2011年以來(lái)，證監會(huì )對上市公司、公募基金、券商等機構展開(kāi)了系列監管行動(dòng)。許春茂已經(jīng)被移送至公安機關(guān)，緊隨基金業(yè)老鼠倉獲刑第一人韓剛。黃林在任國海富蘭克林中國收益基金的基金經(jīng)理期間，進(jìn)行老鼠倉交易，虧損5.4萬(wàn)元，最終被市場(chǎng)禁入、取消從業(yè)資格。
　　五月中旬，平安資產(chǎn)管理公司往日的平靜被打破。
　　“公司來(lái)了一些特別人士，據說(shuō)是來(lái)自深圳證監局，此行目的是調查平安資產(chǎn)管理公司旗下多個(gè)賬戶(hù)對海欣股份的交易行為是否違規�！眱炔恐�情人士透露。
　　維護市場(chǎng)秩序，證監會(huì )對證券市場(chǎng)不規范交易行為的調查和打擊力度日益嚴厲。這也是監管部門(mén)近期的調查行動(dòng)首次觸及保險資產(chǎn)管理公司。
　　記者致電平安資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)部求證此事，相關(guān)人員在電話(huà)中稱(chēng)，“我也是第一次聽(tīng)說(shuō)被調查的事情，并不知道具體的情況”。

　　深圳證監局現場(chǎng)調查

　　平安資產(chǎn)管理公司位于浦東唐鎮的辦公室離陸家嘴有數十公里距離。
　　建筑如歐洲的古老莊園般大氣低調，安靜舒適的環(huán)境對于需要冷靜思考的投研人員來(lái)說(shuō)再合適不過(guò)。
　　“深圳證監局入駐平安資產(chǎn)管理公司一周左右，投資總監及研究總監都接受了調查�！蹦持�情人士告訴《機構投資》記者。
　　上述人士透露：“估計問(wèn)題比較嚴重�！�
　　與此同時(shí)，相關(guān)的投資經(jīng)理已經(jīng)抵達深圳，接受深圳證監局質(zhì)詢(xún)。
　　據悉，截止2010年末，平安資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)規模超過(guò)7000億元人民幣，管理著(zhù)上百個(gè)投資組合。
　　據悉，調查與此前的海欣股份事件有關(guān)。
　　上海大宗交易平臺信息顯示(見(jiàn)表一)，2011年1月4日，海欣股份發(fā)生一筆大宗交易，買(mǎi)賣(mài)雙方均為平安資產(chǎn)管理有限責任公司，買(mǎi)賣(mài)成交價(jià)為6.67元/ 股，較該股當日收盤(pán)價(jià)折價(jià)0.74%，成交數量則高達1200萬(wàn)股；1月5日，該資產(chǎn)管理公司再次以7.24元/股的價(jià)格成交1700萬(wàn)股；1月6日，則以8.13元/股的價(jià)格成交150萬(wàn)股。
　　換言之，三日內，平安資產(chǎn)管理公司旗下賬戶(hù)通過(guò)大宗交易平臺交易海欣股份，合計成交總股數達3050萬(wàn)股，合計成交金額約2.153億元。
　　記者致電平安資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)部求證此事，相關(guān)人員在電話(huà)中稱(chēng)，“我也是第一次聽(tīng)說(shuō)被調查的事情，并不知道具體的情況”。

