解說(shuō)：國際金價(jià)接近1900美元心理大關(guān)，黃金市場(chǎng)熱度不斷，什么原因讓金價(jià)一高再高？《今日觀(guān)察》正在評論。

    主持人（史小諾）：各位好！這里是正在為您播出的《今日觀(guān)察》。我們今天關(guān)注的熱門(mén)詞是“黃金”。22號黃金價(jià)格繼續上行，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每盎司1891.9美元，逼近每盎司1900美元關(guān)口，那么是什么讓國際金價(jià)一高再高？黃金市場(chǎng)投資者是在避險還是可能會(huì )迎來(lái)風(fēng)險？

    今天的評論員馬光遠和張鴻，首先呢還是一起來(lái)關(guān)注一下黃金市場(chǎng)。

    解說(shuō)：8月22日黃金價(jià)格繼續上行，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)，交投最活躍的12月合約，收于每盎司1891.9美元，比前一交易日上漲39.7美元，漲幅為2.1%。

    國內方面，22日，上海黃金期貨交易所黃金1112合約高開(kāi)高走，報收于每克392.38元，較上一交易日上漲11.01元，漲幅為2.89%。

    在上海金店最為密集的城隍廟地區，盡管?chē)�際國內金價(jià)一漲再漲，但是并沒(méi)有影響到市民消費熱情，這里的成交量約占整個(gè)上海實(shí)物黃金成交量的一半以上，不少年輕的情侶在采購結婚飾品時(shí)，甚至放棄了以往傳統的鉑金轉而選擇黃金。

    侯新元（上海老鳳祥銀樓旗艦店商場(chǎng)經(jīng)理）：就這兩個(gè)功能一個(gè)是陪嫁功能，一個(gè)是可以抵御通脹，所以說(shuō)買(mǎi)黃金飾品的人很多。

    解說(shuō)：往年6月到8月是實(shí)物黃金銷(xiāo)售的淡季，但是今年大有趕超旺季銷(xiāo)售量之勢。

    侯新元：現在基本跟旺季的時(shí)候差不多銷(xiāo)售量，因為本來(lái)我們就是預計好像七月份是淡季，按照往年的經(jīng)驗是淡季，現在按照今年看起來(lái)就是淡季旺銷(xiāo)。

    解說(shuō)：黃金銷(xiāo)售的火爆也帶動(dòng)典當行的黃金首當價(jià)格水漲船高。

    張夢(mèng)（金保典當行典當師）：從7月初的金價(jià)，典當金價(jià)是290元每克，到現在是8月中下旬我們已經(jīng)調到了325元每克，斷斷續續調了有將近六七次。

    解說(shuō)：如果拿一千克的金條來(lái)典當，一個(gè)月之間差價(jià)高達三萬(wàn)多元，由于典當行的金價(jià)比金店要低一些，因此吸引了不少精明的“淘金客”，正因為如此典當行里的金條金首飾，只要一上柜就會(huì )被搶購一空，記者在一家典當行采訪(fǎng)兩個(gè)小時(shí)里，光金項鏈就賣(mài)出了五件。

    記者：您跟那商場(chǎng)對比過(guò)了是嗎？

    消費者：對。

    記者：差多少錢(qián)？

    消費者：差，一克差30吧。

    消費者：前幾次來(lái)看還都有，金條啊，小金磚什么的，現在都沒(méi)有了。

    主持人：我們看到出于這個(gè)避險的情緒，還有抵御通脹的壓力，現在民眾對于這個(gè)黃金，無(wú)論是當下也好，還是說(shuō)對它的預期也好，它可以用“火熱”這樣一個(gè)詞來(lái)形容，那么兩位對于現在黃金的這個(gè)漲勢，持怎樣的觀(guān)點(diǎn)，和它背后意味著(zhù)什么？給我們解讀一下。

    張鴻：它是一個(gè)非常狀態(tài)下的一個(gè)正常的走勢，就是整個(gè)世界經(jīng)濟走勢越來(lái)越不正常，那它就是越來(lái)越正常，就是越來(lái)越是一個(gè)牛市的這樣一個(gè)走勢，而且今天我在《華爾街日報》的中文網(wǎng)上看到一個(gè)照片特別有意思，就是不光是我們的普通的人，投資者在考慮說(shuō)，我到底是買(mǎi)，還是不買(mǎi)呢，還是買(mǎi)呢，黃金，已經(jīng)開(kāi)始有人去開(kāi)發(fā)了，就是美國加州有一個(gè)小鎮叫伯蒂，號稱(chēng)鬼鎮，為什么叫鬼鎮呢，因為它很多年前是開(kāi)采黃金的地方，但這么多年也沒(méi)人開(kāi)采了，然后政府就給它設立一個(gè)禁區不許開(kāi)采。

