[博客]美國出現債務(wù)違約并非毫無(wú)可能
2011-06-07   作者:鈕文新  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
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    美國會(huì )出現債務(wù)違約嗎?目前看,中國的專(zhuān)家、學(xué)者、官員大都不相信美國會(huì )發(fā)生債務(wù)違約的問(wèn)題,僅僅把國會(huì )遲遲不能批準“提高國債余額上限”作為“黨爭”或“利益之爭”的籌碼,但如果較量始終沒(méi)有結果,而實(shí)實(shí)在在出現債務(wù)違約,哪怕只是短時(shí)間的,那結果會(huì )是什么?中國如何應對?
  這個(gè)問(wèn)題的提出不是空穴來(lái)風(fēng)。5月16日,美國14.294萬(wàn)億美元國債余額全部用盡。此后,美國財政部采取了一系列措施,防止債務(wù)違約馬上出現。而財政部已經(jīng)給出最后通牒:債務(wù)違約最后時(shí)刻將是2011年8月2日。
  隨著(zhù)“最后日期”的一步一步逼近,各大評級公司的神經(jīng)也格外緊張。標準普爾宣布將美國AAA債券信用調至“負面”之后,另一家大牌評級公司穆迪也宣布:可能將美國AAA主權信用評級列入“降級觀(guān)察名單”。
  穆迪之所以作出上述表態(tài),這與美國政府與國會(huì )就“提高債務(wù)余額上限”問(wèn)題磋商失敗有關(guān);蛟S穆迪的做法有向共和黨施壓的意味,但如果7月中旬“兩黨”仍不能妥協(xié)了事,那問(wèn)題還就真挺嚴重。因為,美國政府要發(fā)行國債,必須在全世界“做工作”,說(shuō)服各外匯儲備國、各大金融機構購買(mǎi)美國國債。
  美國政府為什么急需“提高國債余額上限”?因為美國政府不僅還在執行著(zhù)龐大的預算,而且還要支付國債利息,還要“借新還舊”滾動(dòng)債務(wù)。這些決定了美國國債余額必然是越滾越大。除非美國政府立即停止赤字預算,而這幾乎是“零概率事件”。
  美元債券是世界上最大的債務(wù)品種,各外匯儲備國和金融機構所持有的最大債權。一旦這樣美國國債發(fā)生違約,世界將出現美元拋售狂潮,先是金融機構的拋售,后是小國政府拋售,接著(zhù)就可能是大國拋售。
  美國債權一旦遭到拋售,美國唯一的還債方式就是美聯(lián)儲通過(guò)大量發(fā)行貨幣購買(mǎi)債券,從而引發(fā)全世界空前的通貨膨脹。
  此事對美國有利有弊。弊是:其一,美國信用盡失,美元的國際地位必然崩潰,國際貨幣體系勢必從新構建;其二,美國和世界一樣,發(fā)生嚴重“滯脹”,經(jīng)濟大蕭條在所難免;其三,整個(gè)世界經(jīng)濟過(guò)去60年多年形成的規則將從新洗牌,在此過(guò)程中,美國還能不能撈到過(guò)去一樣的好處?這將是一個(gè)巨大的疑問(wèn)。
  利的方面在于:其一,美國借此之機甩掉了大部分的債務(wù),而且在世界從新洗牌的過(guò)程中,美國不一定會(huì )失去很多;其二,舊的貨幣可以廢掉換成“新美元”,但美國的物質(zhì)基礎并沒(méi)有受到傷害,強勢的金融巨頭可以在一輪巨幅的通脹中洗劫世界——這是強勢貨幣國家用通脹打劫弱勢貨幣國家的根本手段。
  但像中國這樣的、以實(shí)業(yè)為本的制造業(yè)國家就倒大霉了。且不說(shuō)龐大的債權將被無(wú)情地稀釋?zhuān)徺I(mǎi)力幾乎歸“零”,而且高漲的原材料價(jià)格會(huì )使其經(jīng)濟基礎遭受?chē)乐貫碾y。當然,中國可能會(huì )在國際貨幣體系中獲得一席之地,但僅僅是可能而已。
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