有專(zhuān)家將矛頭指向了成品油定價(jià)機制，認為22天和4%的必要條件不能完全反映目前國際市場(chǎng)的真實(shí)行情。
7月CPI同比上升6.5%，再創(chuàng )新高。數據顯示，其中豬肉價(jià)格同比上漲56.7%，為CPI“貢獻”了約1.46個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格同樣堅挺在高位的還有國內成品油。
然而，在國內成品油價(jià)堅挺的背后，卻是國際原油價(jià)格的暴跌，短時(shí)間內累計跌幅近20%，并跌破80美元支撐位。那么，在國際原油持續下跌的背景下，國內成品油會(huì )否下調？
美國輕質(zhì)原油：
80美元支撐位徘徊
8月4日，由于投資者擔憂(yōu)美國經(jīng)濟可能出現二次探底以及歐洲債務(wù)危機會(huì )不斷加劇，紐約原油期貨價(jià)格大跌5.30美元，收于每桶86.63美元，跌幅5.77%，創(chuàng )6個(gè)月收盤(pán)最低。倫敦北海布倫特原油期貨價(jià)格暴跌5.98美元，收于每桶107.25美元，跌幅達5.28%。至此，紐約油價(jià)已經(jīng)連續第五個(gè)交易日下跌，累計跌幅達到11%。8月5日，雖然紐約油價(jià)有所回升，結束了“五連跌”，但上周全周仍下跌9.2%。
對于國際原油大跌的原因，市場(chǎng)人士的共識是，歐美經(jīng)濟不容樂(lè )觀(guān)引發(fā)市場(chǎng)恐慌拋售。市場(chǎng)人士指出，歐美經(jīng)濟復蘇狀況堪憂(yōu)，近期標普下調美國主權債務(wù)信用評級以及“兩房”評級，使市場(chǎng)恐慌情緒驟升。另外，美國目前的狀況不允許原油上漲，美國CPI已出現連續上升，國內的經(jīng)濟狀況并不好，之前CME上調保證金以及國際能源署拋售原油，都說(shuō)明美國不希望原油上漲。
上海中期一位分析師認為：“導致本輪油價(jià)大幅下跌的主要原因是全球經(jīng)濟放緩預期增強，大宗商品市場(chǎng)遭受全面拋售，原油及基本金屬價(jià)格出現暴跌，而黃金由于避險的原因則大幅上漲�！�
從原油的供需基本面來(lái)看，7月份沙特的日均產(chǎn)量已達到了自上世紀80年代以來(lái)的新高；同時(shí)，非歐佩克成員國的俄羅斯產(chǎn)量也達到了其歷史新高。種種跡象表明，目前原油市場(chǎng)的供應較為充足。反觀(guān)需求，美原油庫存結束7周持續下滑后連續兩周增加，美國國內汽油需求量連續下滑，這對本處于消費旺季來(lái)說(shuō)是非常反常的。
國泰君安一位期貨分析師表示，持續恢復的全球供給在一定程度上打壓了市場(chǎng)多頭氛圍，原油前期高位115美元急速下挫至75美元附近，是否見(jiàn)底尚難確定，但目前市場(chǎng)恐慌并未褪去。同時(shí)，相關(guān)數據顯示，截至8月2日，美國原油期貨與期權基金多頭減少7453手，空頭增加7454手，凈多終止連續4周上升的態(tài)勢轉而減少14907手。數據表明，在上周四國際油價(jià)出現暴跌之前，基金就已經(jīng)開(kāi)始做空國際油價(jià)；也表明當前基金依然不看好國際油價(jià)后市。而通過(guò)歷史數據可見(jiàn)，基金往往是推動(dòng)國際油價(jià)漲跌的重要力量。
國內油價(jià)：
誰(shuí)主導了定價(jià)權
然而，面對國際油價(jià)的跌跌不休，國內成品油價(jià)格卻無(wú)動(dòng)于衷，絲毫沒(méi)有下調的跡象。一位網(wǎng)友在微博中寫(xiě)到：“國際油價(jià)已跌到86美元一桶，現在的國內油價(jià)是在105美元左右的定價(jià)，原油下跌了將近25%，中國石油（601857）、中國石化（600028）咋啥動(dòng)靜都沒(méi)有？”
