|
|
|
2011-06-16 作者： 來(lái)源：經(jīng)濟參考網(wǎng)
|
|
| |
就這樣，我回到老家。但是我知道自己這輩子只有一個(gè)追求：籌集本金再回華爾街。那里是全國唯一可以讓我大手筆交易的地方�？傆幸惶�，我的交易路子會(huì )走對的。
一天，我正在一家飯店大堂和幾位熟人聊天，他們都是業(yè)績(jì)相當穩定的交易員。我對大家說(shuō)，沒(méi)人能夠贏(yíng)得這場(chǎng)游戲，特別是像我這樣總是按照市價(jià)指令方式交易的話(huà)。
一位仁兄開(kāi)腔了，問(wèn)我到底說(shuō)的是哪一家經(jīng)紀行。
我說(shuō)：“任何一家紐約股票交易所的會(huì )員。當你發(fā)出交易指令以市價(jià)買(mǎi)入時(shí)，你沒(méi)法知道股票成交的實(shí)際成本到底是多少，直到從經(jīng)紀行拿到成交回報之后才能知道�！�
對我說(shuō)話(huà)的這人我以前從沒(méi)有遇到過(guò)。他把我拉到一邊，問(wèn)我有沒(méi)有在其他交易所交易過(guò)，我說(shuō)沒(méi)有。他說(shuō)，他認識一些經(jīng)紀行，這些公司對執行客戶(hù)指令特別在意。他透露，他們和紐約股票交易所最大的以及最精明的經(jīng)紀行都有內部的密切聯(lián)系，通過(guò)他們個(gè)人的特別影響力，以及保證每個(gè)月都能達到成千上萬(wàn)股的生意，他們能夠獲得比個(gè)人客戶(hù)好很多的服務(wù)。
“不過(guò)如果他們要付給股票交易所經(jīng)紀行常規的美元傭金，他們從哪兒掙錢(qián)呢？”
他神秘地說(shuō)：“返還傭金的路子數不勝數，沒(méi)人能告發(fā)的�！�
這時(shí)候我就明白了，他是在為某些冒牌的經(jīng)紀行兜攬生意。
我以前聽(tīng)說(shuō)過(guò)這類(lèi)公司。他們在報紙上到處發(fā)廣告，大肆宣揚他們的客戶(hù)聽(tīng)從他們關(guān)于熱門(mén)股票的內部信息而賺了大錢(qián)。他們可不是一般的對賭行，而是對賭行中的騙子，他們截留客戶(hù)的單子和客戶(hù)對賭，卻打著(zhù)經(jīng)紀行的幌子，讓滿(mǎn)世界都相信他們是正規經(jīng)紀商。
這伙人慣常廣泛散布買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某個(gè)股票的內幕消息——這幾百封電報建議立即買(mǎi)進(jìn)這只股票，那幾百封電報建議立即賣(mài)出同一只股票，和老式提供賽馬內幕消息的騙局同出一轍。
他們還慣常在營(yíng)業(yè)部組織代理投資的集合資產(chǎn)管理池，作為一項大恩惠允許客戶(hù)以書(shū)面方式授權他們代理投資，用客戶(hù)的錢(qián)、在客戶(hù)名下、根據他們認為最合適的方式交易。這么一來(lái)，當客戶(hù)的錢(qián)沒(méi)了蹤影之后，即使是最執著(zhù)的客戶(hù)也得不到任何合法的賠償。
后來(lái)我打聽(tīng)到。在這類(lèi)公司沒(méi)有發(fā)現任何一例客戶(hù)賺了錢(qián)卻從他們那里拿不到錢(qián)的。
于是我來(lái)到他們的地方，找經(jīng)理本人談了談。我只對經(jīng)理說(shuō)，我所求的無(wú)非是指令得到合理的執行結果，因為我總是按照市價(jià)指令方式交易，我不愿意看到成交回報的價(jià)格和報價(jià)機顯示的價(jià)格相差半個(gè)點(diǎn)甚至1個(gè)點(diǎn)。
他信誓旦旦地保證，如果我在他們這里開(kāi)戶(hù)，我可以按照電報發(fā)來(lái)的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出。
