“今年上半年想賺錢(qián)真難！”不僅是普通投資者，某券商資產(chǎn)管理部門(mén)的投資主辦也對記者抱怨。
　　在今年上半年“跌宕起伏”的行情中，券商集合理財交出了一份并不理想的成績(jì)單。統計顯示，截至6月30日，券商集合理財產(chǎn)品平均回報率為-5.2%，跑輸大盤(pán)指數。

　　發(fā)行提速 規模遞減

　　今年以來(lái)，券商集合理財產(chǎn)品的規模正快速擴大。WIND資訊及《證券日報》金融機構中心統計數據顯示，今年上半年新設立的券商集合理財共計51只，總規模422億份。統計顯示，2010年去年上半年共有40只產(chǎn)品成立，成立規模為371.3億份。目前在存續期內的限定型產(chǎn)品35只，非限定性產(chǎn)品193只，資產(chǎn)凈值合計達1284.94億元。
　　從產(chǎn)品投資類(lèi)型看，今年成立的產(chǎn)品以混合型產(chǎn)品為主，有34只，共299億元，FOF產(chǎn)品8只(60.7億份)，債券型2只(21億份)，股票型3只(30.4億份)，QDII1只(5.36億份)。
　　目前在存續期內的券商集合理財中，貨幣型產(chǎn)品卻僅有5只，債券型產(chǎn)品也只有30只，合計占比不到16%；而混合型、股票型、QDII型等權益類(lèi)產(chǎn)品數量共有186只，其中混合型產(chǎn)品就高達115只。
　　截至6月30日，存續期內的223只產(chǎn)品由55家券商管理人管理，其中，東方證券管理15只，產(chǎn)品數量最多，其次為國泰君安和華泰證券，管理13只。管理3只(含3只)以上產(chǎn)品的券商共29家。另外，財富證券、財通證券、渤海證券、大通證券、紅塔證券、恒泰證券、華安證券、西部證券、民生證券、瑞銀證券、中原證券、中山證券、長(cháng)城證券、世紀證券、西南證券、信達證券均管理1只產(chǎn)品。
　　目前集合理財產(chǎn)品發(fā)行大大提速，不少中小券商推出了第一只集合理財產(chǎn)品，而此前已經(jīng)打出品牌的券商，更是抓緊時(shí)機，發(fā)行新產(chǎn)品，搶占市場(chǎng)份額。
　　從管理規模來(lái)看，中信證券(13.35,-0.10,-0.74%)管理的資產(chǎn)凈值169億，最新規模達到163.55億元，規模最大。其次為國泰君安證券，最新規模達到139.26億元；另外，管理規模較大的還有廣發(fā)證券、招商證券、東方證券，最新規模分別達到94.06億元、99.42億元、82.76億元。
　　發(fā)行規模方面，截至6月30日，今年上半年共有33家券商管理人發(fā)行產(chǎn)品，東方證券資產(chǎn)發(fā)行5只產(chǎn)品，發(fā)行量最多，廣發(fā)理財5號成立規模為48.43億份，發(fā)行規模最大。
　　另外，今年上半年成立規模超過(guò)20 億份的產(chǎn)品有5只，除廣發(fā)理財5號，另外4只分別是宏源3號、中信卓越成長(cháng)、招商智遠避險和渤海證券的濱海1號民生價(jià)值，規模分別為31.85億份、25.24億份、25.13億份和20.88億份。
　　從月度發(fā)行數據來(lái)看，券商集合理財產(chǎn)品發(fā)行頻率受大盤(pán)走勢影響明顯。具體來(lái)看，1月新成立8只；2月新成立5只；3月新成立8只；4月新成立5只；5月新成立10只；6月新成立14只，從平均每只產(chǎn)品的規模來(lái)看，也受到影響。自今年3月以來(lái)，單只產(chǎn)品的發(fā)行規模開(kāi)始逐月減小，截至6月30日，平均單只產(chǎn)品的發(fā)行規模已從3月的13.16億份降至6月的6.21億份。

　　平均回報-5.2%跑輸大盤(pán)

