這是一個(gè)龐大而復雜的網(wǎng)絡(luò )，以人參貿易為托，上下游關(guān)系錯綜復雜，客戶(hù)信息撲朔迷離，而最終均指向上市公司實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方；這又是一個(gè)隱秘的操作手法，借助吉林人參產(chǎn)業(yè)規劃的政策東風(fēng)，卻并未加以正面利用，反而以其為幌，大肆注冊空殼公司，隱瞞關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)行體內自買(mǎi)自賣(mài)。
過(guò)去的一年，紫鑫藥業(yè)因其涉足人參業(yè)務(wù)創(chuàng )造了驚人的業(yè)績(jì)。2010年實(shí)現營(yíng)收6.4億元，同比增長(cháng)151%，實(shí)現凈利1.73億元，同比大增184%。今年上半年，紫鑫藥業(yè)“再接再厲”，實(shí)現營(yíng)收3.7億元，凈利1.11億元，同比增長(cháng)226%和325%。
與業(yè)績(jì)遙相呼應的是其股價(jià)一路飆升。從2010年下半年開(kāi)始，一年多時(shí)間暴漲了300%，上演了一輪波瀾壯闊的大牛行情。期間，公司成功高價(jià)增發(fā)，再融資10億元。
憑借著(zhù)人參概念，業(yè)績(jì)與股價(jià)雙雙飆升，紫鑫藥業(yè)由此引起了市場(chǎng)強烈關(guān)注，其中不乏大批專(zhuān)業(yè)投資者。從2010年底開(kāi)始，包括長(cháng)江證券、國海證券在內的多家券商連續發(fā)出十多篇關(guān)于紫鑫藥業(yè)的研究報告，且無(wú)一不是圍繞紫鑫藥業(yè)人參業(yè)務(wù)展開(kāi)。其中類(lèi)似“人參龍頭呼嘯前行”、“人參奇貨可居”、“引爆利潤增長(cháng)點(diǎn)”、“利潤高速增長(cháng)”等字眼屢見(jiàn)不鮮，且均是“買(mǎi)入”、“推薦”評級。
但真相果真如此么？急速膨脹的業(yè)績(jì)背后是否又隱藏著(zhù)何種玄機？為還原紫鑫藥業(yè)的本來(lái)面目，上海證券報日前派出四路記者，分赴吉林、四川、安徽三省的長(cháng)春、通化、柳河、磐石、延吉、米易、亳州等7個(gè)縣市展開(kāi)調查。
大客戶(hù)背后的紫鑫“魅影”
據紫鑫藥業(yè)2010年年報，公司營(yíng)業(yè)收入前五名客戶(hù)分別為四川平大生物制品有限責任公司、亳州千草藥業(yè)飲品廠(chǎng)、吉林正德藥業(yè)有限公司、通化立發(fā)人參貿易有限公司、通化文博人參貿易有限公司。這五家公司合計為紫鑫藥業(yè)帶來(lái)2.3億收入，占比達到36%。
記者查閱紫鑫藥業(yè)歷年的定期報告，上述公司均未曾露面。而對比2009年年報，紫鑫藥業(yè)前五名客戶(hù)累計采購金額不足2700萬(wàn)元，占當年營(yíng)業(yè)收入的10%。而就在業(yè)績(jì)暴增的2010年，五大客戶(hù)“橫空出世”，且其背景也頗為“神秘”。
在定向增發(fā)以及大股東解禁的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，神秘客戶(hù)帶來(lái)驚人利潤，帶動(dòng)股價(jià)一路飆升，連創(chuàng )新高。其間，究竟隱藏著(zhù)怎樣的秘密？又是否有著(zhù)不可告人的“暗箱操作”？
上海證券報記者調查大量信息后發(fā)現，這幾大客戶(hù)背后與紫鑫藥業(yè)之前存在諸多牽連。多家公司最終均直接指向紫鑫藥業(yè)實(shí)際控制人郭春生或其家族，這些公司的注冊、變更、高管、股東等信息中無(wú)不存在紫鑫藥業(yè)及其關(guān)聯(lián)方的影子。
第一大客戶(hù)——四川平大生物：已是紫鑫藥業(yè)影子公司
采購能力與經(jīng)營(yíng)情況嚴重不匹配
紫鑫藥業(yè)2010年年報顯示，四川平大生物制品有限責任公司是第一大客戶(hù)，共采購了7068.58萬(wàn)元產(chǎn)品，
占全部營(yíng)收的11%。同時(shí)，從應收賬款余額披露情況看，平大生物沒(méi)有上榜，說(shuō)明其7000多萬(wàn)元采購款應基本全額付清。
作為2010年突然現身的第一大客戶(hù)，平大生物到底采購了紫鑫藥業(yè)什么產(chǎn)品？如此大宗采購，平大生物是否有能力支付？有沒(méi)有能力加工？為此，記者前往平大生物所在地——四川省米易縣實(shí)地調查。
據記者獲得的權威數據，截止2010年12月31日，平大生物總資產(chǎn)9716萬(wàn)元，所有者權益4604萬(wàn)元，2010年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3011萬(wàn)元，凈利潤279.6萬(wàn)元。從上述經(jīng)營(yíng)情況看，平大生物2010年要拿出7000多萬(wàn)元采購紫鑫藥業(yè)產(chǎn)品，并不是一件輕松的事。
