跨境資金仍在持續流入我國，而它正在大幅推升國內流動(dòng)性。據央行16日公布的數據，今年5月末，我國金融機構外匯占款余額為24.4萬(wàn)億元人民幣，5月新增外匯占款達3764.14億元人民幣，較4月3107.18億元的新增量環(huán)比上升21%。而通過(guò)計算可知，今年前5個(gè)月，我國金融機構外匯占款新增量已達1.8萬(wàn)億元人民幣。
　　國家外匯管理局在同日發(fā)布的《國家外匯管理局年報2010》中也指出，2011年，利差、匯差和境外融資成本較低等因素可能使得套利資金凈流入增加，境內企業(yè)境外融資活動(dòng)可能會(huì )趨于活躍。預計2011年，我國國際收支仍將呈現較大順差，國際收支運行可能呈現一定波動(dòng)性。
　　外匯占款是央行收購外匯資產(chǎn)而相應投放的本國貨幣，外匯占款數據的波動(dòng)，一定程度上體現了短期國際跨境資金流動(dòng)的情況。今年以來(lái)，我國外匯占款一直呈增長(cháng)態(tài)勢，其中，3月份增量更是達到了4079.11億元，創(chuàng )出近期新高。通常而言，月度金融機構外匯占款增量在2000億至3000億元之間，但即使這樣，再疊加上四倍多的貨幣乘數效應，規模也是巨大的。
　　經(jīng)濟的率先復蘇、人民幣升值因素以及國內的信貸緊縮政策都是推升外來(lái)資金加速流入的因素，而由中國的外匯占款“制造”的流動(dòng)性已經(jīng)成為我國流動(dòng)性的一個(gè)主要來(lái)源。中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融室副主任張明曾撰文指出，1999年12月底至2011年3月底，中國金融機構外匯占款增量為22.22萬(wàn)億元人民幣，是同期內中國狹義貨幣M1增量的1.01倍。這意味著(zhù)，過(guò)去11年的大部分時(shí)間內，外匯占款已成為中國央行發(fā)行基礎貨幣的最重要甚至唯一渠道。
　　有分析指出，5月新增外匯占款環(huán)比上升逾兩成，顯示央行對沖流動(dòng)性的壓力未消，也是導致央行再次上調存款準備金率的原因之一。6月14日，中國央行宣布，自6月20日起上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是央行今年以來(lái)第六次上調存款準備金率。
　　而這種外匯資金持續流入的局面仍將延續下去。外匯局指出，總體來(lái)看，2011年，全球經(jīng)濟將持續復蘇，國際貿易和投資活動(dòng)將穩步回升，但全球經(jīng)濟下行風(fēng)險依然存在，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長(cháng)內生動(dòng)力不足，新興市場(chǎng)經(jīng)濟體通脹壓力明顯加大，國際金融市場(chǎng)存在較多不確定性，全球經(jīng)濟可持續增長(cháng)也面臨挑戰。我國經(jīng)濟將繼續保持較快增長(cháng)，經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構調整將不斷深入，內需對經(jīng)濟增長(cháng)的作用將更加突出。同時(shí)，利差、匯差和境外融資成本較低等因素可能使得套利資金凈流入增加，境內企業(yè)境外融資活動(dòng)可能會(huì )趨于活躍。預計2011年，我國國際收支仍將呈現較大順差，國際收支運行可能呈現一定波動(dòng)性。
　　外匯局同時(shí)表示，下一階段，應對和打擊“熱錢(qián)”流入工作，將繼續堅持“兩手抓”，在進(jìn)一步促進(jìn)貿易投資便利化的同時(shí)，繼續對“熱錢(qián)”等違規資金流入保持高壓打擊態(tài)勢，加強對跨境資金流動(dòng)的監測預警，采取措施防范“熱錢(qián)”大進(jìn)大出。推動(dòng)境內資本市場(chǎng)開(kāi)放和資本流出，在風(fēng)險可控的前提下，有選擇、有重點(diǎn)地推動(dòng)資本項目可兌換進(jìn)程。進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機制的基礎性作用，避免給“熱錢(qián)”提供持續投機套利的空間，切實(shí)維護涉外經(jīng)濟可持續發(fā)展的良好環(huán)境。
　　而就匯率問(wèn)題，外匯局表示，下一階段將穩步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革。著(zhù)重完善以市場(chǎng)供求為基礎、有管理的浮動(dòng)匯率制度，逐步增強人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率在國內國際兩個(gè)市場(chǎng)中配置外匯資源的作用，發(fā)展外匯市場(chǎng)，幫助進(jìn)出口企業(yè)規避匯率風(fēng)險。