法國推動(dòng)本國經(jīng)濟增長(cháng)的豪賭呈現敗勢。法國政府計劃在2013年把赤字占GDP比例從去年的7.1%削減至3%。然而法國經(jīng)濟在今年第二季度的增長(cháng)率為零，這讓法國政府在解釋如何實(shí)現這一計劃方面承受更大的壓力。法國政府尚未對實(shí)現這一目標所必需的增稅和減支作出解釋。法國經(jīng)濟現在面臨空前的風(fēng)險。
　　誠然，我們在審視二季度GDP數據的同時(shí)也要看到，法國經(jīng)濟在一季度強勁增長(cháng)了0.9%。因此，即使二季度只取得零增長(cháng)，法國GDP在本年度仍可實(shí)現1.4%的增長(cháng)。但這依然未達到2%的預算增幅預期。瑞信表示，一般來(lái)說(shuō)，GDP增長(cháng)率減少1個(gè)百分點(diǎn)，預算赤字會(huì )增加0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　幸運的是，在經(jīng)濟數據方面有足夠多的利好消息表明，法國經(jīng)濟活動(dòng)在二季度變得更加強勁。雖然消費者支出大幅下降、出口未有任何增長(cháng)，但投資增長(cháng)了0.9%。近期的領(lǐng)先指標數據也令人鼓舞。
　　經(jīng)歷了上周過(guò)山車(chē)般的行情之后，市場(chǎng)采取了一種樂(lè )觀(guān)的態(tài)度看待二季度的GDP數據。原因或許是，法國總統薩科齊上周承諾，無(wú)論增長(cháng)情況如何，都將恪守赤字目標。上周五，10年期法國國債的收益率降至3%以下，其相對德國國債的息差也因此降至50個(gè)基點(diǎn)以下——上周早些時(shí)候這一息差曾升至80個(gè)基點(diǎn)以上。
　　但是，薩科齊不應假設反復無(wú)常的市場(chǎng)會(huì )繼續持如此寬容的態(tài)度。他現在必須證明，自己有能力應對即將到來(lái)的政治斗爭。