通脹壓力不斷加大，經(jīng)濟增長(cháng)略顯疲態(tài)，增長(cháng)遲緩的陰影開(kāi)始籠罩著(zhù)中國經(jīng)濟，由此，近期滯漲和經(jīng)濟硬著(zhù)陸的聲音不絕于耳。不過(guò)，從中國對“經(jīng)濟增長(cháng)”依然有極強的依賴(lài)性的角度看，中國經(jīng)濟硬著(zhù)陸的可能性并不大，然而如果中國還在為保增長(cháng)而延誤經(jīng)濟轉型的時(shí)機，那么，未來(lái)十年滯漲的陰影有可能與中國經(jīng)濟如影隨形。
　　從當前中國經(jīng)濟的短期走勢看，“經(jīng)濟下行，物價(jià)上行”的格局似乎清晰可見(jiàn)。不過(guò)，就此判段中國經(jīng)濟出現滯漲或是硬著(zhù)陸恐怕還為時(shí)尚早。
　　但是從長(cháng)期看，經(jīng)濟滯漲從來(lái)都是供給沖擊而不是需求沖擊，就經(jīng)濟規律本身而言，滯漲往往是由于經(jīng)濟缺乏新的增長(cháng)點(diǎn)而產(chǎn)生的。中國經(jīng)濟很難擺脫對投資的高度依賴(lài)，但經(jīng)濟潛在增長(cháng)率的放緩以及要素價(jià)格總水平的提高可能是中國無(wú)法回避的客觀(guān)趨勢。
　　2011是中國經(jīng)濟由高速發(fā)展向常規發(fā)展的“新時(shí)期”，中國經(jīng)歷了十年“超高速增長(cháng)”，年均GDP同比增速達10.48%。在這樣的“加快增長(cháng)”目標框架下，形成了中國特有的“過(guò)度工業(yè)化、過(guò)度投資驅動(dòng)、過(guò)度出口依賴(lài)、過(guò)度粗放增長(cháng)”的模式，已經(jīng)嚴重威脅到中國的可持續發(fā)展的上限，它的上限就是資源供給約束、環(huán)境質(zhì)量約束、生態(tài)容量約束、氣候變化約束。
　　高增長(cháng)透支了發(fā)展紅利，隨著(zhù)紅利的衰減，潛在增長(cháng)率已經(jīng)開(kāi)始下行。潛在增長(cháng)率是指一國(或地區)經(jīng)濟所生產(chǎn)的最大產(chǎn)品和勞務(wù)總量的增長(cháng)率，或者說(shuō)一國(或地區)在各種資源得到最優(yōu)和充分配置條件下，所能達到的最大經(jīng)濟增長(cháng)率，而決定經(jīng)濟潛在增長(cháng)率的供給要素正在發(fā)生改變。
　　要素價(jià)格總水平的上漲會(huì )深刻的改變中國未來(lái)的經(jīng)濟走向和增長(cháng)速率。事實(shí)上，生產(chǎn)要素價(jià)格低估是中國現有經(jīng)濟增長(cháng)模式以及經(jīng)濟內外失衡和產(chǎn)業(yè)結構低級化的癥結所在。中國以其低勞動(dòng)力成本、低土地成本、低環(huán)境成本和較好的產(chǎn)業(yè)配套體系克服了資本邊際收益遞減的規律，使得中國成為全球的價(jià)值洼地。然而，隨著(zhù)中國勞動(dòng)力成本上升、人民幣升值以及環(huán)境、資源等瓶頸意味著(zhù)中國生產(chǎn)要素價(jià)格重估的開(kāi)始，中國低成本的優(yōu)勢將逐步消失，如果中國不能真正建立起國家的創(chuàng )新基礎，又無(wú)力與低勞動(dòng)力成本國家競爭，將會(huì )導致低端制造和高端制造優(yōu)勢的雙重流失，這是中國未來(lái)十年最大的挑戰。
　　中國經(jīng)濟無(wú)近慮有遠憂(yōu)，制約中國經(jīng)濟增長(cháng)“瓶頸效應”正開(kāi)始逐步凸顯。經(jīng)濟轉型絕不是一句口號，更不是外部的壓力，而是經(jīng)濟增長(cháng)本身可持續發(fā)展的內在動(dòng)力，滯漲陰影應該成為中國經(jīng)濟轉型的催化劑。