二氧化碳，無(wú)形、無(wú)色、無(wú)味，卻是碳交易中實(shí)實(shí)在在的“金融產(chǎn)品”�！堵�(lián)合國氣候變化框架公約》公布近20年來(lái)，在《京都議定書(shū)》框架下，溫室氣體減排的清潔發(fā)展機制(CDM)應運而生。能源效率低、減排空間大的中國企業(yè)，可通過(guò)開(kāi)發(fā)水電、風(fēng)電、森林碳匯等減碳項目，出售經(jīng)核證的減排量(CER)給負有強制性減排義務(wù)的發(fā)達國家，獲得“真金白銀”的收入。
原科技部副部長(cháng)劉燕華今年3月指出，在很多發(fā)達國家眼中，中國未來(lái)很有可能成為全球最大的碳(交易)市場(chǎng)。然而，與中國政府積極推進(jìn)落后產(chǎn)能淘汰和低碳技術(shù)自主化形成鮮明對比的，是長(cháng)期以來(lái)對商業(yè)資本面向CDM項目業(yè)主的碳貸款顧慮重重，而CDM規則嚴格而復雜項目周期長(cháng)、風(fēng)險大，也導致中國企業(yè)參與碳交易的普及率和成功率偏低。
針對企業(yè)碳交易融資難等問(wèn)題，《經(jīng)濟參考報》獨家專(zhuān)訪(fǎng)了財政部中國清潔發(fā)展機制基金中心副主任陳歡。
2012年后CDM的發(fā)展出路問(wèn)題是考驗
《經(jīng)濟參考報》：這兩年，在授信額度、優(yōu)惠利率、還款周期、審批時(shí)間等方面，碳交易融資難問(wèn)題是否有所改善？
陳歡：我們知道，一個(gè)CDM項目從開(kāi)發(fā)到獲得減排收益，需經(jīng)歷向國家申報審批出具批準函、邀請認證評估機構即指定經(jīng)營(yíng)實(shí)體(DOE)對項目的合格性進(jìn)行審查、向聯(lián)合國清潔發(fā)展機制執行理事會(huì )(EB)申請注冊、邀請DOE對項目減排量進(jìn)行核查核證、向EB申請核證減排量(CERs)簽發(fā)等程序，這是一個(gè)復雜、漫長(cháng)的過(guò)程。CDM項目實(shí)施成功與否，關(guān)鍵是看項目能否順利獲得聯(lián)合國相關(guān)機構的簽發(fā)，進(jìn)而通過(guò)交易順利產(chǎn)生收入。
對于項目業(yè)主而言，在項目實(shí)施中的核查、核證等過(guò)程的進(jìn)度均是自己所不能控制的環(huán)節，存在政策變化、聯(lián)合國主管機構和認證評估機構工作效率不高、能力不足等眾多不確定性因素影響。CDM自實(shí)施以來(lái)有關(guān)的批評聲音一直不斷，銀行等金融機構也對以CERs交易收入作為主要投資回報類(lèi)CDM項目的貸款發(fā)放，保持較謹慎態(tài)度。從目前的情況看，雖然自去年底坎昆會(huì )議以來(lái)，上述機構的效率有了很大改進(jìn)，但仍難以滿(mǎn)足CDM項目發(fā)展需要。
《經(jīng)濟參考報》：您認為當前對CDM項目碳融資的最大制約因素是什么？
陳歡：當前在CDM自身發(fā)展和融資方面，面臨的最嚴峻考驗是2012年后CDM的發(fā)展出路問(wèn)題�，F在距離2012年底《京都議定書(shū)》第一承諾期結束僅有一年半的時(shí)間，而國際社會(huì )尚未對2012年后共同應對氣候變化達成全球協(xié)議，《京都議定書(shū)》第二承諾期能否如期執行、CDM模式能否延續尚無(wú)定論。因此，目前國際社會(huì )對未來(lái)碳市場(chǎng)和CDM充滿(mǎn)觀(guān)望態(tài)度。
世界銀行上個(gè)月發(fā)布的《2011年全球碳市場(chǎng)現狀與趨勢》報告指出，受2012年后全球共同應對氣候變化政策不確定性以及CDM項目方法學(xué)和相關(guān)規則的不斷變化，很多銀行對企業(yè)債務(wù)評級時(shí)，不再考慮來(lái)自于CERs的未來(lái)現金流。
金融機構涉足意在占得先機
《經(jīng)濟參考報》：近日，浦發(fā)、民生、興業(yè)等7家銀行與國際金融公司合作，開(kāi)發(fā)8種融資模式。您如何評價(jià)本土金融機構在新一輪碳金融試水中的意義？
陳歡：當前在國際和中國的碳市場(chǎng)中，大型國際金融機構扮演了重要角色。世界銀行、國際金融公司、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、歐洲投資銀行、國外一些商業(yè)銀行、私募基金在我國都已有很好實(shí)踐，也帶動(dòng)了一些商業(yè)銀行積極參與節能減排融資。除了你剛才提到的融資模式外，目前很多國際買(mǎi)家除在我國只購買(mǎi)CERs外，還通過(guò)貸款、墊付等方式支持CDM項目開(kāi)發(fā)、建設，待項目順利實(shí)施獲得CERs簽發(fā)后再行扣除。
值得注意的是，隨著(zhù)國內CDM項目實(shí)施模式的逐步成熟和國內碳市場(chǎng)的探索，國內金融機構也逐步開(kāi)始涉足碳金融領(lǐng)域，從事碳市場(chǎng)、節能減排等領(lǐng)域的融資業(yè)務(wù)。國內眾多商業(yè)銀行，包括華夏銀行、北京銀行等，均設置節能減排專(zhuān)項資金或融資產(chǎn)品。中國綠色碳基金、環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金、通用產(chǎn)業(yè)基金等基金也相繼成立并積極開(kāi)展節能減排與減碳業(yè)務(wù)。
