以往經(jīng)常在理財產(chǎn)品收益榜單中居前的結構型理財產(chǎn)品近期狀況頻出。受5月以來(lái)原油、黃金、白銀等大宗商品暴跌，國際股市大幅波動(dòng)的影響，相關(guān)結構型理財產(chǎn)品的收益也受到很大損失。
據普益財富發(fā)布的最新報告顯示，某股份制銀行上周到期的一款結構型產(chǎn)品“‘金葵花’焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之A股金融類(lèi)股票表現聯(lián)動(dòng)理財計劃”未實(shí)現7%的最高預期收益率，到期收益率為零。（新華財經(jīng)編者注：此銀行應為招商銀行）
而據記者了解，該行此前已經(jīng)有數款結構型理財產(chǎn)品收益不佳。如該行不久之前到期的一款名為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之匯率表現聯(lián)動(dòng)理財計劃”的結構型產(chǎn)品，該產(chǎn)品掛鉤對象為歐元兌美元的匯率。觀(guān)察期內，歐元兌美元匯率跌破了區間下限，產(chǎn)品到期收益率僅為最低預期收益率0.5%，未實(shí)現4.5%的最高預期收益率。另外，該行在6月中旬到期的一款名為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之石油價(jià)格表現聯(lián)動(dòng)理財計劃”的產(chǎn)品僅獲得0.4%的最低收益率，距離該產(chǎn)品當初設計的5.5%的最高預期收益率差距頗大。
據專(zhuān)家介紹，結構型理財產(chǎn)品往往掛鉤于匯率、期貨價(jià)格、原油價(jià)格、貴金屬價(jià)格、商品指數、股票指數等。其產(chǎn)品衍生結構分為區間累積型和區間觸發(fā)型。這類(lèi)理財產(chǎn)品的風(fēng)險較信貸類(lèi)、貨幣類(lèi)理財產(chǎn)品高，但其預期收益也往往極具吸引力。
然而最近一段時(shí)間，結構型理財產(chǎn)品收益卻頻頻不給力。今年6月3日東亞銀行到期的一款結構型產(chǎn)品，盡管實(shí)際收益率達到8.5%，但是其預期收益率高達16%，因此到期收益率仍未達標�；ㄆ煦y行一款名為“1年期人民幣結構型投資賬戶(hù)掛鉤一籃子消費類(lèi)股票每日累計收益”的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，其最高年化預期收益率為8%，然而產(chǎn)品到期收益率為0.0325%。廣發(fā)銀行發(fā)行的一款掛鉤于歐元兌美元匯率的產(chǎn)品，預期年化收益率在5%，由于在產(chǎn)品存續期內，歐元兌美元匯率最高價(jià)為1.4546，突破了匯率區間上限，因此產(chǎn)品提前終止，收益率為零。
對于結構型理財產(chǎn)品的挑選，普益財富研究員范杰認為，產(chǎn)品的掛鉤對象及收益結構才是最重要因素。絕大多數結構型產(chǎn)品的掛鉤對象均為海外金融產(chǎn)品或者指數，投資者在投資之前需要對這些掛鉤標的有一個(gè)較深入的理解，對其走勢要有自己的判斷，盡量避免聽(tīng)信銀行理財經(jīng)理的勸說(shuō)后盲目投資�！傲私鈷煦^標的后，投資者還應該進(jìn)一步了解產(chǎn)品的收益結構。例如產(chǎn)品是否保本，如果不保本，有無(wú)止損線(xiàn)。對于不保本且未設立止損線(xiàn)的產(chǎn)品，投資者需要謹慎�！彼f(shuō)道。
另有分析人士指出，目前一些銀行發(fā)行的結構型理財產(chǎn)品存在設計不合理的現象，投資者與銀行之間處于不平等的地位。據這位人士透露，一些產(chǎn)品在設計時(shí)規定了投資者可獲得的最高收益率，例如當初設計的最高預期收益是10%，即便掛鉤標的指數的漲幅很大，投資者也只能獲得不超過(guò)10%的收益率，剩余的部分屬于銀行的投資收益；反之，如果掛鉤指數下降，銀行可以采取提前終止的方式規避風(fēng)險，保證一定程度的本金。這就是俗稱(chēng)的“銀行吃魚(yú)翅，客戶(hù)喝米湯”。