貨幣調控進(jìn)入審慎期
2011-08-13   作者:王宇 陳雅儒  來(lái)源:新華網(wǎng)
 
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    中國人民銀行最新數據顯示,7月份我國新增人民幣貸款4926億元,7月末廣義貨幣(M2)余額同比增長(cháng)14.7%,貸款與貨幣增速與往期相比均有小幅回落。
  分析人士認為,7月份信貸、貨幣增速繼續放緩并進(jìn)一步向常態(tài)回歸,體現出我國穩健貨幣政策實(shí)施效果,為當前我國抑制物價(jià)過(guò)快上漲提供了有利的貨幣條件。
  數據顯示,7月份人民幣貸款增加4926億元,同比少增252億元。7月末,廣義貨幣(M2)余額77.29萬(wàn)億元,同比增長(cháng)14.7%,分別比上月末和上年同期低1.2和2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中,M2增速不僅低于年初預定的16%政策目標范圍,更是創(chuàng )下了2005年6月以來(lái)的新低。
  “7月份的金融數據遠遠低于市場(chǎng)預期,這是上半年持續趨緊的貨幣政策所致。近期出臺的一系列緊縮措施減少了市場(chǎng)對貨幣量的需求!敝袊ㄔO銀行高級研究員趙慶明表示,受經(jīng)濟增速放緩影響,企業(yè)借款需求減少,一定程度上也導致7月份信貸增速的放緩。
  亞洲開(kāi)發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健認為,7月份信貸與貨幣增量的小幅回落,說(shuō)明央行穩健貨幣政策效果已顯現!靶刨J與貨幣增速的放緩,減輕了物價(jià)上漲的貨幣因素,對于抗通脹是十分有利的!鼻f健說(shuō)。
  央行數據還顯示,表征企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力的7月末狹義貨幣(M1)余額同比增長(cháng)11.6%,分別比上月末和上年同期低1.5和11.3個(gè)百分點(diǎn)。
  “M1增速的快速回落,說(shuō)明當前我國中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力依舊很?chē)谰!鼻f健表示,
  央行12日發(fā)布的《二季度貨幣政策執行報告》指出,受能源和原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)用工成本上漲較快、用電緊張問(wèn)題加劇、中小企業(yè)融資成本上升等因素影響,當前我國中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現了一定困難。
  “雖然部分中小企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難的壓力,但抗通脹是當下中國經(jīng)濟最重要的任務(wù)!鼻f健指出,在政策總基調不變的前提下,當前應提高對中小企業(yè)的金融服務(wù)水平,更加關(guān)注小型企業(yè)和微型企業(yè)的融資需求。
  而在物價(jià)持續高位、歐美金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的背景下,未來(lái)我國信貸形勢和貨幣政策走向備受關(guān)注。
  交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為,從往年我國信貸投放規律來(lái)看,下半年新增貸款均較上半年要有所減少,下半年信貸需求可能有所放緩,預計下半年月均新增貸款規模將維持在5000億元左右。
  “世界經(jīng)濟面臨較大不確定性,如果我國進(jìn)一步加息,將導致中外利差再度擴大,使得國際短期資本流入的速度加快,加大國內流動(dòng)性壓力。同時(shí)考慮到目前國內中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加大,廣大出口企業(yè)生存環(huán)境惡化,繼續升息將會(huì )對中小企業(yè)產(chǎn)生雪上加霜的壓力。下一步貨幣政策將進(jìn)入一個(gè)審慎平衡操作階段!边B平說(shuō)。
  “當前國內外經(jīng)濟形勢十分復雜,貨幣政策將依舊處在觀(guān)察期,考慮到中小企業(yè)融資壓力的加大,信貸規模管制或將適度放松!壁w慶明表示。
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