　　好買(mǎi)基金研究中心提供的數據顯示，截至6月24日，從偏股型產(chǎn)品最近三個(gè)月的業(yè)績(jì)來(lái)看，券商集合理財和公募基金的業(yè)績(jì)均下跌，但相對來(lái)講集合理財業(yè)績(jì)要比公募基金高1%。好買(mǎi)基金研究中心認為，主要原因是集合理財的倉位配置相對公募基金要靈活一些，而且很多券商的集合理財產(chǎn)品都采用FOF的形式。一般而言，FOF的最大特點(diǎn)就是波動(dòng)率較小，下行風(fēng)險的控制較好，在弱市中可以取得相對較好的業(yè)績(jì)。而最近三個(gè)月市場(chǎng)呈現出下跌的走勢，因此券商的產(chǎn)品業(yè)績(jì)要好于公募基金。
　　雖跑贏(yíng)偏股型公募基金，但今年上半年券商集合理財行業(yè)仍跑輸市場(chǎng)基準。
　　今年上半年A股市場(chǎng)的走勢，可以用跌宕起伏來(lái)形容。統計顯示，上證指數自去年11月沖高回落開(kāi)始一路震蕩下行，直至1月底跌破2700 點(diǎn)。經(jīng)過(guò)1月低位震蕩后，1月26日開(kāi)始反彈。期間上證指數從2661點(diǎn)附近起步后不斷震蕩上行，2月10日突破年線(xiàn)之后，持續走高直至4月18日見(jiàn)頂，之后持續單邊下跌。5月23日，上證指數跌破年線(xiàn)2778.94點(diǎn)，隨后成交量持續萎縮。統計顯示，上證指數從4月18日的3067.46點(diǎn)一路下挫到6月20日的2610.99點(diǎn)。6月21日，市場(chǎng)觸底反彈，6月24日上證指數放量上攻，盤(pán)中重新了2700點(diǎn)大關(guān)，并于次日站穩2700點(diǎn)。6月30日收盤(pán)報收于2762.08點(diǎn)。
　　截至6月30日收盤(pán)，今年以來(lái)上證綜指下跌1.64%，深證成指下跌2.79%，滬深300(3107.106,-15.39,-0.49%)指數下跌2.69%，中證500指數下跌3.27%，中小板指(6726.780,-16.77,-0.25%)下跌14.83%，創(chuàng )業(yè)板指下跌25.75%。整體來(lái)看，大盤(pán)股表現好于中小盤(pán)股。同時(shí)，根據交易所公布的最新數據顯示，截至30日收盤(pán)，滬深兩市的總市值為264214億，其中滬市為181250.7億，深市總市值為82963.64億，滬深兩市總市值上半年縮水達7683億。
　　在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，部分券商集合理財未能及時(shí)地轉換投資風(fēng)格，使得行業(yè)整體跑輸市場(chǎng)基準，截至最新披露日期，得益于近兩周市場(chǎng)行情的好轉，今年上半年172只披露了最新收益率的券商集合理財產(chǎn)品上半年的平均回報率回升至-5.2%，但落后于同期滬深300 指數(-2.69%)。
　　分類(lèi)型來(lái)看，按照WIND券商集合理財產(chǎn)品所屬概念分類(lèi)，今年以來(lái)股票型產(chǎn)品平均回報率-4.73%，混合型產(chǎn)品平均回報率為-6.65%，債券型產(chǎn)品平均回報率為-0.82%，FOF型產(chǎn)品平均報率為-6.5%，貨幣型產(chǎn)品平均回報率為1.8%。2只QDII產(chǎn)品中金大中華股票配置和國泰君安君富香江今年以來(lái)總回報率分別為-6.31%和-10.82%。
　　從單位凈值來(lái)看，根據最新公布凈值情況，目前單位凈值在1以上的產(chǎn)品有93只；單位凈值在0.95—1之間的產(chǎn)品有50只。
　　從具體產(chǎn)品收益率來(lái)看，在可查今年以來(lái)回報率的172只產(chǎn)品中，平均回報率為-5.56%，其中浙商金惠2號今年以來(lái)凈值增長(cháng)率為-23.25%，在參與統計的172只產(chǎn)品中表現最差。浙商系其他幾只產(chǎn)品也跌幅較大：浙商金惠1號、浙商金惠3號、浙商匯金1號3只產(chǎn)品今年以來(lái)凈值增長(cháng)率分別為-18.8%、-13.17%和-11.9%。今年上半年凈值增長(cháng)率最高的是興業(yè)玉麒麟1號，截至最新披露日期6月29日，達到6.2%。
　　分析認為，由于今年上半年A股市場(chǎng)先揚后抑，給券商集合理財產(chǎn)品的投資造成了較大難度。尤其是4月市場(chǎng)見(jiàn)頂后急速下跌，權益類(lèi)券商集合理財產(chǎn)品收益率也隨之跳水，從各類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jì)情況來(lái)看，今年上半年僅有貨幣型保持了小幅的正收益。

　　最近一月平均收益轉正

　　6月下旬A股市場(chǎng)觸底反彈，統計顯示，自6月21日至6月30日收盤(pán)，上證綜指上漲5.37%，深證成指上漲6.91%；滬深300 指數上漲5.89%，中小板指上漲8.57%，創(chuàng )業(yè)板指上漲6.69%。隨著(zhù)市場(chǎng)行情的轉暖，6月券商集合理財產(chǎn)品的收益也水漲船高。
　　WIND資訊及《證券日報》金融機構中心統計數據顯示，截至6月20日，券商集合理財產(chǎn)品的平均回報率為-7.6%，其中股票型產(chǎn)品今年以來(lái)平均跌幅達到8.6%；FOF產(chǎn)品平均跌幅為9.24%；混合型產(chǎn)品平均跌幅達到9.69%。而截至到6月30日，股票型產(chǎn)品今年以來(lái)平均回報率回升至-4.73%；混合型產(chǎn)品平均回報率-6.65%； FOF型產(chǎn)品平均報率為-6.5%。
　　從最近一月收益率情況來(lái)看，統計顯示，截至6月30日，根據最新披露的信息，最近一月有154只產(chǎn)品回報率為正，平均回報率為1.09%；截至最新披露日期，25只股票型產(chǎn)品6月全部實(shí)現正收益，平均回報率為2.78%。漲幅最大的為中信優(yōu)選成長(cháng)，最近一月凈值增長(cháng)率為7.4%；103只混合型產(chǎn)品中有86只實(shí)現正收益，最近一月平均回報率為1.89%，漲幅最大的為中信股債雙贏(yíng)，最近一月凈值增長(cháng)率為12.36%；42只FOF產(chǎn)品中38只實(shí)現正收益，該類(lèi)型產(chǎn)品最近一月平均回報率為1.42%，其中漲幅最大的為東方紅基金寶，最近一月漲幅達到4.15%。