《經(jīng)濟參考報》：如果投資回報率短期難有起色，上述機構看重的是什么？
陳歡：除了剛才提到的與國際金融公司合作探索融資模式外，部分銀行也在自行探索更為符合我國國情的融資模式，積極推動(dòng)國內碳金融業(yè)發(fā)展。隨著(zhù)我國政府在2009年公開(kāi)承諾到2020年單位國內生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，以及我國政府在“十二五”規劃中提出逐步建立國內碳市場(chǎng)，國內外對國內碳市場(chǎng)和碳金融的發(fā)展抱有較高的期望。
我認為，這些機構涉足碳金融更重要的動(dòng)因，是在為未來(lái)國內碳金融發(fā)展趟路子、探索模式。這些機構當前最看重的不是投資回報率，而是要占得先機，在未來(lái)預期的碳市場(chǎng)中分得更大一杯羹。
發(fā)展定位和政策導向應明確
《經(jīng)濟參考報》：在“十二五”乃至“十三五”期間，如何為金融機構在碳金融領(lǐng)域開(kāi)疆拓土營(yíng)造靈活、公正、寬松的政策環(huán)境？
陳歡：我認為當前國內碳金融發(fā)展缺少的不是具體的發(fā)展模式和實(shí)施手段，而是國家的發(fā)展定位和政策導向。當前要進(jìn)一步鼓勵國內碳金融業(yè)發(fā)展，應重點(diǎn)從以下四方面著(zhù)手：
首先要進(jìn)一步明確我國國內碳市場(chǎng)的發(fā)展預期和實(shí)施路徑，雖然在哥本哈根氣候變化大會(huì )及“十二五”規劃中，我們已提出了明確的目標，但更為清晰化的路線(xiàn)圖將更利于各金融機構有計劃、有步驟的進(jìn)入碳金融領(lǐng)域。
其次，盡快出臺碳交易和碳金融發(fā)展指導規章制度，用于指導金融機構項目業(yè)務(wù)的具體實(shí)施，消除企業(yè)對政策不確定性的恐懼。
再次，進(jìn)一步加大金融政策與財稅政策的引導與激勵作用，鼓勵更多的金融機構積極探索我國碳金融的發(fā)展之路。
最后，切實(shí)發(fā)揮公共資金的引導作用，通過(guò)我們中國清潔發(fā)展機制基金等政策導向性，四兩撥千斤，引導更多的民營(yíng)資本向低碳領(lǐng)域進(jìn)行投資。
《經(jīng)濟參考報》：您多次提到，在市場(chǎng)失靈的情況下，政府就要承擔責任，CDM項目猶然。政府會(huì )采取怎樣的財稅、信貸等手段，引導碳信貸規模的壯大？
陳歡：為推動(dòng)我國碳市場(chǎng)發(fā)展，國家相繼出臺了一系列措施，鼓勵CDM項目實(shí)施，包括財政部與國家稅務(wù)總局聯(lián)合出臺了《清潔發(fā)展機制基金及清潔發(fā)展機制項目實(shí)施企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》，國家外匯管理局出臺了《關(guān)于辦理二氧化碳減排量等環(huán)境權益跨境交易有關(guān)外匯業(yè)務(wù)問(wèn)題的通知》等，對實(shí)施CDM項目的企業(yè)予以政策支持，引導我國碳市場(chǎng)的發(fā)展。
此外，我國絕大多數清潔發(fā)展機制項目都是屬于國家政策鼓勵的風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電、太陽(yáng)能、余熱余壓回收利用、能效提高等項目，這些項目本身就享受?chē)邑斦䞍?yōu)惠政策。
《經(jīng)濟參考報》：中國清潔發(fā)展機制基金作為我國應對氣候變化領(lǐng)域內的創(chuàng )新資金機制，旨在通過(guò)創(chuàng )新融資機制引導我國碳金融業(yè)的發(fā)展。為了夯實(shí)這個(gè)中國CDM項目最大政策性基金的基礎，中國清潔發(fā)展機制基金管理中心在基金有償使用和理財活動(dòng)方面取得了怎樣的成果？
陳歡：根據國務(wù)院對清潔基金的按照社會(huì )性基金管理和政策性基金的定性和授權，清潔基金除通過(guò)贈款方式直接支持我國應對氣候變化談判和國內戰略的實(shí)施外，還通過(guò)委托貸款、股權投資、融資擔保等有償使用活動(dòng)和清潔理財活動(dòng)推動(dòng)我國的低碳發(fā)展。
目前，清潔基金的有償使用業(yè)務(wù)和清潔理財業(yè)務(wù)已全面展開(kāi)，在支持節能減排項目的同時(shí)對每個(gè)項目進(jìn)行詳細的碳減排預算編制。2010年清潔基金與浙商銀行聯(lián)合開(kāi)展了清潔發(fā)展專(zhuān)項理財活動(dòng)，支持的節能減排項目預期年減排量達26萬(wàn)噸二氧化碳當量。2011年4月21日，清潔基金的首批清潔發(fā)展委托貸款項目正式實(shí)施，項目實(shí)施后的預期年減排量達57萬(wàn)噸二氧化碳當量。后期大批項目正在組織實(shí)施，預計年底前完成20億元投資規模。