6月14日下午，央行宣布從2011年6月20日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這已經(jīng)是今年第六次上調，上調后大型金融機構的存款準備金率將達到21.5%。當天上午，國家統計局發(fā)布的5月宏觀(guān)經(jīng)濟數據顯示，5月CPI上漲5.5%，創(chuàng )34個(gè)月來(lái)新高。

　　或為對沖流動(dòng)性

　　“這次宣布上調存款準備金率和今天公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據沒(méi)有太大關(guān)系，主要還是為了對沖外匯占款，是每月一次對沖流動(dòng)性之舉。在公布宏觀(guān)經(jīng)濟數據的當天宣布上調存款準備金率，表明央行的政策可能會(huì )繼續收緊�！�14日，國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。
　　6月公開(kāi)市場(chǎng)到期資金有6000多億，此外還有較多的外匯占款，除了意在回收流動(dòng)性外，諾安基金分析稱(chēng)，上調存款準備金率還是為了抑制通脹，短期內通脹仍有沖高的動(dòng)力。
　　“宣布上調存款準備金率是應對通脹的考慮，優(yōu)先采用數量化工具調控，和上午公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據還是有直接關(guān)系�！庇⒋笞C券研究所所長(cháng)李大霄接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。
　　大摩華鑫基金發(fā)給本報記者的點(diǎn)評稱(chēng)，這次上調存款準備金率而不是市場(chǎng)預期的加息，可能是央行在控制較高通脹和保證經(jīng)濟穩定運行間的權衡，整體貨幣政策放松的可能性不大，但可能會(huì )通過(guò)降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險權重等方式以保護經(jīng)濟活力。

　　對市場(chǎng)影響偏負面

　　“上調存款準備金率對市場(chǎng)的影響偏負面，對市場(chǎng)的反彈會(huì )形成壓力，累積效應會(huì )對市場(chǎng)資金緊張產(chǎn)生影響�！崩畲笙龇Q(chēng)，目前市場(chǎng)的風(fēng)險主要在沒(méi)有成長(cháng)性支撐的高估值股票上，大面積的風(fēng)險已經(jīng)得到釋放，結構性風(fēng)險和結構性機會(huì )并存。
　　好買(mǎi)基金研究中心認為，提高存款準備金率將加劇資金的緊張局面，推高資金價(jià)格，對股市影響偏負面。同時(shí)，對占指數權重較大的銀行股來(lái)說(shuō)也是負面消息，將對股指形成拖累。
　　大摩華鑫基金稱(chēng)，由于上調存款準備金率好于市場(chǎng)的加息預期，預計市場(chǎng)可能會(huì )延續反彈的態(tài)勢，但市場(chǎng)普遍預計6月CPI可能突破6%，對市場(chǎng)反彈不應期待過(guò)高。
　　“貨幣政策收縮已經(jīng)漸近尾聲，下半年將進(jìn)入政策觀(guān)望期，因此A股市場(chǎng)調整行情也臨近尾聲�！敝Z安基金認為。

　　加息預期或不減

　　此前，李迅雷預計6月會(huì )加一次息，到時(shí)今年加息也就結束了。在這次央行宣布上調存款準備金率后，李迅雷說(shuō)，“這個(gè)月可能還會(huì )加息，不會(huì )因為上調準備金率而減弱加息預期�！�
　　湘財證券首席經(jīng)濟學(xué)家李康認為，加息已經(jīng)箭在弦上，6月加息的可能性很大，而且加息是被動(dòng)的應付式加息，主要是為了抑制通脹壓力尤其是通脹預期�？傮w來(lái)說(shuō)，貨幣政策還會(huì )繼續收緊。
　　不過(guò)，李大霄預計短期內不會(huì )加息，“估計短期內不會(huì )兩個(gè)工具一起使用�！