　　海欣股份惹禍

　　對于平安資產(chǎn)管理出現的情況，業(yè)內人士進(jìn)行了分析。
　　“有保險內部投資組合進(jìn)行資產(chǎn)配置調整的可能性”，有業(yè)內人士分析，“當然，也不能完全排除存在對倒影響股價(jià)的可能”。
　　值得注意的是，2011年1月4日，平安資產(chǎn)管理進(jìn)行海欣股份大量買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出；同日，平安證券研究所剛剛發(fā)布關(guān)于海欣股份的研究報告，將海欣股份在生物醫藥領(lǐng)域的成果ADPC的II期臨床的完成作為推薦的主要理由。
　　該份研究報告由平安證券研究所凌軍所發(fā)布，題為《直腸癌治療性疫苗(APDC)價(jià)值凸顯，股價(jià)至少低估50%》，給予海欣股份“推薦”評級。
　　《機構投資》聯(lián)系凌軍了解情況。答復是，“目前情況不大清楚”。
　　一方面，平安資產(chǎn)管理公司提前埋伏后進(jìn)行連續的對倒操作；另一方面，平安證券發(fā)布推薦研報平安證券與平安資管皆隸屬平安集團。
　　盡管研報的作者事后向媒體強調了研究報告的獨立性，然而，研究報告出現以后產(chǎn)生的股價(jià)波動(dòng)，以及平安資產(chǎn)管理公司和相關(guān)券商之間的關(guān)聯(lián)，其解釋始終難以讓質(zhì)疑者信服。
　　加上時(shí)點(diǎn)上的太多巧合，市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑平安資管“先買(mǎi)后推”。
　　2011年1月7日，海欣股份在上交所發(fā)布公告：2011年1月4日、5日、6日，上海海欣集團股份有限公司A股、B股股票連續三個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計達20%，屬于股票交易異常波動(dòng)。
　　根據海欣股份2010年十大流通股東的持股變化情況，有媒體推論平安資產(chǎn)管理有限責任公司所持1200萬(wàn)股基本是于2010年四季度逐漸買(mǎi)入。
　　值得注意的是，近日海欣股份對正在研發(fā)的“抗原致敏的人樹(shù)突狀細胞(APDC)”項目的進(jìn)展情況發(fā)布了“投資風(fēng)險警示”。
　　公告稱(chēng)：公司正在積極爭取獲得APDC項目Ⅲ期臨床批文，但何時(shí)能獲得批文難以預計。并稱(chēng)，如果獲得Ⅲ期臨床批文，預計Ⅲ期臨床試驗需三年以上，此后需取得政府相關(guān)主管部門(mén)正式批件后，才能進(jìn)入商業(yè)化階段。
　　海欣股份警示稱(chēng)，該項目在獲得相關(guān)批文和進(jìn)展方面存在不確定性。
　　在背景下，平安證券研究所的推薦與平安資管的一系列操作似乎隱藏著(zhù)某種關(guān)聯(lián)。
　　對于平安資產(chǎn)管理公司旗下多個(gè)賬戶(hù)同時(shí)買(mǎi)賣(mài)某一品種的行為，某保險資產(chǎn)管理公司組合管理部總經(jīng)理認為：“平安資管持有的股票總量比較大，多個(gè)賬戶(hù)一起拿某個(gè)品種的話(huà)并不讓人覺(jué)得奇怪，因為保險公司的投資決策相對比較一致�！�
　　“關(guān)鍵還是在于操作過(guò)程中是否存在違規行為�！鄙鲜隹偨�(jīng)理補充道。
　　除了平安資管，平安證券研究所是否也被監管部門(mén)調查？
　　“現在很敏感，他們不會(huì )接受采訪(fǎng)�！毕嚓P(guān)人士提醒說(shuō)。

　　全牌照后的陰影

　　另一則被廣受關(guān)注的報道也和平安證券有關(guān)。
　　從去年到今年5月31日，在平安證券保薦的54家公司中，其研究所共發(fā)85份研報強推27家公司，其中10次死挺世紀鼎利(300050)。
　　雖然說(shuō)券商研究部門(mén)紛紛表示，只要防火墻做得好，在推薦自家保薦的公司時(shí)并不會(huì )有瓜田李下的嫌疑。但如此頻繁密集的表現，難免引起外界的種種質(zhì)疑。
　　近年，平安證券頻頻惹禍。此前，曾因勝景山河事件、中國寶安石墨礦事件被推至風(fēng)口浪尖，被質(zhì)疑保薦業(yè)務(wù)存在的灰色利益鏈以及研報“注水”。
　　平安大華基金成立后，平安集團已經(jīng)成為囊括保險、銀行、證券、信托、資產(chǎn)管理、基金的全牌照金融巨無(wú)霸。
　　平安集團的愿景是用十年的時(shí)間，實(shí)現保險、銀行、投資業(yè)務(wù)三足鼎立、均衡發(fā)展的格局。無(wú)疑投資業(yè)務(wù)在平安的發(fā)展戰略中占據了重要的位置。
　　然而，海欣股份事件給人們留下了很多思考。譬如：在打造綜合性金融服務(wù)集團中，如何實(shí)現關(guān)聯(lián)企業(yè)的規范管理？
　　平安資產(chǎn)管理公司、平安信托、平安證券、平安大華基金業(yè)務(wù)均涉及二級市場(chǎng)，如何在出現利益相互影響的情況下，有效避免瓜田李下的嫌疑？
　　在保險資管領(lǐng)域，近年來(lái)，伴隨著(zhù)保險行業(yè)資產(chǎn)規模的擴張，保險資產(chǎn)管理公司在資本市場(chǎng)的影響日益強大。
　　然而，保險資產(chǎn)管理公司目前還是以集團內資產(chǎn)負債管理為主，相比公募基金等其他機構投資者，它的投資運作行為依舊相對神秘。正是這種神秘，讓資本市場(chǎng)的其他投資者更增猜疑。