中國證監會(huì )21日公布了《保薦業(yè)務(wù)內部控制指引(征求意見(jiàn)稿)》，其中，證監會(huì )明確要求保薦機構必須進(jìn)行現場(chǎng)盡職調查。
　　今年以來(lái)，由于新股的大面積破發(fā)以及首例中止發(fā)行的出現，市場(chǎng)對于保薦人的議論不絕于耳，再加上部分企業(yè)尤其是創(chuàng )業(yè)板企業(yè)在上市后的短時(shí)間內即出現了業(yè)績(jì)變臉的情況，保薦機構的誠信正在遭到市場(chǎng)的普遍質(zhì)疑。
　　針對上述情況，《指引》明確了保薦人在白建項目的立項、盡職調查、內核、發(fā)行審核、定價(jià)與銷(xiāo)售、上市保薦、持續督導等各階段的制度建設與內部控制的具體要求。
　　在立項階段，《指引》要求保薦機構在遴選項目時(shí)應當堅持擇優(yōu)的原則，從源頭上提高保薦項目質(zhì)量；在盡職調查階段，保薦機構應當及時(shí)發(fā)現和揭示保薦項目存在的重大問(wèn)題和風(fēng)險，現場(chǎng)盡職調查是保薦代表人履行盡職調查職責和義務(wù)的必備工作內容；在內核階段，保薦機構應當設立內核小組，參加內核會(huì )議的內核小組成員應當對內核會(huì )議的決議承擔責任。
　　在發(fā)行審核階段，保薦機構應當建立健全嚴格的保薦項目跟蹤管理制度；在發(fā)行和承銷(xiāo)階段，保薦代表人和相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)的人員不得干涉研究部門(mén)分析員對發(fā)行人投資價(jià)值的獨立分析和判斷。分析員的薪酬不得與保薦業(yè)務(wù)部門(mén)的收益掛鉤。
　　此外，《指引》還要求保薦機構建立保薦業(yè)務(wù)信息保密和信息隔離制度，要求確保保薦業(yè)務(wù)部門(mén)與其他業(yè)務(wù)部門(mén)間的信息隔離，有效控制內幕交易風(fēng)險和泄露發(fā)行人商業(yè)秘密導致的相關(guān)風(fēng)險。
　　武漢科技大學(xué)金融研究所所長(cháng)董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示，從上市輔導到企業(yè)的IPO，再加上保薦人和主承銷(xiāo)商為一體，保薦人全程參與了企業(yè)上市的過(guò)程，因此其行為是否規范，對于一級市場(chǎng)的公平性具有十分關(guān)鍵的作用。
　　他表示，由于承銷(xiāo)的利益十分可觀(guān)，一些保薦人往往會(huì )將利益追求置于職業(yè)操守之前，幫助企業(yè)包裝甚至是引導發(fā)行人造假上市，以達到企業(yè)成功上市之后能夠獲取巨額的承銷(xiāo)利益，而這種行為導致的后果，最終卻要讓二級市場(chǎng)的投資者來(lái)承擔，這是十分不公平的。