    馬光遠：廢棄了。

    張鴻：對，廢棄了，那個(gè)地方也挺破敗的。

    主持人：還有黃金嗎那兒，還有吧？

    張鴻：對，最近一段時(shí)間就開(kāi)始，又開(kāi)始逐漸的開(kāi)始繁榮，有人進(jìn)駐開(kāi)始有人開(kāi)發(fā)，但是現在政府也開(kāi)始說(shuō)允許你們開(kāi)采黃金，現在那個(gè)地方又開(kāi)始逐漸的開(kāi)始人氣開(kāi)始旺起來(lái)，就是從開(kāi)采的角度，從終端消費的角度，剛才老馬在錄節目之前還在說(shuō)，說(shuō)現在黃金飾品是不是已經(jīng)快到400，攝像兄弟說(shuō)有的地方已經(jīng)400多了。

    馬光遠：超過(guò)400了。

    張鴻：對對，現在你看正好也疊加成，馬上開(kāi)始黃金周，黃金周今年結婚的開(kāi)始多，九十月份結婚的多，所以它一疊加大家去買(mǎi)飾品，咱們北京最著(zhù)名菜百你去看都排隊買(mǎi)，原來(lái)還說(shuō)黃金多俗啊，結婚的時(shí)候弄個(gè)鉆戒什么亂七八糟的，現在最實(shí)惠的就買(mǎi)黃金，它具有投資價(jià)值，所以現在就是說(shuō)大家開(kāi)始，因為它的上漲開(kāi)始更多的人來(lái)關(guān)注它。

    馬光遠：這個(gè)關(guān)注讓我想起當年我們對房子的關(guān)注，對股票的關(guān)注，所以這是不是預示著(zhù)另一個(gè)讓人感覺(jué)非�？謶值臅r(shí)刻的來(lái)臨，我覺(jué)得不敢說(shuō)，但是現在我們看到就是自從標普下調美國主權信用評級以后，事實(shí)上很多人，包括所謂的世界上很聰明的人，看錯了黃金的走勢，巴菲特前一段時(shí)間減持黃金，這為很多人看空黃金提供了一個(gè)標桿，很多人就根據巴菲特的操作把手中的黃金賣(mài)掉了。

    主持人：推出去了。

    馬光遠：所以現在恐怕巴菲特不會(huì )給他賠，但是這個(gè)走勢應該來(lái)講的話(huà)，我一直覺(jué)得如果說(shuō)這個(gè)黃金按照它的這種黃金時(shí)代的周期去看的話(huà)，一般因為上一輪周期的時(shí)候我記得是20年，那么這一輪事實(shí)上從2001年開(kāi)始到現在，應該說(shuō)到今天超過(guò)1900，那么甚至有人說(shuō)突破2000，僅僅是時(shí)間問(wèn)題，這么一個(gè)很牛的走勢，的確讓很多人始料不及，究竟是什么情況下，出現這么一個(gè)情況呢，而且說(shuō)未來(lái)究竟會(huì )怎么走？現在很多人都不敢說(shuō)了，我看到現在做專(zhuān)門(mén)做黃金的，就是無(wú)論是他看多還是看空他都開(kāi)始不說(shuō)了，為什么呢，因為你現在在這個(gè)時(shí)候你看的話(huà)，怎么樣都是恐怕都會(huì )出錯，而且我們知道這個(gè)黃金如果說(shuō)，你看一下它的那個(gè)歷史走勢，看一下它的周期的話(huà)，是非常驚心動(dòng)魄的，也就是說(shuō)漲的有時(shí)候急漲，跌的有時(shí)候急跌，如果我們這個(gè)記憶力還在的話(huà)，我們可以想起4月份的時(shí)候，白銀的那一次下跌，那個(gè)是非常驚心動(dòng)魄的，也就是說(shuō)一天之內10%幾往下下跌，黃金會(huì )不會(huì )重復這樣的一個(gè)歷史，我覺(jué)得沒(méi)有人敢肯定說(shuō)不會(huì )重復，所以在目前來(lái)講的話(huà)我只能說(shuō)，唯一可以描述黃金走勢的是，就是三個(gè)字，“沒(méi)想到”，而且究竟會(huì )怎么去走，未來(lái)會(huì )不會(huì )突破2000，會(huì )牛到什么樣的程度，只能說(shuō)這個(gè)沒(méi)法去預測。

