IPO重啟以來(lái)，新股超募的現象比比皆是，創(chuàng )業(yè)板整體超募比例甚至達到了199.2%。然而，由于缺乏對于超募資金的使用計劃，上市公司將超募資金用作買(mǎi)房買(mǎi)地，甚至是購買(mǎi)理財產(chǎn)品的現象屢屢發(fā)生。
　　WIND統計數據顯示，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計算，在2011年上半年164宗IPO中，預計募集資金為717.49億元，實(shí)際募集資金則達到了1607.75億元，超募比例達到了124%；創(chuàng )業(yè)板的超募情況則尤為嚴重，2011年上半年，81家創(chuàng )業(yè)板公司進(jìn)行了IPO，預計募集資金共計195.49億元，實(shí)際募集資金則達到了527.85億元，超募比例達到了驚人的170%。而自創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板以來(lái)，截至7月14日，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計算，已共有246家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)進(jìn)行了IPO，預計募集資金591.5億元，實(shí)際募集資金則達到了1770.0億元，超募資金1178.5億元，平均每家創(chuàng )業(yè)板公司的超募金額達到了4.79億元，整體超募比例則達到了驚人的199.2%。
　　在上述創(chuàng )業(yè)板公司中，超募比例最高的是天立環(huán)保，該公司2011年1月7日正式登陸創(chuàng )業(yè)板，預計募集資金1.3億元，實(shí)際募集資金則達到了11.63億元，超募比例高達779%。國民技術(shù)、匯川技術(shù)、鐵漢生態(tài)、世紀鼎利、中瑞思創(chuàng )、沃森生物等13家創(chuàng )業(yè)板上市公司的超募比例也均在400%以上。
　　國泰君安首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家李迅雷對《經(jīng)濟參考報》記者表示，就超募的原因來(lái)看，一方面是由于市場(chǎng)的估值偏高，另一方面則反映了目前市場(chǎng)上的很多資金并沒(méi)有出路，只有通過(guò)打新股來(lái)獲取收益�！俺�募的資金沒(méi)有正當用途，這個(gè)錢(qián)就有可能被挪作他用�！崩钛咐妆硎�。
　　實(shí)際上，一直以來(lái)，A股上市公司超募尤其是創(chuàng )業(yè)板的嚴重超募的現象已經(jīng)引起了許多專(zhuān)家的關(guān)注，接受《經(jīng)濟參考報》采訪(fǎng)的多位專(zhuān)家認為，創(chuàng )業(yè)板嚴重的高超募的背后，是大量被募集的資金躺在銀行里睡大覺(jué)，或者是更壞的情形：上市公司揮霍無(wú)度，盲目上新項目、買(mǎi)房、買(mǎi)地，甚至買(mǎi)各種理財產(chǎn)品。
　　WIND統計顯示，截至目前，創(chuàng )業(yè)板上市公司已公布的計劃投資總額為1106億元，尚有700多億元的資金沒(méi)有公布任何使用計劃。而在已經(jīng)公布對于超募資金用途的創(chuàng )業(yè)板上市公司中，用以永久性的補充上市公司流動(dòng)資金、償還甚至是提前償還銀行貸款的占據了絕大多數。
　　在對超募資金的使用中，由于近年來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，買(mǎi)房買(mǎi)地儼然成為了創(chuàng )業(yè)板上市公司超募資金的一大去向：超圖軟件耗資8000萬(wàn)元購置了辦公用房，梅泰諾耗資1550萬(wàn)元購買(mǎi)土地，金靈通使用5000萬(wàn)元購置發(fā)展用地，振東制藥則耗資1.25億元購買(mǎi)了位于北京市海淀區的一處房產(chǎn)。除了買(mǎi)房買(mǎi)地之外，使用閑置資金購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品也成為了一大時(shí)髦。高新興7月1日發(fā)布公告稱(chēng)，公告日前十二個(gè)月內，公司利用自有閑置資金12540萬(wàn)元購買(mǎi)了銀行理財產(chǎn)品。中小板的漫步者出手則更為闊綽，6月21日，該公司發(fā)布公告稱(chēng)，截至2011年3月31日，公司擁有自有閑置資金約五億元，將使用不超過(guò)三億元自有閑置資金投資低風(fēng)險銀行短期理財產(chǎn)品。2010年1月25日，該公司進(jìn)行了網(wǎng)上發(fā)行，計劃募資4.2億元，實(shí)際募資則達到了12.4億元。
　　“在投資渠道相對單一、流動(dòng)性過(guò)剩的情況下，中國股民并沒(méi)有太多的選擇�！蔽錆h科技大學(xué)金融研究所所長(cháng)董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示，相對于二級市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，打新的風(fēng)險要更有預見(jiàn)性，也更為可控，這也是投資者熱衷于打新的原因。另一方面，目前中小板、創(chuàng )業(yè)板的容量整體仍然偏小，二級市場(chǎng)的估值仍然偏高，使得一級市場(chǎng)上投資者有了較高的預期，也助推了超募的發(fā)生�！俺�募是一種市場(chǎng)行為，是投資者的選擇�！倍�登新強調，沒(méi)有必要對于超募過(guò)多指責，應當客觀(guān)的看到，這是中國特色股市的一個(gè)特殊現象，也是市場(chǎng)發(fā)展完善的必經(jīng)階段，當市場(chǎng)擴容達一定程度后，這種情況自然就會(huì )消失。