國家發(fā)展和改革委員會(huì )價(jià)格司前日終于出來(lái)發(fā)話(huà)了。其一位負責人表示，最近一段時(shí)期，國際市場(chǎng)油價(jià)震蕩下行，但暫時(shí)沒(méi)有達到下調國內成品油價(jià)格的邊界條件。如果今后國際油價(jià)持續在目前價(jià)位波動(dòng)或繼續回落，國內油價(jià)調整參考的國際市場(chǎng)三種原油平均價(jià)格跌幅達到4%的邊界條件，國家將及時(shí)下調國內成品油價(jià)格。
這位負責人說(shuō)，如果單純從時(shí)點(diǎn)價(jià)格比較，國際市場(chǎng)油價(jià)從前期每桶120美元的高點(diǎn)回落至目前水平，降幅確實(shí)超過(guò)了4%；但從連續22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格看，目前調價(jià)參考的三種原油平均價(jià)格仍高于4月7日國內成品油調價(jià)時(shí)價(jià)格水平，國內成品油價(jià)格暫不具備下調條件。根據國內成品油定價(jià)機制，成品油價(jià)格調整必須同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)條件：一是連續22個(gè)工作日，二是國際市場(chǎng)三地的原油價(jià)格移動(dòng)平均價(jià)格變化超過(guò)4%。
不過(guò)，上述發(fā)言人的解釋并未平息市場(chǎng)的質(zhì)疑聲。事實(shí)上，綜觀(guān)以往每次國際油價(jià)漲跌，國內油價(jià)的聯(lián)動(dòng)反應都是“漲快跌慢”。尤其是這次，與中國內地油價(jià)紋絲不動(dòng)不同，香港和臺灣則宣布與國際同步下調。香港已經(jīng)連續4個(gè)月3次下調。
有專(zhuān)家將矛頭指向了成品油定價(jià)機制，認為22天和4%的必要條件不能完全反映目前國際市場(chǎng)的真實(shí)行情。復旦大學(xué)能源經(jīng)濟與戰略研究中心常務(wù)副主任吳力波就表示，中國成品油定價(jià)機制除參照布倫特等原油進(jìn)口地的國際基準油價(jià)，也應將紐約期價(jià)列入參照指標體系，相當于把金融市場(chǎng)對油價(jià)的影響也考慮進(jìn)去。三地原油變化率是根據布倫特、迪拜和辛塔三地的原油價(jià)格來(lái)計算的，采用的是調價(jià)前22個(gè)工作日的平均價(jià)。如果國際油價(jià)維持在目前價(jià)位，至少要到8月23日，三地原油變化率才能達到國內成品油降價(jià)標準。
德邦證券一位不愿在媒體上具名的分析師指出：“連續22天的周期太長(cháng)，不能反映國際市場(chǎng)的快速變化，刺激了投機需求；而定價(jià)機制的不透明，讓人無(wú)法得知真相�！�
同時(shí)，上下4%的變化依據也不合理。中宇資訊分析師王金濤則舉例分析，如當國際油價(jià)從每桶100美元漲到104美元的時(shí)候，22個(gè)工作日移動(dòng)變化率達到了4%，但是下次油價(jià)變動(dòng)時(shí)基數相對更高，如果要從104美元下跌達到4%的變化率，國際油價(jià)需要下跌的幅度則增大為4.16美元。這種上漲和下跌的不對稱(chēng)性，雖然看似不大，但在國際原油價(jià)格波動(dòng)頻繁且敏感的情況下，卻存在放大效應。
“在這種極為不合理的定價(jià)機制的約束下，國民期盼的成品油價(jià)格下調可能就真的遙遙無(wú)期了”，平安證券康衛向記者感嘆。