長(cháng)期以來(lái)，A股市場(chǎng)圍繞ST股“殼資源”進(jìn)行的所謂重組，以及由此孳生出來(lái)的種種不正�，F象，如內幕交易、操縱股價(jià)、助長(cháng)炒作氣氛等，已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的痼疾，嚴重扭曲了市場(chǎng)合理的定價(jià)機制和估值體系。對此，你是如何看待的呢？

　　地方利益作祟

　　南京證券所長(cháng)助理周旭：ST股為什么會(huì )死而不僵？一些爛公司退市為什么那么艱難、那么頑強？因為很多ST股被當地政府部門(mén)視為資源，政府部門(mén)要利用好這種殼資源，就會(huì )維系著(zhù)這些公司茍延殘喘，會(huì )想方設法通過(guò)注入資產(chǎn)，尋找脫胎換骨機會(huì )。有的確實(shí)會(huì )化腐朽為神奇。但這種烏雞變鳳凰的神話(huà)以后會(huì )越來(lái)越少了，因為從監管層方面來(lái)說(shuō)，以后對重組的審核會(huì )越來(lái)越嚴了。ST股的股價(jià)波動(dòng)往往比較劇烈,從價(jià)值投資的角度來(lái)看，不建議投資ST股。

　　不建議買(mǎi)ST股

　　國海證券首席策略分析師鐘精騰：買(mǎi)ST股，可以說(shuō)風(fēng)險與收益成正比。投資者要根據自己的投資偏好和風(fēng)險承認能力來(lái)選擇。有的ST股確實(shí)能通過(guò)重組咸魚(yú)翻身，實(shí)現股價(jià)翻番；而有的ST股則沒(méi)有這么好運了，暫停上市多年，依然可能會(huì )重組夢(mèng)碎，也碎了股民心。所以買(mǎi)ST股，更有風(fēng)險，建議沒(méi)有心理承受能力的，最好不要買(mǎi)ST股。

　　限制ST股流動(dòng)性

　　股民胡先生：我感覺(jué)當務(wù)之急是在交易上對ST股票有所限制。比如，每周限制ST股的交易日，擴大ST股票跌停板的幅度。上述兩個(gè)建議真能采納的話(huà)，將對ST上市公司起到警示作用，讓投資者遠離ST股票。因為限制交易日股票買(mǎi)賣(mài)就不方便，漲停5%、跌停10%警示投資者風(fēng)險是收益的倍數。兩種辦法使ST股票流動(dòng)性大打折扣，炒作的莊家不愿介入便沒(méi)了賺錢(qián)效用，中小投資者也不會(huì )跟風(fēng)，這樣ST股離退市就不遠了。

　　兩個(gè)思路對待ST股

　　國泰君安策略研究員時(shí)偉翔：ST股本身是虧損股，沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐，只能靠講故事。普通投資者如果想參與，有兩個(gè)思路：一是從其高彈性入手。在市場(chǎng)跌幅較大、基本見(jiàn)底的時(shí)候，可以參與周期類(lèi)或者估值非常便宜的股票，它們反彈的高度相對較高；二是從其公告入手。如果公告表示公司摘帽，則適當介入會(huì )有一定的收益。另一方面，如果投資者僅僅依靠消息，就很容易吃虧，因為有些消息等到被中小投資者知道了，就沒(méi)什么參與的價(jià)值了。當然在牛市中這種投資收益會(huì )非常明顯，因為其股價(jià)低，彈性大，而熊市中則不碰這類(lèi)股票為宜，因為其本身是虧損股，人氣低迷，被參與的熱情不高。

　　缺乏嚴格退市機制

　　股民孫先生：對于ST板塊，我的原則是堅決不碰。有些股民一到披露年報、中報的時(shí)候就潛伏ST或*ST的股票，搏它們摘星、摘帽的行情，有的股民甚至潛伏幾年搏它們重組的消息。事實(shí)證明，一旦重組成功，這類(lèi)股票的漲幅是驚人的，賺錢(qián)效應也很明顯。但是我并不眼紅，為什么呢？第一，這類(lèi)股票本身就存在財務(wù)、管理、經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題，不符合我的價(jià)值投資理念；第二，歷史上也有ST股票重組失敗的案例，復牌后就以連續幾個(gè)跌停迎接你。
　　ST股票持續在市場(chǎng)上死而不僵，我覺(jué)得跟A股沒(méi)有嚴格的退市機制有關(guān)。市場(chǎng)普遍認為，這類(lèi)公司基本面再怎么差都不會(huì )退市，最后還可以重組，反而烏鴉變鳳凰。于是，在沒(méi)有退市風(fēng)險的情況下，資金不斷炒作它們，伴以不斷的利好消息制造多頭陷阱。在這里我要提醒股民朋友，千萬(wàn)不要上當受騙，要嚴格遵守自己的操作原則。