歐洲央行與歐盟國家上周未能就希臘新一輪救助方案達成協(xié)議，市場(chǎng)憂(yōu)慮隨之加劇，引發(fā)12日歐元再現低點(diǎn)。分析人士指出，雙方僵持不下會(huì )對經(jīng)濟造成極大風(fēng)險，歐洲央行可能迫于壓力選擇妥協(xié)，希臘選擇性債務(wù)重組極有可能成為現實(shí)。
德國財長(cháng)朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)13日向歐元區各國財長(cháng)表示，德國政府的目標為希臘債務(wù)的“軟重組”，可能包括將債券到期期限延長(cháng)7年。
朔伊布勒上周提議，作為希臘最新援助計劃的一部分，私人債券持有者必須做出實(shí)質(zhì)貢獻。他表示，對于希臘債權人來(lái)說(shuō)，最佳方式就是獲得到期期限為7年的新債券。對于希臘的更多幫助必須包括納稅人以及私人債券持有者之間的“公平負擔分割”。
歐洲央行行長(cháng)特里謝對朔伊布勒的提議并不贊成。但布魯塞爾媒體Euboserver10日分析稱(chēng)，特里謝的表態(tài)顯示，歐央行在反對希臘債務(wù)重組上態(tài)度其實(shí)有所松動(dòng)。特里謝表示歐洲央行“反對任何非自愿的概念”，這樣的措辭暗示歐央行可能接受希臘與債權人之間達成舊債到期購買(mǎi)新債的協(xié)議，這表明其態(tài)度從此前強烈反對有所緩和。
ING資深經(jīng)濟學(xué)家Brzeski認為，雖然特里謝重申反對債務(wù)重組的觀(guān)點(diǎn)，但是事實(shí)上卻有所讓步�！案鶕乩镏x所言，歐央行不贊成債務(wù)重組或是非自愿的、可能引起信用事件或選擇性違約的債務(wù)重組，似乎歐央行對自愿債務(wù)重組的抵制正在瓦解”。
巴克萊資本駐倫敦的首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家Julian Callow說(shuō)：“歐洲政策制定者們正在打高風(fēng)險牌，特里謝也不愿意妥協(xié)。但歷史告訴我們，如果這一問(wèn)題能夠挽救歐元，那么他將會(huì )采取實(shí)用主義的態(tài)度。如果存在真空，我相信歐央行愿意跨出這一步�！ �
歐元集團主席容克此前也表示贊成私有銀行參與希臘援助，但必須是自愿的軟重組。德國總理默克爾11日在每周播客視頻中游說(shuō)銀行業(yè)進(jìn)一步援助希臘，防止現有債務(wù)發(fā)生全面違約符合各銀行的利益。
事實(shí)上，迅速重組對于形勢持續惡化的希臘而言，已是迫不得已的選擇。
國際清算銀行最新公布的數據顯示，法國銀行將其對希臘的信貸資金由2010年第四季度的920億美元降至如今的650億美元，該國銀行也將其對愛(ài)爾蘭、葡萄牙和西班牙的信貸資金大幅降低，目前對這四國的信貸資金總額已降至1120億美元。包括法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行及Credit Agricole已經(jīng)撤出希臘市場(chǎng)，避免受到希臘債務(wù)違約的影響，德國和英國銀行也已開(kāi)始撤離資金。
英國標準人壽投資(Standard Life Investments)的分析師Richard Batty表示，法國銀行此舉一方面是因為主要銀行的風(fēng)險偏好降低，同時(shí)也是為了滿(mǎn)足巴塞爾III中提高的資本金要求。他表示，夏季巴塞爾計劃進(jìn)行銀行壓力測試，這將引發(fā)進(jìn)一步的抽離。
另?yè)督鹑跁r(shí)報》報道，希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙發(fā)行的歐元區政府債券的交易量跌至創(chuàng )紀錄的低點(diǎn)。電子交易平臺公司Tradeweb數據顯示，希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙主權債券5月份的交易量將至11億歐元，僅為去年11月的六分之一，也是2001年首次采集數據以來(lái)的最低水平。
上周五的交易中，希臘信用違約掉期(CDS)收益率升至新高，而面對高企的收益率，投資者更擔心的是，評級機構將把希臘的信用評級調級至“違約”，進(jìn)而導致新一輪被迫拋售，因為許多基金都不允許持有違約債券。
《巴倫周刊》此前報道稱(chēng)，歐洲需要促使希臘迅速重組其債務(wù)，延遲利息支付和逐漸減少50%的債務(wù)，面對價(jià)值3270億歐元的債務(wù)，不盡快重組會(huì )導致更深層的社會(huì )和經(jīng)濟危機。希臘債務(wù)是其年度經(jīng)濟產(chǎn)出的143%，如果希臘經(jīng)濟縮水幅度如投資者所預期，債務(wù)和經(jīng)濟產(chǎn)出的比率將在明年達到160%。較慢的經(jīng)濟增長(cháng)和高利率將使得這個(gè)比率在未來(lái)幾年可能達到180%。