日前，英國《經(jīng)濟學(xué)家》刊登《病與藥》一文稱(chēng)，對歐洲銀行業(yè)進(jìn)行壓力測試勢在必行，但測試尺度卻很難拿捏，重了會(huì )增加本不湊手的援助資金的負擔，輕了則會(huì )令一些問(wèn)題銀行漏網(wǎng)，成為下一次危機的潛在“爆點(diǎn)”。
　　從時(shí)機上看，似乎沒(méi)有比這更糟糕的了。西班牙第四大銀行Bankia首次公開(kāi)募股的日子，被夾在7月15日歐洲銀行業(yè)壓力測試結果公布和21日歐洲領(lǐng)導人在布魯塞爾舉行峰會(huì )之間。兩大事件似乎對其股價(jià)都無(wú)能為力。這家銀行最終募集到了31億歐元，低于此前預期的、已被打過(guò)折扣的34億歐元。就在20日首次上市交易當天，Bankia的股價(jià)還是下跌。
　　無(wú)論是擔憂(yōu)債務(wù)危機蔓延，還是思考如何奠出解決方案，歐洲銀行業(yè)似乎都在問(wèn)題的中心。國際貨幣基金組織在其19日公布的歐元區經(jīng)濟展望報告中稱(chēng)，主權債務(wù)危機可能通過(guò)銀行系統影響到德法這些核心國家。在布羅塞爾峰會(huì )的日程安排上，有一項便是讓銀行和其他私人國債持有者在第二輪拯救希臘的援助中承受損失、分擔責任。這個(gè)會(huì )議還將考慮利用歐元區援助資金搭救落水銀行，并提議向歐元區內所有銀行征稅，以確保救助基金的資金池子。
　　但向銀行業(yè)征稅難以一蹴而就。在政策制定者希望它們提高資本充足率后，歐洲銀行業(yè)便缺少了投資意愿。因此，由新的監管機構EBA發(fā)起的銀行業(yè)壓力測試，可以給出一些可供參考的指標。
　　Bankia是91家通過(guò)壓力測試的歐洲銀行之一。另有8家銀行，其中西班牙5家、希臘2家和奧地利1家，則被證明未能過(guò)關(guān)，其一級核心資本率未能達到本次測試所要求的最低標準。還有第九家，德國Helaba銀行，在感到自己無(wú)法過(guò)關(guān)后提前自行退出了測試。
　　但本次測試的假想條件似乎過(guò)于溫柔：他們封殺了希臘債務(wù)違約的可能性。但市場(chǎng)分析師們卻可從EBA網(wǎng)站下載各自需要的數據，其中包括諸如每一家銀行的主權資產(chǎn)和銀行房貸質(zhì)量等細節，便可通過(guò)自己的模型對歐洲銀行進(jìn)行獨立的壓力測試。摩根士丹利就是這么做的，將希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙的債務(wù)違約可能性計入各家銀行所持債券當中，從而得出不同的預估損失，并以此推算各自需要多少資金，才能滿(mǎn)足新的資本充足率要求。從總體上看，歐洲銀行業(yè)需要400億到640億歐元，才能安全著(zhù)陸。
　　但這些針對單個(gè)銀行的數據難以就歐洲銀行業(yè)整體情況進(jìn)行描述。因為，披露的數據比較舊，多是引自2010年12月31日，目前很多資產(chǎn)已經(jīng)倒手。還有分析師指出，用一個(gè)國家的受測銀行的數據與另一個(gè)國家相比，同樣缺乏科學(xué)性，因為各國在稅收等環(huán)節大相徑庭。
　　本次測試結果并不盡如人意，也說(shuō)明政策制定者難以容忍銀行倒閉的可能性，他們不愿眼睜睜地看著(zhù)一個(gè)國際性大銀行黯然垮掉。歐洲金融穩定委員會(huì )7月19日在一份報告中闡述了涉及系統安全性的重要銀行可能給整個(gè)歐洲造成的傷害。歐盟委員會(huì )將在今秋發(fā)布具體的應對指南。但監管機構似乎以無(wú)能為力，只得試圖增強銀行抗沖擊的能力并期待政策制定者能走在下次危機的前頭。