滬指上周在2800點(diǎn)附近震蕩，除了周一上漲1.94%，其余四個(gè)交易日漲跌幅均較小。截至上周五，滬指報2797.77點(diǎn)，周漲幅為1.39%；深成指報12404.34點(diǎn)，周漲幅為1.86%。
　　上周，影響股市的重要事件是央行加息。國開(kāi)證券分析稱(chēng)，在加息消息公布后，銀行股逐漸展開(kāi)了反彈行情，在題材股短線(xiàn)獲利籌碼回吐壓力下，銀行股上演了護盤(pán)好戲。在市場(chǎng)熱點(diǎn)演繹方面，權重股與中小盤(pán)題材股有望形成輪漲行情，特別是在權重股加入到反彈隊伍后，市場(chǎng)參與熱情也將受到鼓舞。
　　未來(lái)A股走勢很大程度上取決于通脹壓力下的政策信號，因此上周末國家統計局的數據公布引人關(guān)注。數據顯示，6月份CPI同比上漲6.4%，創(chuàng )下三年以來(lái)新高。多數機構預計CPI在6月之后將逐漸回落，但下半年的政策面不會(huì )立即放松。
　　華泰證券認為，在上周加息之后，政策將進(jìn)入一段觀(guān)察期。目前尚難言宏觀(guān)緊縮就肯定已經(jīng)到頭，政策復雜性和通脹復雜性猶存。如果政策偏緊的大基調不變的話(huà)，將制約行情反彈空間。
　　日信證券認為，下半年市場(chǎng)環(huán)境改善，并不意味著(zhù)大規模行情的到來(lái)。通脹壓力減輕，并不代表貨幣政策能夠實(shí)際松動(dòng)，“消除物價(jià)上漲貨幣基礎”的要求依然存在，加之擴容和限售股拋售，股票市場(chǎng)流動(dòng)性整體偏緊的局面無(wú)法根本改變。
　　銀河證券認為，加息后利率的提升會(huì )增加資金成本，對一些負債率較高的行業(yè)和上市公司形成壓制，對消費和投資有一定的負面影響。因此，盡管加息難改市場(chǎng)趨勢，但在投資品種的選擇上可以做相應調整。
　　從目前看，由于多空分歧較大，成交量還沒(méi)有出現萎縮，預示在此點(diǎn)位附近的震蕩整理還需要一段時(shí)間。