新興市場(chǎng)國家的貨幣一度是大幅波動(dòng)的代名詞，如今它們的風(fēng)險性大為降低，某些情況下甚至比主要發(fā)達國家的貨幣更安全。通過(guò)外匯衍生市場(chǎng)的數據就能看出這一變化。5月份，菲律賓比索、印度盧比、韓元等貨幣兌美元的外匯期權引申波幅大幅下降，而與此形成鮮明對比的是，歐元兌瑞士法郎、英鎊、瑞典克朗外匯期權的引申波幅預計將大幅上揚。
　　亨德森全球投資有限公司全球外匯主管Bob Arends稱(chēng)，在發(fā)達國家某些關(guān)鍵問(wèn)題解決之前，這一狀況預計還將持續。但問(wèn)題在于，歐元區、英國、日本和美國的財政和經(jīng)濟問(wèn)題短期內很難解決。因此，歐元、英鎊、日元、美元前景依然黯淡，在新興市場(chǎng)國家央行為抑制通貨膨脹而收緊貨幣政策之際，這四種全球交投最活躍貨幣的收益更顯微薄。
　　Arends認為，韓國、印度和巴西已迎來(lái)新的加息周期，這意味著(zhù)，作為一個(gè)整體，新興市場(chǎng)資產(chǎn)將延續良好表現。對有投資沖動(dòng)的人而言，要分享新興市場(chǎng)的成就，沒(méi)有什么渠道比貨幣投資的成本更低了。
　　當然，前方也面臨一些重大挑戰：例如中國經(jīng)濟增長(cháng)步伐放緩，美國備受詬病的第二輪債券購買(mǎi)計劃行將結束。
　　不過(guò)，有一些支持性因素不會(huì )很快消失，可化解上述兩項不良影響。巴克萊新興市場(chǎng)外匯策略師Koon Chow指出，第二輪定量寬松計劃結束后，美國仍將采取非常寬松的貨幣政策。因此，如果放棄投資收益率較高的新興市場(chǎng)國家貨幣，付出的代價(jià)將十分高昂。
　　Arends還稱(chēng)，同樣是新興市場(chǎng)國家，中國經(jīng)濟增速放緩給某些競爭對手帶來(lái)的發(fā)展阻力并非人們想像的那么大。在許多情況下，這些經(jīng)濟體的增長(cháng)主要靠?jì)刃柰苿?dòng)，并仍在竭力促進(jìn)自身發(fā)展。如此一來(lái)，它們與外部力量的關(guān)聯(lián)就會(huì )逐漸淡化。巴西就是一個(gè)絕佳的例子。