為全力防堵歐債危機擴大，歐盟官員11日舉行緊急會(huì )議，歐元區第三大經(jīng)濟體意大利的財政狀況、希臘第二套紓困方案及銀行壓力測試結果是會(huì )議三大焦點(diǎn)。上一個(gè)交易日，意大利國債收益率大幅異動(dòng)，不僅讓債市投資者繃緊了神經(jīng)，也令參與本次緊急會(huì )議的各方代表空前緊張。
意大利償債能力告急
歐盟理事會(huì )主席范龍佩已宣告在11日早上就處理歐元區債務(wù)危機召開(kāi)緊急會(huì )議，反映出他們對危機蔓延至意大利的擔憂(yōu)。歐洲央行行長(cháng)特里謝、歐元集團主席容克、歐盟委員會(huì )主席巴羅佐以及歐盟經(jīng)濟事務(wù)專(zhuān)員雷恩等重量級人物都將參會(huì )。
范龍佩的發(fā)言人巴克表示，這是一次協(xié)調，而不是危機會(huì )議，他聲明意大利并不在議事日程中，但拒絕透露將要討論的內容。據另外兩名官方消息人士透露，會(huì )議將討論意大利的形勢。緊急會(huì )議前一個(gè)交易日——8日，意大利相關(guān)資產(chǎn)被市場(chǎng)迅速拋售，引發(fā)了關(guān)于這個(gè)主權債務(wù)比例在歐元區僅次于希臘的國家可能成為下一個(gè)危機受害者的擔憂(yōu)。
隨著(zhù)債務(wù)危機蔓延的疑慮日益升高，意大利國的償債成本跟著(zhù)飆升。意大利十年期國債收益率8日飆升逾5%，其與德國十年期國債收益率利差也擴大至214，逼近6月27日創(chuàng )下的高點(diǎn)223。一些銀行家認為這將開(kāi)始給意大利財政帶來(lái)巨大壓力。
彭博社的數據顯示，意大利政府今年下半年有2530億美元的國債到期，明年更多達3520億美元，總計相當于國內債務(wù)負擔的26%。相比之下，英國雖然債務(wù)負擔一樣沉重，同一時(shí)間僅須償還其中的13%。
歐盟還預計，意大利今年政府負債占國內生產(chǎn)總值(GDP)比率將達120%，在全歐元區僅次于希臘。當地經(jīng)濟欲振乏力，再加上擔心總理貝盧斯科尼可能會(huì )排擠甚至撤掉財長(cháng)特雷蒙蒂，為執行緊縮財政計劃埋下隱患，也讓投資人對這個(gè)歐元區第三大經(jīng)濟體的償債能力打上大問(wèn)號。
就在11日當天，大公國際資信評估有限公司宣布將意大利本、外幣國家信用等級列入負面觀(guān)察名單。大公還表示，鑒于在未來(lái)一段時(shí)間影響歐元區整體融資成本的不確定因素較多，大公將密切關(guān)注意大利主權債務(wù)融資市場(chǎng)的走勢。一旦出現政府融資成本持續上升、赤字削減目標無(wú)法實(shí)現且債務(wù)規模繼續大幅攀升等情況，大公將適當下調意大利的國家信用等級。
為防止債務(wù)危機向意大利蔓延，德國《世界報》早間版11日援引歐洲央行高層官員的話(huà)稱(chēng)，歐洲央行希望擴大救助基金的規模。據悉，這些歐洲央行官員表示，基金規�？赡鼙仨殧U大一倍，達至多1.5萬(wàn)億歐元，歐盟危機政策也可能必須實(shí)施改革。報道援引其中一位官員的話(huà)稱(chēng)，現有基金規模并未考慮為意大利提供有力援助的需求。
裕信銀行固定收益部資深策略師卡祖拉尼說(shuō)：“如果希臘危機再拖幾個(gè)月，而且意大利的十年期國債收益率維持在5%或更高，市場(chǎng)會(huì )開(kāi)始擔心意大利會(huì )出現問(wèn)題�！�
市場(chǎng)擔憂(yōu)反映在11日亞洲匯市，盤(pán)中歐元跌至兩周低點(diǎn)，歐元兌美元早盤(pán)一度跌至1.4187，為6月27日以來(lái)的最低水平，歐元兌日元同樣也觸及114.40的兩周低點(diǎn)。
私人資本救助希臘方案或回到原點(diǎn)
11日的緊急會(huì )議將在歐元區17國財長(cháng)會(huì )議前召開(kāi)。在11日布魯塞爾召開(kāi)的歐元區財長(cháng)會(huì )議將討論對希臘救援的一項新戰略，即歐洲領(lǐng)導人已首次準備讓希臘違約一部分債券，以作為希臘新的紓困計劃的一環(huán)，目的是讓希臘的整體債務(wù)處于可持續水平。該戰略可能還包括希臘的歐洲放貸人為減少希臘債務(wù)做出新的讓步，例如進(jìn)一步降低紓困貸款的利率以及廣泛債券回購計劃。這也標志著(zhù)可能會(huì )放棄法國支持的讓銀行對其持有的希臘債務(wù)展期的計劃。
據英國《金融時(shí)報》報道，參加相關(guān)談判的一位歐洲高官表示：“基本目標是通過(guò)私營(yíng)部門(mén)和公共部門(mén)的行動(dòng)來(lái)減輕希臘的債務(wù)負擔�！�
官員們告誡稱(chēng)，新的戰略仍處于初期階段，預計最終的細節將在夏末敲定。然而，如果各方就該戰略達成一致，這將標志著(zhù)為期18個(gè)月的控制歐元區債務(wù)危機的努力出現重大轉折。
歐元區高層官員擔心，希臘二次援助計劃進(jìn)展的不夠迅速，這種拖延正在損害投資者對歐元區其它弱小經(jīng)濟體的信心。
歐元區一名官員表示：“我們需要在未來(lái)兩周推動(dòng)援助計劃。而不是像德國所說(shuō)的那樣等到8月底或9月初。那太晚了，市場(chǎng)會(huì )讓我們付出代價(jià)�！钡聡俜綀猿致暦Q(chēng)，他們也希望盡快達成希臘二次援助計劃，但私營(yíng)部門(mén)的貢獻顯然是個(gè)棘手的問(wèn)題。
德國、荷蘭、奧地利和芬蘭認為，銀行、保險商和其它希臘政府債私營(yíng)持有方，應該承擔部分希臘援助成本。但是與代表銀行家的國際金融協(xié)會(huì )(IIF)經(jīng)過(guò)兩周多談判之后，仍沒(méi)有達成各方都可接受的成本分擔方式。一位歐元區高層官員對路透表示，正如國際金融協(xié)會(huì )(IIF)總裁達拉拉所說(shuō)的那樣，各方與IMF的談判并未取得進(jìn)展，而是幾乎“回到起點(diǎn)”。
銀行壓力測試結果不樂(lè )觀(guān)
據悉歐盟緊急會(huì )上第三個(gè)焦點(diǎn)將是歐盟銀行壓力測試結果。歐洲銀行監管局(EBA)將于7月15日公布91家銀行的測試結果。
國際信評機構穆迪警告，接受測試的銀行中近1/3(26家)不會(huì )過(guò)關(guān)。據路透社獨家取得的資料，如果這些銀行無(wú)法在半年內籌得所需的額外資金，歐洲會(huì )全力支持。
路透社報道說(shuō)，目前各國傾向讓那些核心資本適足率不到5%的銀行，9月底前提出籌資計劃。最后若實(shí)在求助無(wú)門(mén)，政府還會(huì )介入。