受美國經(jīng)濟復蘇引發(fā)的樂(lè )觀(guān)情緒以及針對日本央行將入市干預的擔憂(yōu)共同影響，近幾周來(lái)，美元兌日元一直維持窄幅波動(dòng)。但目前來(lái)看，美元有效跌破80日元的可能性加大。
　　一方面，近期公布的經(jīng)濟數據顯示，美國經(jīng)濟復蘇的動(dòng)力遠不及預期，而且美聯(lián)儲開(kāi)始收緊政策的可能性急速下降。此外，盡管美聯(lián)儲第二輪定量寬松政策將于本月底正式結束，但預計美聯(lián)儲將在周三的政策會(huì )議上證實(shí)，央行將通過(guò)把到期債券所得進(jìn)行再投資來(lái)維持當前的流動(dòng)性水平。
　　而另一方面，更多跡象表明，日本經(jīng)濟在經(jīng)受了3月中旬大地震和海嘯的沖擊后，目前的復蘇勢頭遠遠快于預期。日本政府近四個(gè)月來(lái)首次上調經(jīng)濟評估的做法就印證了這一點(diǎn)。
　　盡管最新公布的數據顯示，日本5月份貿易逆差進(jìn)一步擴大，且大于經(jīng)濟學(xué)家的預期，但同時(shí)令人欣慰的是，當月進(jìn)口額環(huán)比增長(cháng)了2.4%，表明國內需求持續改善。不過(guò)，5月份出口額也環(huán)比小幅增長(cháng)，說(shuō)明全球需求可能已經(jīng)企穩，而且日元兌美元近來(lái)的漲勢或許并未造成太大破壞性。
　　如果在美聯(lián)儲料將推遲任何收緊政策計劃的同時(shí)，日本數據的好轉會(huì )促使人們進(jìn)一步減少對日本央行將被迫放松貨幣政策的猜測，那么美國與日本之間的利差可能會(huì )繼續支撐日元走勢。
　　然而，由于外界擔心日本央行可能會(huì )在美元跌破80日元后入市干預，因此，日元兌美元的上行空間可能仍然有限。但目前來(lái)看，只要日本經(jīng)濟的表現比預期更具活力，且日本出口業(yè)并非像許多人所擔心的那樣不堪一擊，那么日本央行就會(huì )較以往更加能夠接受日元的升值。