上周五，標準普爾選在全球金融市場(chǎng)全部收盤(pán)之后，拋出一枚“重磅炸彈”，下調了世界第一大經(jīng)濟體美國的長(cháng)期主權信用評級。
　　經(jīng)過(guò)周末兩天的發(fā)酵，這一消息成為本周一全球股市暴跌的導火索。8月8日，美國紐約股市三大股指狂瀉，其中標準普爾500種股票指數重挫6.66%，創(chuàng )2008年12月以來(lái)最大單日跌幅。與此同時(shí)，有著(zhù)“恐慌指數”之稱(chēng)的芝加哥期貨交易所市場(chǎng)動(dòng)蕩指數飆升50%，達到48，這是2010年5月以來(lái)，這一指數首次超過(guò)40。
　　恐慌成為全球股市“黑色星期一”的關(guān)鍵詞。不少人驚呼，市場(chǎng)好像回到了2008年9月中旬雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護后的風(fēng)雨飄搖情形。
　　這次全球股市暴跌，表面看是因為標普下調美國信用評級，但根本原因卻是，在當前世界經(jīng)濟復蘇勢頭受阻的大背景下，歐債危機升級勢頭明顯，美國債務(wù)問(wèn)題凸顯，導致投資者信心嚴重受挫。
　　但實(shí)事求是地講，這一次金融市場(chǎng)再一次表現出了其“癲狂”的慣性，即樂(lè )觀(guān)時(shí)容易漲過(guò)頭，悲觀(guān)時(shí)容易跌過(guò)頭。所謂的“羊群效應”，在這一輪全球股市暴跌中，再一次展現無(wú)遺。從世界經(jīng)濟基本面看，與一周前相比，并沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性惡化。不管是美國經(jīng)濟復蘇勢頭放緩，還是歐債危機久拖不決，都不是什么新鮮事物。即便是所謂的世界經(jīng)濟復蘇一波三折，也是幾年前各方都公認的事實(shí)。
　　甚至從短期看，還有幾項利好消息。歐洲央行終于放手印鈔購買(mǎi)歐元區成員國國債。這一歷史性舉措，本質(zhì)是在財政救助計劃資源有限、民意反對的背景下，開(kāi)始通過(guò)通貨膨脹的方式，化解迫在眉睫的債務(wù)問(wèn)題。如果這一舉措能夠為歐元區國家推行結構性改革贏(yíng)得時(shí)間，這將是一項居功至偉的舉措。但與此同時(shí)，如果歐元區國家不能抓住機會(huì )，削減赤字，增強經(jīng)濟競爭力，這一舉措也有可能成為茍延殘喘的舉措。但從短期看，歐洲央行出手買(mǎi)債，對歐元區債券市場(chǎng)是一個(gè)極強的提振。從美國方面看，剛剛過(guò)去的一個(gè)財季，主要上市公司財報普遍看好，美國失業(yè)率也略有下降。
　　從后市來(lái)看，金融市場(chǎng)如果主要是在恐慌性因素作用下大跌，往往會(huì )伴隨一定程度的反彈。否則，將會(huì )出現真正意義上的“崩盤(pán)”，而非深度調整。從世界經(jīng)濟整體形勢看，雖然復蘇勢頭放慢，但短期內尚不具備出現另一場(chǎng)嚴重危機的條件。因此，全球股市出現“崩盤(pán)”的可能性不大。
　　但與此同時(shí)，也要看到，在“百年一遇”的國際金融危機過(guò)后，雖然全球攜手，推動(dòng)世界經(jīng)濟一度快速反彈，但世界經(jīng)濟中的一些深層問(wèn)題并未解決。據國際貨幣基金組織最新預測，2011年世界經(jīng)濟增速將比2010年有明顯下滑，2012年雖然有所反彈，但仍在低位徘徊。就此而言，今后一兩年之內，全球股市很可能將維持一種震蕩格局。