提前獲得宏觀(guān)經(jīng)濟數據究竟如何從中漁利，這一“潛規則”日前終于被揭開(kāi)一角。
　　有媒體報道，今年的幾次經(jīng)濟數據泄密事件引起了政府高層的重視。在3月底，有宏觀(guān)部門(mén)的涉及人員相繼落馬。該報道引述消息人士的話(huà)說(shuō)，國家統計局辦公室和中國人民銀行研究局的一些人員已經(jīng)相繼離崗。
　　直到6月4日晚間，被涉傳聞的有關(guān)部門(mén)還沒(méi)有對這一消息的真實(shí)性做出官方正面回應。據了解，其他金融監管部門(mén)已經(jīng)在內部開(kāi)展信息安全教育。
　　有知情人士對《第一財經(jīng)日報》記者透露，這是相關(guān)部門(mén)所實(shí)施的針對經(jīng)濟數據泄露情況的跨部門(mén)調查所牽出的事件，調查已進(jìn)行數月。

　　每個(gè)月，中國的券商、研究機構都在熱鬧地進(jìn)行宏觀(guān)經(jīng)濟數據的競猜，時(shí)時(shí)有機構能精準猜中。
　　比較戲劇化的“競猜”發(fā)生在今年3月。當時(shí)，由于央行在2月份春節假期的最后一天宣布加息，業(yè)內普遍預計1月份CPI可能破5%才迫使央行采取行動(dòng)。但在數據發(fā)布前的2月14日，有外媒通訊社援引兩位市場(chǎng)人士的話(huà)說(shuō)，由于中國官方調整了2011年CPI的權重，中國1月CPI同比上漲4.9%，環(huán)比漲幅約在0.9%，低于市場(chǎng)的普遍預期。等到2月15日國家統計局網(wǎng)上公布經(jīng)濟數據時(shí)，其中的CPI數據正是4.9%。
　　今年4月份，有香港媒體援引不具名消息稱(chēng)，中國3月居民消費價(jià)格指數(CPI)同比增長(cháng)5.3%~5.4%。同時(shí)公布的數據稱(chēng)，3月新增人民幣貸款6800億元人民幣，M2同比增幅為16.6%。這兩個(gè)數據驚人地吻合了實(shí)際數據。
　　今年5月份，又到了“競猜”開(kāi)獎前夕，微博上面也傳出了“重要信息”。在當時(shí)多家機構前期預計4月份CPI達到5.4%，與3月持平。數據發(fā)布前夕，有券商高層在新浪微博上發(fā)帖：“【傳】4月份CPI為5.3%。超預期！”5月11日，國家統計局發(fā)布數據時(shí)，4月份的CPI就正好是5.3%。
　　國內一些中字頭的頂級券商也表現出了驚人的預測能力。
　　中信證券在其今年1月初的月度數據前瞻報告中預計，去年12月食品價(jià)格將有所回落，但非食品價(jià)格將保持較快增長(cháng)，預計CPI將達4.6%。今年1月20日，統計局公布的去年12月份CPI同比上漲4.6%，PPI同比上漲5.9%。數據可謂高度吻合。

　　對于那些提前獲得經(jīng)濟數據的機構和人士來(lái)說(shuō)，這些數據可能意味著(zhù)可觀(guān)的經(jīng)濟利益。
　　一位券商研究人士對記者表示，包括CPI在內的經(jīng)濟數據對于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是十分敏感的經(jīng)濟指標，不僅直接關(guān)系到債券市場(chǎng)收益率的變化，而且是政府未來(lái)經(jīng)濟政策放松或緊縮的風(fēng)向標，如果提前得到經(jīng)濟數據，就創(chuàng )造了一個(gè)投機性交易的機會(huì )。
　　相對于股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)對于經(jīng)濟數據更為敏感。在有傳言1月CPI低于預期的2月14日，當時(shí)從債市可以觀(guān)察到，因投資者感受到數據低于預期可能會(huì )帶來(lái)緊縮預期弱化，投資者進(jìn)場(chǎng)做多導致收益率下行。
　　投資者正是利用所獲數據與市場(chǎng)預期的差異進(jìn)行獲利的。如果債券投資者提前獲得的數據比市場(chǎng)普遍的預期樂(lè )觀(guān)，可先期購入債券，等待正式消息的發(fā)布；如果獲得的數據較市場(chǎng)預期悲觀(guān)，則提前賣(mài)出債券以控制風(fēng)險。
　　一名曾從事過(guò)基金行業(yè)的人士也對記者表示，能提前拿到數據無(wú)論是對于券商還是研究員都有直接的利益關(guān)系。如果一家券商的研究報告對于宏觀(guān)數據總是能準確地預測，就可以獲得基金更多的“分倉”收入，相關(guān)的研究員就可以得到更多的“派點(diǎn)”。
　　由于基金沒(méi)有自己的交易席位，只能通過(guò)券商的席位進(jìn)行交易。券商的基金分倉交易就是指券商從基金分得更多的倉位。這會(huì )給券商帶來(lái)兩大好處，首先是可以帶來(lái)大量的手續費收入，其次是產(chǎn)生大量的交易量，還可以提升券商的市場(chǎng)占有率。
　　“宏觀(guān)研究員拿到宏觀(guān)數據準確，跟行業(yè)研究員拿到公司數據準確是一樣的，如果你總是拿到的數據很準確，客戶(hù)就會(huì )愿意跟著(zhù)你做�！彼�說(shuō)，不僅僅是對基金，對于其他大客戶(hù)也都是如此。
　　而預測的準確性是券商考核研究員的主要指標之一，能更早、更快地獲得數據體現了研究員獲得信息的能力和研究能力，這一能力將直接與獎金掛鉤。
　　“券商會(huì )有一部分獎金對研究員進(jìn)行獎勵，更準確的預測將可以讓研究員分得更多的獎金�！鄙鲜鋈耸勘硎�。他進(jìn)而透露，其實(shí)一些信息并不總是會(huì )體現在研究報告中，研究員更多是通過(guò)短信、MSN、網(wǎng)絡(luò )等工具來(lái)傳播數據。

