購進(jìn)價(jià)格指數較大幅度降低，預示通脹預期可能改變，去庫存活動(dòng)可能增加，這些都會(huì )使經(jīng)濟增速減慢�！�
　　北京領(lǐng)先國際金融資訊公司首席經(jīng)濟學(xué)家董先安表示，在5月中旬經(jīng)濟和通脹數據已經(jīng)明顯放緩的背景下，央行卻再次上提存款準備金率，“再現超調傾向�！倍�先安對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“下半年很可能出現關(guān)鍵期限的央票停發(fā)，甚至不排除準備金下調可能�！�
　　北京大學(xué)校長(cháng)助理、經(jīng)濟學(xué)院黨委書(shū)記黃桂田也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，當前中國經(jīng)濟減速是本輪宏觀(guān)調控的正常反應，體現了國家調控的效果。問(wèn)題在于調控是否會(huì )在未來(lái)導致經(jīng)濟減速超預期。當前既需要防止經(jīng)濟過(guò)熱和物價(jià)過(guò)快上漲，也需要防止經(jīng)濟增長(cháng)速度下滑過(guò)快。
　　黃桂田認為，當前我國物價(jià)上漲態(tài)勢已經(jīng)基本得到控制，雖然流動(dòng)性過(guò)熱等問(wèn)題依然存在，但是這些問(wèn)題很難靠貨幣政策在短期解決。在這種形勢下，貨幣政策應該兼顧最終目標——增長(cháng)和就業(yè)。所以建議下一步貨幣政策以微調為主，注意把握力度。
　　不過(guò)，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委對《經(jīng)濟參考報》記者表示，目前的經(jīng)濟減速總體仍然溫和，正是2010年以來(lái)政策持續緊縮逐漸顯效所帶來(lái)的，符合政策調控預期和需要，有利于未來(lái)物價(jià)水平回落；一些企業(yè)在此過(guò)程中感覺(jué)壓力不斷增大，也是控制通脹所不得不付出的代價(jià)。
　　匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌也表示：“這僅僅是增長(cháng)的溫和放緩，而不是急速下滑，因此，我們認為對于緊縮政策‘超調’的擔心是沒(méi)有必要的。今后幾個(gè)月，政府仍然很可能通過(guò)上調存款準備金率和利率來(lái)保持緊縮政策�！