只見(jiàn)新人笑，哪聞舊人哭。
據朝陽(yáng)永續統計，今年以來(lái)，共有9只產(chǎn)品存續期滿(mǎn)終止，還有24只產(chǎn)品因凈資產(chǎn)規模低于1.5億，逼近1億的監管紅線(xiàn)，或將遭遇“清盤(pán)”的命運。
據《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細則(試行)》的規定，客戶(hù)少于2人，或者連續20個(gè)交易日計劃資產(chǎn)凈值低于1億，集合計劃應當終止。
最“危險”者國泰君安央企50最新資產(chǎn)凈值只有9868.4萬(wàn)元，直沖1億元的“紅線(xiàn)”。各大券商各出招數，力保產(chǎn)品。
24只集合理財產(chǎn)品逼近清盤(pán)
這24只產(chǎn)品中，首當其沖的是，中金公司、國信證券和長(cháng)江證券三家券商，其旗下各有三只產(chǎn)品逼近清盤(pán)。
目前，中金公司旗下的中金大中華股票配置資產(chǎn)凈值為1.19億，其自2008年發(fā)行以來(lái)，不斷遭到客戶(hù)的贖回，其最初發(fā)行份額是37159.5萬(wàn)份，最新份額只剩12127萬(wàn)份，縮水了67.4%。從業(yè)績(jì)上看，中金大中華股票配置資產(chǎn)今年以來(lái)表現欠佳，今年以來(lái)虧損5.11%。
而國信證券旗下三只產(chǎn)品也面臨“被清盤(pán)”的危險。其中兩款混合型產(chǎn)品國信金理財泰然1號和國信金理財限額特定1號目前資產(chǎn)凈值分別僅有1.12億和1.18億。其債券型產(chǎn)品國信金理財收益增強資產(chǎn)凈值也只有1.37億。今年以來(lái)，這三只產(chǎn)品產(chǎn)品均處于虧損狀態(tài)，投資者用腳投票，紛紛贖回。
據朝陽(yáng)永續數據，今年一季度，國信金理財泰然1號被客戶(hù)共贖回了1885萬(wàn)份，而當期總申購份數僅104萬(wàn)份，相當于凈贖回了1781萬(wàn)份。目前其最新份額為12206萬(wàn)份，較其剛發(fā)行時(shí)23273萬(wàn)份的份額，短短一年，縮水了48.7%。
此外，華泰證券的華泰紫金策略?xún)?yōu)選、第一創(chuàng )業(yè)的創(chuàng )業(yè)1號安心回報產(chǎn)品規模也在“清盤(pán)”警戒線(xiàn)。
業(yè)內人士指出，除了業(yè)績(jì)不佳以外，券商集合理財產(chǎn)品規�？s水的原因還在于，首次發(fā)行中“幫忙資金”的退出、券商產(chǎn)品設計不盡合理以及重首發(fā)不重持續營(yíng)銷(xiāo)的銷(xiāo)售等等。
也有業(yè)內人士認為，不必過(guò)分擔心券商集合理財產(chǎn)品“被清盤(pán)”，由于券商集合理財產(chǎn)品由于整體規模較小，容易觸及1億的規模底線(xiàn)也算正常，但量小也便于券商“護盤(pán)”。
縮水9億，中投證券1800萬(wàn)急護盤(pán)
中投證券旗下的混合債券型產(chǎn)品中投匯盈債券優(yōu)選則是因客戶(hù)贖回壓力大導致規�！按笫萆怼钡牡湫�。
2009年5月18日，中投證券推出中投匯盈債券優(yōu)選，僅兩年時(shí)間，該產(chǎn)品遭到大量贖回，規�？s水10億，目前最新資產(chǎn)凈值僅1.16億。從份額看，首發(fā)發(fā)行時(shí)，該產(chǎn)品份額76638萬(wàn)份，截至今年一季末，該產(chǎn)品份額跌到最低點(diǎn)11525萬(wàn)份。兩年內，中投匯盈債券優(yōu)選更換了三個(gè)投資主辦，目前，該產(chǎn)品投資主辦李拴牢是資產(chǎn)管理部首席分析師。
“事實(shí)上，中投匯盈債券優(yōu)選隨時(shí)都有清盤(pán)的可能。我們也做好了準備�！币晃粎⑴c該產(chǎn)品運作的相關(guān)人士透露。
從業(yè)績(jì)上看，中投匯盈債券表現乏善可言。在其成立以來(lái)的731個(gè)交易日中，413天單位凈值低于1元。根據朝陽(yáng)永續數據，中投匯盈債券成立兩年以來(lái)總收益為3.70%，低于同期銀行存款利率，今年以來(lái)收益為-1.27%。
為了避免“被清盤(pán)”的風(fēng)險，扭轉頻頻遭遇贖回的局面，今年5月24日，中投證券動(dòng)用1800萬(wàn)元自有資金參與中投匯盈債券優(yōu)選產(chǎn)品。此前，中投證券已注入了2000萬(wàn)自用資金。截至目前，中投證券累計投入3800萬(wàn)自有資金為中投匯盈債券優(yōu)選“護盤(pán)”，并承諾自有資金參與份額不會(huì )退出(現金分紅除外)。
按照相關(guān)規定，券商參與旗下1個(gè)集合計劃的自由資金，不超過(guò)成立規模的5%，且不得超過(guò)2億元。按此規定，中投證券投入中投匯盈債券優(yōu)選的自有資金不能超過(guò)6450萬(wàn)。
“中投證券這么做也是無(wú)可奈何。不自保，可能就要被清盤(pán)了�！鄙钲谝晃蝗藤Y產(chǎn)管理人士表示。
“注入自有資金對防止清盤(pán)作用不大，但有提振作用。當然，自有資金投入很可能是托管銀行深發(fā)展提的條件。規�？s水到這地步的，持續營(yíng)銷(xiāo)難度很大。銀行可能要求管理人投入自有資金，來(lái)增強銷(xiāo)售人員和客戶(hù)信心�！鄙鲜鲑Y管人士如此分析。
國泰君安央企50跌破1億紅線(xiàn)
在24只逼近清盤(pán)底線(xiàn)的產(chǎn)品中，國泰君安旗下FOF產(chǎn)品央企50最“驚險”。
成立剛滿(mǎn)一年的國泰君安央企50發(fā)行以來(lái)總收益為1.03%，低于銀行同期定期利率，份額也在急劇萎縮，從發(fā)行時(shí)的29072萬(wàn)份至9867萬(wàn)份，縮水了66%，資產(chǎn)凈值僅9868萬(wàn)，低于1億的監管紅線(xiàn)。
今年以來(lái)，國泰君安央企50的資產(chǎn)凈值一直在1億元上下徘徊。今年一季末，其資產(chǎn)凈值一度跌至9718萬(wàn)。
成立不到3個(gè)月，國泰君安央企50即更換投資主辦。鐘玉聰接過(guò)張浩的接力棒擔任該計劃投資主辦人。公開(kāi)資料顯示，鐘玉聰2006年7月加入國泰君安，歷任衍生產(chǎn)品部研究員、資產(chǎn)管理總部研究員等職。
但券商們往往會(huì )想方設法保證不被清盤(pán)�！皩σ粋�(gè)面臨清盤(pán)的產(chǎn)品，只能通過(guò)擴大規模護盤(pán)。所有合規的手段都可能想出來(lái)。比如，大規模持續營(yíng)銷(xiāo)、找大戶(hù)，還有資源互換�！币晃蝗碳侠碡斒袌�(chǎng)部人士透露券商護盤(pán)“自救”之道。