我盡力遍訪(fǎng)其他幾家同類(lèi)型的冒牌經(jīng)紀行。如果我確實(shí)能夠從他們攥牢的掌心里拿到自己的贏(yíng)利，那么到這些冒牌經(jīng)紀行交易，乃是籌集一大筆本金的唯一途徑。
我了解到，三家公司我都可以開(kāi)戶(hù)，于是我在三家都開(kāi)了戶(hù)。我租用了一小間辦公室，架設電報線(xiàn)直連三家冒牌經(jīng)紀行。
我從小筆交易開(kāi)始，以免開(kāi)頭就把他們嚇跑。沒(méi)多久他們就告訴我，和他們直連電報線(xiàn)的客戶(hù)，他們期望有像模像樣的生意。他們盤(pán)算，我做得越多便虧得越多，越快被洗光。
我還和當地一家與紐約合作方直接連線(xiàn)的經(jīng)紀公司建立了聯(lián)系，其合作方也是紐約股票交易所的會(huì )員。我安裝了一臺報價(jià)機，開(kāi)始保守地交易。
這是我能贏(yíng)的玩法，并且的確贏(yíng)了。為了逐步增加我打算帶回華爾街的本金。我又連了兩條電報線(xiàn)到其他兩家冒牌經(jīng)紀行，現在總共有5條直連電報線(xiàn)路——當然，我也和我的正規經(jīng)?紀行有直連線(xiàn)路。
好幾次，冒牌經(jīng)紀行耍出老花招，力圖欺騙我。有幾次因為我一時(shí)疏忽，他們得逞了。他們總是乘我的盤(pán)子小于通常規模的時(shí)候出老千。
好，我打定主意給他們一點(diǎn)兒顏色看。我選擇了只股票，給這五家冒牌經(jīng)紀行都發(fā)出買(mǎi)進(jìn)的指令。當他們收到指令后，就等紙帶機上的下一個(gè)報價(jià)；這時(shí)我通過(guò)股票交易所的經(jīng)紀行發(fā)出指令以市價(jià)賣(mài)出100股這一股票。當這筆賣(mài)出指令傳到交易所場(chǎng)內的時(shí)候，一向交易清淡的冷門(mén)股，某家和外地連線(xiàn)的傭金經(jīng)?紀行突然趕緊賣(mài)出。但是這筆交易會(huì )印在報價(jià)機紙帶上，其價(jià)格就是那5份買(mǎi)入指令我要付給五家公司的價(jià)格。加總起來(lái)，我做多該股票400股，成本是一個(gè)較低的價(jià)格。就在市場(chǎng)收市前，我給正規經(jīng)紀行發(fā)指令立即買(mǎi)回100股該股票，不要有任何耽擱。于是，他們給紐約打電報傳達指令，盡快買(mǎi)進(jìn)100股，結果其行情猛然上升。當然，我也給那五家發(fā)出賣(mài)出指令，軋平那五家朋友截留的500股。整個(gè)過(guò)程天衣無(wú)縫。
我如法炮制繼續了好幾回，每次出擊，都能凈賺600-800美元，我知足了。
有一天，這絕活玩得太漂亮，股票價(jià)格走得太遠，完全出乎意料。無(wú)巧不成書(shū)，我在其中一家冒牌經(jīng)紀商那里有200股，而不是通常的每家100股。對他們來(lái)說(shuō)，這事好得太離譜了。他們急眼了。
“那只股票行情是假的，我一個(gè)子兒都不給你！”經(jīng)理連罵街帶賭咒。
我懶得聽(tīng)他軟磨硬泡。干脆地吩咐他：“給我付錢(qián)，現在，就這兒�！�
他又吵鬧了一陣子，斷然指責我是騙子，但是最終還是滿(mǎn)不情愿地掏出錢(qián)來(lái)。
我從所有的經(jīng)紀商那兒都拿回了贏(yíng)利，我決定重返紐約。
就這樣，我第三次重返華爾街，卷土重來(lái)。我在正規股票交易所經(jīng)紀行交易，手法相當活躍。我沒(méi)指望自己的業(yè)績(jì)能夠和我在對賭行一樣漂亮，不過(guò)，我認為過(guò)一段時(shí)間自己會(huì )比以前做得好得多。和過(guò)去一樣，我有時(shí)贏(yíng)有時(shí)輸，但是總體在贏(yíng)利。
