近來(lái)聽(tīng)到很多聲音，大多講中國經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)始減速，所以緊縮的政策不能再繼續下去，應該調整、轉向。特別是近期美歐經(jīng)濟出現了波動(dòng)，于是類(lèi)似言論的調門(mén)又高了一度。
　　但是筆者在研究過(guò)近兩日發(fā)布的7月份中國經(jīng)濟宏觀(guān)數據后發(fā)現，經(jīng)濟增速確實(shí)存在放緩現象，但并不嚴重。而且從一些先行指標來(lái)看，中國經(jīng)濟未來(lái)的增長(cháng)率存在較為明確的回升跡象。反觀(guān)物價(jià)漲勢，卻存在居高不下的可能。也就是說(shuō)中國經(jīng)濟的增長(cháng)是有保證的，物價(jià)上漲仍是宏觀(guān)經(jīng)濟面臨的最大問(wèn)題。
　　10日海關(guān)發(fā)布數據顯示，7月份出口規模刷新了上月剛剛創(chuàng )下的1619.7億美元的歷史紀錄。而且同比增長(cháng)20.4%的幅度也高于6月的17.9%。進(jìn)口數據的同比增幅同樣在擴大，由6月份的19.3%升到22.9%，反映出國內需求的旺盛。
　　而據國家統計局數據，7月我國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)25.4%，雖然比1至6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，但是環(huán)比增長(cháng)0.27%。
　　從未來(lái)的趨勢看，受企業(yè)自籌資金拉動(dòng)，固定資產(chǎn)投資資金到位增速呈現回升趨勢，同比增速由1至5月的21.3%提高到1至6月的23.5%，1至7月份微降至23.4%。新開(kāi)工項目計劃總投資從1至2月的同比下降23.6%，到1至6月增長(cháng)14.9%，1至7月更是大幅增長(cháng)至19.3%。
　　從消費來(lái)看，7月份社會(huì )消費品零售總額環(huán)比增長(cháng)1.26%，盡管是今年以來(lái)環(huán)比增長(cháng)的最低速度，但也不過(guò)只低于最高的3月份0.14個(gè)百分點(diǎn)，基本保持穩定。
　　也就是說(shuō)，消費、投資和出口都比意料中要好。
　　從先行指標制造業(yè)采購經(jīng)理指數來(lái)看，7月也表現出了積極信號。一方面該指數僅比6月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，降幅大幅縮��；另一方面11個(gè)分項指數也不再是此前幾乎全線(xiàn)下降的局面，走勢出現分化，6升5降，新訂單指數的回升和庫存指數的下降尤其利好。
　　反觀(guān)物價(jià)走勢，7月再創(chuàng )新高，而且導致物價(jià)走高的原因不變，以豬肉價(jià)格為首的食品價(jià)格上漲仍是第一推手。更為嚴峻的是物價(jià)上漲存在從食品領(lǐng)域向非食品領(lǐng)域擴散的趨勢。今年以來(lái)，除食品和居住之外，煙酒、家庭設備用品及服務(wù)、醫療保健及個(gè)人用品、交通通信等四大類(lèi)消費品價(jià)格漲幅均逐月為正。
　　另外，考慮到美國到2013年年中維持低利率不變，以及有可能推出新一輪量化寬松政策，未來(lái)輸入型通貨膨脹壓力同樣不可小視。
　　一方面是經(jīng)濟增長(cháng)率基本穩定，另一方面是物價(jià)上漲形勢仍較嚴峻。筆者認為，控物價(jià)仍是當前我國宏觀(guān)經(jīng)濟的首要問(wèn)題，應該繼續加息。當然由于最近國際經(jīng)濟形勢波動(dòng)，可以考慮適當觀(guān)察一段時(shí)間后再行動(dòng)。