    主持人：沒(méi)有辦法準確的來(lái)判斷。

    馬光遠：所以目前這個(gè)張鴻剛才這個(gè)走勢說(shuō)得非常對，就是一個(gè)非正常的一個(gè)正常牛市。

    主持人：所以黃金的走勢肯定是和國際的，無(wú)論是政治也好，還有經(jīng)濟的走勢是密切相關(guān)的。

    張鴻：對。

    主持人：接下來(lái)我們再來(lái)聽(tīng)一下網(wǎng)友，他們是怎么樣評論的。

    這位朋友說(shuō)，“避險和風(fēng)險是相對的，現在1900美元，有更多人預測金價(jià)會(huì )短時(shí)間過(guò)2000美元，或者創(chuàng )下更高的價(jià)格�！�

    第二位朋友說(shuō)，“黃金價(jià)格屢創(chuàng )新高有兩個(gè)方面的原因，一是美元持續貶值的表現，二是在其背后也不乏有某些炒家作為它的推手�！�

    這個(gè)也是很多朋友的一種推斷。那么未來(lái)的金價(jià)走勢到底會(huì )怎么樣，會(huì )利空還是利好，我們接下來(lái)聽(tīng)一下財經(jīng)頻道其他專(zhuān)家的觀(guān)點(diǎn)和分析。

    解說(shuō)：黃金牛市到底能走多久？國際大投行摩根大通，近日將年底前現貨黃金的目標價(jià)上調39%，預計金價(jià)將至少達到每盎司2500美元，匯豐銀行則稱(chēng)在主權債務(wù)危機消退前，黃金10年牛市不會(huì )就此終結，美銀美林將12個(gè)月后黃金價(jià)格預估上調至，每盎司2000美元。不過(guò)市場(chǎng)也有不同觀(guān)點(diǎn)，全球曼氏金融昨日指出，鑒于全球股市疲軟并且市場(chǎng)將針對經(jīng)濟衰退的可能性進(jìn)行重新定價(jià)，金價(jià)在本周出將找到支撐位，該機構認為金價(jià)可能會(huì )觸及每盎司1946美元的關(guān)鍵阻力位、支撐位，但需要更多的刺激，才能沖破這一阻力位。

    連平（交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家）：從未來(lái)來(lái)看呢，如果說(shuō)美國的預算赤字得不到真正削減，債務(wù)占GDP的比重沒(méi)有有效地降低，同時(shí)也沒(méi)有推出緊縮貨幣政策的這種可能性，在這個(gè)之前的話(huà)，我們覺(jué)得黃金不大可能會(huì )喪失一個(gè)上行的動(dòng)能，但是短期內由于上升的幅度是相當大，所以未來(lái)出現階段性的調整的可能性也是存在的，就在于市場(chǎng)的這種波動(dòng)稍微有所平緩，同時(shí)經(jīng)濟方面有一些數據也有可能出現一些積極的信號，那么這樣黃金這種避險的需求就會(huì )有所減弱，所以這個(gè)時(shí)候就可能出現一個(gè)調整，但是從中長(cháng)期來(lái)看的話(huà)，它的上漲的動(dòng)力還是存在的。

    曹遠征（中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家）：這次美國是第94次提高債務(wù)上限，那么提高的結果人們預期，它只有發(fā)鈔來(lái)應對這樣一個(gè)債務(wù)違約的問(wèn)題，這樣以美元標價(jià)的黃金產(chǎn)品肯定會(huì )出現一些漲價(jià)趨勢，市場(chǎng)正是在這樣一個(gè)形勢下，把黃金價(jià)格給做高的。那么從未來(lái)情況來(lái)看，如果說(shuō)美國持續寬松的貨幣政策依然還在，美債的危機依然存在那么黃金還會(huì )在高位震蕩，從1976年牙買(mǎi)加金斯頓會(huì )議以后，牙買(mǎi)加體系形成黃金已經(jīng)非貨幣化了，實(shí)際黃金已經(jīng)是跟其他大宗產(chǎn)品一樣也是一個(gè)產(chǎn)品，它走向理論上說(shuō)，應該與其他大宗產(chǎn)品的走向是一樣的，當然我們看到，美元標價(jià)的問(wèn)題會(huì )使它的價(jià)格上漲，但是它不應該出現一味暴漲的趨勢。

    主持人：剛才我們聽(tīng)了幾位專(zhuān)家的觀(guān)點(diǎn)，說(shuō)到這個(gè)黃金的價(jià)格的這個(gè)最后的形成，它是非常復雜的一個(gè)構成，那我們繼續說(shuō)一下它的走勢，到底這是會(huì )繼續暴漲上去，還是殺跌之前最后一搏？