事實(shí)上，記者在現場(chǎng)了解的情況，也印證了上述判斷。
平大生物老生產(chǎn)廠(chǎng)區占地不足10畝(新廠(chǎng)區尚未投入生產(chǎn))，廠(chǎng)房陳舊，生產(chǎn)車(chē)間也僅為幾間平房。廠(chǎng)區并沒(méi)有生產(chǎn)繁忙的景象，一大半的車(chē)間均未有工人操作，僅包裝車(chē)間有10余名工人在工作。此外，鍋爐房?jì)榷褲M(mǎn)的廢棄物，顯然也已經(jīng)很長(cháng)時(shí)間沒(méi)有開(kāi)動(dòng)。
“鍋爐房一年也開(kāi)不了兩個(gè)月！”一名工人告訴記者，公司目前所有的主打產(chǎn)品均為何首烏茶，由于客戶(hù)買(mǎi)我們的茶比較看重生產(chǎn)日期，包裝時(shí)間當然越近越好，所以包裝車(chē)間都是流水作業(yè)，每賣(mài)完一批貨馬上再包裝下一批貨。這僅有的10余名車(chē)間工人也不是每天都上班。公司每年能將收購的何首烏原材料消化一半都算很不錯了。
平大生物多名員工向記者證實(shí)，除了生產(chǎn)發(fā)酵環(huán)節需要一點(diǎn)其他中藥成分外，生產(chǎn)原料幾乎全部為何首烏，而且從當地攀西地區農民手中采購。根據公司目前的規劃，公司接下來(lái)正在謀求推出何首烏酒以及何首烏洗腳粉，但原料也來(lái)自何首烏，這與紫鑫藥業(yè)主營(yíng)的人參和中成藥并無(wú)關(guān)聯(lián)，而且也未曾聽(tīng)說(shuō)公司從外省大量采購原料的情況。
長(cháng)春資本名義控股實(shí)際暗通紫鑫藥業(yè)
隨著(zhù)采訪(fǎng)的深入，一個(gè)驚人的信息浮出水面。當上海證券報記者以客戶(hù)考察的名義前往平大生物辦公樓時(shí)，公司市場(chǎng)部門(mén)一位接待記者的工作人員不經(jīng)意間向記者透露，公司發(fā)展前景廣闊，尤其是東北一家叫“紫鑫藥業(yè)”的上市公司介入后，將給平大生物帶來(lái)強有力的支持。
平大生物另一名員工也向記者證實(shí)，公司目前實(shí)際上已經(jīng)由吉林方面的人控制，公司幾名新入股的自然人股東就是相關(guān)利益方的代表，其累計持股已遠遠超過(guò)公司創(chuàng )始人兼董事長(cháng)謝永林。
該員工還表示，自去年年底以來(lái)，紫鑫藥業(yè)方面已經(jīng)陸續派出多人出任公司高管，除董事長(cháng)、總經(jīng)理外，包括財務(wù)總監在內的公司高管幾乎換了個(gè)遍，公司目前的副董事長(cháng)田娟即為紫鑫藥業(yè)方面派出的最高代表，在公司擁有最大的話(huà)語(yǔ)權，而公司創(chuàng )始人謝永林已淪為配角，而這在公司內部也是公開(kāi)的事實(shí)。對于紫鑫藥業(yè)介入的情況，至少得到了平大生物3名以上的員工證實(shí)。
記者隨后查詢(xún)到的工商資料顯示，來(lái)自吉林長(cháng)春的賈文博、賈曉晶、楊連騰、張秀麗、尚鐵成以及安徽的李玉安、丁翠芝成為公司近一年來(lái)的新進(jìn)股東。對比歷次股東變更情況看，平大生物自2003年以來(lái)注冊資本多次增加，而公司股東以及持股情況變化并不大，最近一次卻進(jìn)行了大換血。上述7名股東一起進(jìn)入平大生物后，合計出資額占比達到52.42%。而且今年7月，張秀麗還斥資872萬(wàn)元增持了平大生物8.46%的股權。
而平大生物原有股東持股比例要么大比例稀釋?zhuān)粗苯油顺�，謝永林原來(lái)的絕對控股地位也在此次股東變更中喪失，其出資額比例下降到24.45%。這也從另外一個(gè)側面印證了上述公司員工向記者透露的情況。
從權威部門(mén)提供的資料看，上述7名新進(jìn)股東，賈文博、賈曉晶、楊連騰、張秀麗、尚鐵成來(lái)自紫鑫藥業(yè)的大本營(yíng)——吉林。
值得注意的是，其中的賈文博、賈曉晶、楊連騰三人的住所均為“長(cháng)春市寬城區漢口小區4棟701號”，三人合計出資比例為24.99%，已經(jīng)超過(guò)謝永林的出資。
在吉林長(cháng)春，記者實(shí)地走訪(fǎng)發(fā)現，這三人已經(jīng)搬離顯示的住所。住所門(mén)上眾多的欠費單子也顯示此處已很久沒(méi)人居住。據樓下鄰居介紹，該住所的確為賈家所有，但其在市內其他高檔社區買(mǎi)了房子后此房屋便閑置了下來(lái)。
值得注意的是，賈文博、楊連騰的名字還曾出現在紫鑫藥業(yè)的IPO招股書(shū)中。賈文博是紫鑫藥業(yè)控股股東敦化市康平投資有限責任公司的出資人，持有0.13%的股份。2004年10月9日，康平投資還與楊連騰等多名股東共同發(fā)起設立吉林省敦化市寶隆農業(yè)工程裝備制造有限公司，注冊資金5000萬(wàn)元。