上半年股市低迷，公募基金交易很清淡。券商為多分點(diǎn)分倉費，大都只能催分倉欠賬，不敢采取非常手段。
眾多券商研究所正在為被公募基金大筆拖欠的分倉費而煩惱。
證券時(shí)報記者獲悉，由于今年以來(lái)許多公募基金出現虧損，為了保持總資產(chǎn)規模和增加利息收入，公募基金正在大規模拖欠賣(mài)方研究所的分倉費，導致相當一部分賣(mài)方研究所去年的分倉收入至今未能到賬。業(yè)內人士預計，整個(gè)公募基金行業(yè)拖欠費可能超過(guò)10億元。
對此，北京某券商研究所負責人坦言：“拖欠行為嚴重影響了研究所的經(jīng)費和研究員的收入。而在研究所催討過(guò)程中，基金除了要求分倉費打折支付外，還對基金代銷(xiāo)金額提出了苛刻的要求�！�
拖欠費或超10億
所謂基金分倉費，是指公募基金租用券商交易席位而支付的交易傭金。
“分倉費一般為交易金額的萬(wàn)分之八，在具體分配上一般由研究服務(wù)派點(diǎn)和基金代銷(xiāo)獎勵和交易席位費三部分組成。研究服務(wù)派點(diǎn)是公募基金按月或按季度對券商研究服務(wù)進(jìn)行打分，然后根據打分結果決定分倉規模，這也是整個(gè)分倉收入的主要構成部分�！鄙钲谀橙萄芯克鶛C構銷(xiāo)售業(yè)務(wù)負責人透露。
在此情形下，作為賣(mài)方的券商研究所開(kāi)始迎合作為買(mǎi)方的公募基金的種種要求，很少作出對客戶(hù)重倉的個(gè)股帶有負面評級的研究報告。據上海某券商研究員透露：“由于給予了相關(guān)個(gè)股的賣(mài)出評級，今年上半年曾發(fā)生過(guò)公募基金追到券商研究所大罵研究員和機構銷(xiāo)售的事件�！�
雖然券商研究所賣(mài)力提供“精心服務(wù)”，但公募基金似乎并不買(mǎi)賬，在業(yè)績(jì)重壓之下開(kāi)始大面積拖欠券商的分倉費。
據證券時(shí)報記者統計，截至2010年底，華夏基金、易方達基金、南方基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、招商基金共7家基金公司總負債規模達38.67億元。其中，易方達基金、華夏基金和南方基金三大公司的負債水平高于6億元，分別達到了11.92億元、7.47億元和6.8億元。
業(yè)內預計，基金公司2010年年底全部負債達100億元左右，其中相當大的比例是應支付給證券公司的交易傭金費。
“基金公司由于資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)單一，無(wú)法從銀行大筆借款進(jìn)行投資，因此在其運作過(guò)程中能產(chǎn)生負債的地方并不多，應付給券商的交易傭金費用應是基金公司產(chǎn)生負債的重要來(lái)源之一�！鄙钲谝患一鸸居嘘P(guān)人士表示，基金公司一般都會(huì )延遲一些時(shí)間才把分倉傭金支付給券商，這可以在保持總資產(chǎn)規模的同時(shí)，也能增加一些利息收入。
“分倉費一般是按月或按季度結算的。從目前的情況來(lái)看，很多公募基金會(huì )拖至半年或一年才進(jìn)行結算，有些公募基金甚至欠賬欠了好幾年。從整體規模上來(lái)看，整個(gè)行業(yè)至少有10億元分倉費被拖欠，部分研究所有一半以上的收入是以應收賬款的形式存在的�！鄙虾Ｄ橙萄芯克撠熑送嘎�。
研究所艱難討賬
分倉費拖欠對于研究所的經(jīng)費和研究員的收入影響甚巨。
“我們去年的年終獎至今只發(fā)了很少的一部分，要等去年的分倉費到賬后才能發(fā)完�！鄙虾Ｄ橙萄芯繂T無(wú)奈地表示。
北京某券商研究所所長(cháng)則坦言：“基金給我們‘打白條’，我們也只能給員工‘打白條’，尤其是對機構銷(xiāo)售人員的獎金部分基本不發(fā)，就是要加大銷(xiāo)售人員的回款壓力�！�
事實(shí)上，券商研究所討賬之路充滿(mǎn)艱辛。深圳某券商研究所機構銷(xiāo)售業(yè)務(wù)負責人認為，“上半年股市低迷，公募基金交易量非常清淡。這就形成了僧多粥少的局面，券商為了多分點(diǎn)分倉費，大都只能催賬，不敢采取非常手段�！�
不過(guò)，公募基金對于券商的催賬行為往往不以為然。上海某基金市場(chǎng)部總監認為，“之前一般按萬(wàn)分之八來(lái)支付傭金，但很多券商的傭金水平已降至更低，因此對基金的傭金也應該下降�！�
與此同時(shí)，公募基金對于券商的基金代銷(xiāo)金額則提出了更高的要求。前述北京某券商研究所負責人透露：“最近基金在決定分倉比例時(shí)，將基金代銷(xiāo)額當作更為重要的指標。部分基金甚至把拖欠的分倉費支付時(shí)間直接與基金代銷(xiāo)金額掛鉤�！