我的交易方法第一個(gè)變化和時(shí)間因素有關(guān)。我不能像在對賭行一樣，等到事態(tài)明朗而確有把握之后出擊。我不得不研判即將出現的行情，預期股票價(jià)格變動(dòng)。這一點(diǎn)對我具有超乎尋常的重大意義。市場(chǎng)一點(diǎn)一滴地教誨我，博取小幅波動(dòng)與預期必將發(fā)生的上漲行情和下跌行情之間具有本質(zhì)區別，賭博和投機之間具有本質(zhì)區別。
通過(guò)研究我在富勒頓公司贏(yíng)利的交易記錄，我發(fā)現，雖然我對市場(chǎng)的預期經(jīng)常是100%正確，但是我并沒(méi)有掙到自己的“正確”判斷本身應有的那么多贏(yíng)利。我為什么沒(méi)做到呢？
舉例來(lái)說(shuō)，在牛市行情開(kāi)始的時(shí)候，我就已經(jīng)看多了，并且已經(jīng)買(mǎi)入股票。隨后出現一輪上升行情，如我當初曾經(jīng)清晰地預料的那樣。但是我常常入袋為安，再等市場(chǎng)回落。事與愿違的是，回回都等不來(lái)市場(chǎng)回落。就這樣，眼睜睜看著(zhù)我的股票絕塵而去。當我本該掙到2萬(wàn)美元的時(shí)候，卻只掙到了2000。這就是我的保守策略給我的報答。
我已經(jīng)在華爾街打滾多年，贏(yíng)過(guò)也虧過(guò)，我要給你的忠告是：我之所以?huà)甏箦X(qián)，從來(lái)不是憑我的作為，而是始終憑我的無(wú)為。憑我的耐心堅守。你總是發(fā)現很多人在牛市早期便已經(jīng)看多，在熊市早期便已經(jīng)看空。我認識許多人，他們都有能力精準把握時(shí)機并正確行動(dòng)，當價(jià)格恰恰處在有潛力造就巨額利潤之處時(shí)，便開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出。然而，他們的經(jīng)歷總是和我同出一轍——也就是說(shuō)，他們都沒(méi)有從中實(shí)現真正算數的利潤。既能夠正確判斷，又能夠耐心堅守，這樣的人鳳毛麟角。
原因就在于，某人也許看市場(chǎng)一目了然，但是當市場(chǎng)正在花時(shí)間逐步醞釀他預料必然出現的進(jìn)程時(shí)，卻變得沒(méi)有耐心或者懷疑動(dòng)搖。不是市場(chǎng)打敗了他們，是他們自己把自己打敗了。
在牛市行情中，做法只能是買(mǎi)進(jìn)并持有，直到你確信牛市已經(jīng)接近尾聲。要這么做，你就必須研究總體市場(chǎng)狀況，既不是內幕消息，也不是影響個(gè)別股票的特殊因素。然后，忘掉你所有的股票；忘掉，才能保��！耐心等待，直到你看到市場(chǎng)方向逆轉。
通過(guò)研究自己在富勒頓營(yíng)業(yè)廳的交易記錄，我有另一個(gè)發(fā)現，在我交易懵里懵懂的程度減輕之后，我的操作最初很少出現虧損的情況。這自然導致我決定開(kāi)倉就是大筆交易。同時(shí)這也增強了我對自己判斷能力的信心，使自己不至于受他人建議的干擾，甚至也不至于受自己偶爾沉不住氣的干擾。在這個(gè)行當里，如果對自己的判斷缺乏信心，沒(méi)人能夠走得很遠。這些就是我學(xué)到的全部?jì)热荨信锌傮w市場(chǎng)狀況，建立頭寸，并堅持到底。
|
|
| 凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件，及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品，版權均屬新華社經(jīng)濟參考報社，未經(jīng)書(shū)面授權，不得以任何形式發(fā)表使用。 |
|
|
|
|
|