在全球股市重挫、A股市場(chǎng)疲軟的當下，任何政策面的利好預期都是可以被市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。近日，證監會(huì )研究中心公開(kāi)發(fā)表了署名文章，提出“中國版401K計劃”，認為當前相關(guān)部門(mén)應正確認識養老金制度變革與資本市場(chǎng)發(fā)展互動(dòng)關(guān)系的重要性，并以美國401K計劃為例，建議我國應不斷完善稅收優(yōu)惠政策，大力推動(dòng)企業(yè)年金發(fā)展。

　　401K能解決資金壓力

　　在持續的新股快速擴容、限售股解禁套現的壓力下，低迷的股市難以吸引更多的儲蓄資金入市，而基金等機構投資者的發(fā)展也進(jìn)入成熟階段，資金供給已成為制約A股市場(chǎng)的重要因素之一。如果“中國版401K”能夠實(shí)施，自然開(kāi)辟了一個(gè)新的資金供給源。
　　根據2009年以來(lái)的社�；�金和企業(yè)年金的實(shí)際情況，中金公司分析員汪超推測，若按50%的比例入市，“中國版401K”每年至少可為A股市場(chǎng)提供2000—3000億元的增量資金，約為目前A股市場(chǎng)可入市資金的1/4—1/3，能有效解決A股市場(chǎng)的資金壓力。

　　還有不少難關(guān)要過(guò)

　　按照美國1978年以來(lái)實(shí)行“401K計劃”的案例看，這在30多年里，既助推了美國經(jīng)濟發(fā)展、促使美國出現22年超級大牛市，入市的養老金又獲得高額收益，一舉兩得。據社會(huì )科學(xué)院世界社保中心主任鄭秉文測算，目前我國社會(huì )保險基金的收益率不到2%，遠低于通脹水平和存款利率，“中國版401K”將極大改善社保資金的利用率，并有效減輕未來(lái)人口老齡化帶來(lái)的社會(huì )保障壓力。但是，汪超認為“中國版401K”計劃若能實(shí)施將成為A股的中流砥柱，但距離推出還有不少難關(guān)需要渡過(guò)，近一兩年推出的難度較大。
　　主要問(wèn)題有：1、國內的社保和養老金制度還不完善，尤其是養老金制度仍處于起步階段，在國內企業(yè)間還未得到有效推廣，企業(yè)和民眾也普遍缺乏利用社保和養老金來(lái)進(jìn)行投資的意識；2、“401K”是個(gè)系統工程，需要證監會(huì )、財政、稅務(wù)、人保等部門(mén)的通力合作才有成行的可能；3、目前A股市場(chǎng)很多制度還不完善，大起大落的波動(dòng)也難以讓投資者產(chǎn)生長(cháng)期的信任和安全感。

　　監管成熟才能雙贏(yíng)

　　確實(shí)，“401K計劃”需要有個(gè)成熟的資本市場(chǎng)作支撐，相關(guān)法律法規體系和監管體系健全，作為基石的上市公司基本面透明，管理養老金投資事宜的基金等機構投資者信譽(yù)良好。只有這樣，作為“養命錢(qián)”的養老金才能放心地、長(cháng)期地投入A股市場(chǎng)，才有可能獲得雙贏(yíng)的結局。