　　中國的數據“神算子”們究竟如何做到“先知先覺(jué)”？
　　據記者了解，與其他國家一樣，中國的經(jīng)濟數據在正式發(fā)布前，會(huì )被提前提供給相關(guān)的宏觀(guān)經(jīng)濟決策部門(mén)和領(lǐng)導層進(jìn)行參考。除了數據的生產(chǎn)環(huán)節，涉及到數據傳遞鏈條上的各個(gè)部門(mén)也都可能是數據泄密的風(fēng)險點(diǎn)。
　　國家統計局原副局長(cháng)賀鏗就曾對媒體表示，提前泄露是因為太多部門(mén)在數據正式發(fā)布之前就已經(jīng)看到了。
　　“在統計局公布之前，個(gè)別的部門(mén)先公布了，其實(shí)統計局也是很有意見(jiàn)的，我們怎么控制得了�！辟R鏗此前對媒體表示。
　　但數據是如何從政府部門(mén)獲得，是否已經(jīng)被泄露到市場(chǎng)，具體的情況還不得而知。此前《經(jīng)濟參考報》消息稱(chēng)，這次被查出泄密的人員職位不高，多是處級干部，但都是位于能提早接觸到數據的核心部門(mén)。
　　在前期數據獲取方面，是數據制作的官員“監守自盜”，還是負責傳遞數據的官員“無(wú)心一瞥”？后期數據泄露時(shí)，是通過(guò)直接的權錢(qián)交易，還是通過(guò)掮客間接獲得；是通過(guò)酒桌飯局“不意說(shuō)出”，還是通過(guò)官員參與論壇等活動(dòng)“獨家披露”？這些隱秘情況都需要等待相關(guān)部門(mén)在此次查出后進(jìn)一步牽出數據泄密的細節。
　　熟悉保密審查程序的相關(guān)人士對本報記者表示，數據泄密等事件的調查重在評估是否造成對外泄密，泄密是否造成并在什么程度上造成了不良影響和相關(guān)損失，針對不同的情況有不同的處理方式。

　　每年都有CPI數據提前泄露的傳聞，已成了影響我國經(jīng)濟安全和政府公信力的隱患。
　　據記者了解，包括CPI、工業(yè)、投資、消費、進(jìn)出口等經(jīng)濟數據在未披露之前基本都屬于涉密數據，有的屬于機密級，有的屬于秘密級。
　　按照《中華人民共和國保守國家秘密法》(下稱(chēng)《保密法》)的規定，機密級國家秘密是重要的國家秘密，泄露會(huì )使國家安全和利益遭受?chē)乐氐膿p害；秘密級國家秘密是一般的國家秘密，泄露會(huì )使國家安全和利益遭受損害。
　　同時(shí)，《保密法》也規定，機關(guān)、單位違反本法規定，發(fā)生重大泄密案件的，由有關(guān)機關(guān)、單位依法對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予處分；不適用處分的人員，由保密行政管理部門(mén)督促其主管部門(mén)予以處理。
　　但如何進(jìn)行處分，《保密法》中沒(méi)有更為細致的規定。
　　為防止數據被泄露，縮短數據傳遞鏈條是各國宏觀(guān)經(jīng)濟數據部門(mén)采取的一個(gè)有效措施。
　　德國和英國近年來(lái)都采取了一些措施，已降低數據泄密的可能性。比如，英國國家統計局在2008年就將其向部分官員通告數據的時(shí)間窗口從40.5小時(shí)調整到24小時(shí)。
　　為減少數據被泄露的可能性，中國的有關(guān)部門(mén)已經(jīng)采取了多項措施。接近國家統計局相關(guān)人士對本報記者表示，統計局已經(jīng)將CPI數據生產(chǎn)和發(fā)布的時(shí)間差從72小時(shí)縮短到48小時(shí)，并正在考慮和論證進(jìn)一步縮短數據生產(chǎn)和發(fā)布的時(shí)間間隔的可行性。