    張鴻：一問(wèn)走勢就得問(wèn)馬光遠，馬光遠這次猜對了。

    主持人：他剛才不是說(shuō)很模糊嗎？

    張鴻：2009年的時(shí)候他說(shuō)，他剛才說(shuō)巴菲特要求大家減持，但是他這次贏(yíng)了巴菲特，2009年的時(shí)候他有一篇文章叫《黃金牛市剛剛開(kāi)始》。

    馬光遠：也許剛剛開(kāi)始。

    張鴻：也許剛剛開(kāi)始，現在可以回過(guò)頭來(lái)說(shuō)是肯定剛剛開(kāi)始了，然后你要是說(shuō)純粹從投資的角度來(lái)說(shuō)，可能我覺(jué)得作為一個(gè)投資品的話(huà)它進(jìn)入市場(chǎng)的話(huà)可能要看兩個(gè)，一個(gè)是看基本面，一個(gè)是看技術(shù)面，基本面肯定就是看業(yè)績(jì)嘛，這個(gè)業(yè)績(jì)是什么，世界經(jīng)濟的業(yè)績(jì)，所以如果是世界經(jīng)濟的業(yè)績(jì)很好的話(huà)，黃金就不至于漲那么狠。

    馬光遠：對，因為它是個(gè)蹺蹺板，經(jīng)濟好價(jià)格低，經(jīng)濟不好避險的功能就出來(lái)了。

    張鴻：但是現在看來(lái)好像業(yè)績(jì)也不是那么好。

    主持人：可能上漲的這個(gè)趨勢會(huì )明顯一點(diǎn)。

    張鴻：對對對，包括美國歐洲的經(jīng)濟走勢，尤其是現在，然后第二個(gè)就是看看技術(shù)面，技術(shù)層面就是你看今天股市是普漲。

    主持人：但是黃金在下跌。

    張鴻：國內股是普漲，但是黃金板塊在下跌，為什么呢，可能它就是短期的可能是調整。

    馬光遠：而且很多人講說(shuō)這個(gè)黃金股的這種走勢，是黃金走勢的一個(gè)先行指標，可以參考，但是我沒(méi)有看到說(shuō)很?chē)乐數暮軝嗤�的論文�?lái)論述這一點(diǎn)，但是很多業(yè)界的人認為，黃金股的下跌是黃金下跌的一個(gè)先兆。

    張鴻：就是它技術(shù)上已經(jīng)連續漲7周了。它是不是要超買(mǎi)了。

    馬光遠：超買(mǎi)。

    張鴻：技術(shù)上叫超買(mǎi)，就是買(mǎi)得太多了，也該回調了，然后還有一個(gè)我們判斷像判斷股市一樣，如果空投不死的話(huà)多投不止，就是如果還有人看空說(shuō)風(fēng)險特別大，風(fēng)險特別大。

    主持人：會(huì )怎么樣？

    張鴻：那可能它還會(huì )漲，對，什么時(shí)候它不會(huì )漲，就是大家一致認為它還會(huì )漲，那個(gè)時(shí)候就不會(huì )漲了。

    馬光遠：所以這個(gè)黃金現在很多人講說(shuō)看不懂。我給一些參考指標，第一個(gè)是黃金的歷史高位上一次1980年的時(shí)候，877美金，877美金，如果說(shuō)按照現在的美元的真實(shí)價(jià)值來(lái)?yè)Q算的話(huà)，是2500美金左右，也就是說(shuō)現在的1900，還沒(méi)有達到它的歷史高點(diǎn)，這是一個(gè)。第二點(diǎn)是，我們判斷誰(shuí)是聰明人，也就是說(shuō)是巴菲特呢，還是全球的中央銀行，從2007年開(kāi)始，全球的主要經(jīng)濟體的央行沒(méi)有一家減持黃金，而且到現在為止也沒(méi)有一家去減持，這是一個(gè)指標。第三個(gè)指標是什么呢，就是說(shuō)我們在判斷黃金的走勢的時(shí)候，還有個(gè)基本供需面的這種分析，也就是說(shuō)剛才張鴻講的說(shuō)美國的那個(gè)鬼鎮現在有人去開(kāi)采黃金，原先為什么不開(kāi)采呢，由于難度很大，黃金開(kāi)采它是需要成本的，也就是說(shuō)現在黃金的開(kāi)采成本究竟何在，那么根據去年的一個(gè)統計的話(huà)，全球的黃金開(kāi)采成本現在是600多美金，也就是說(shuō)按照600多美金跟1900，你再進(jìn)行比較的話(huà)，也是一個(gè)思路。第四個(gè)剛才張鴻講了，連續已經(jīng)7個(gè)星期是吧。

    張鴻：對，7周。

    馬光遠：已經(jīng)在上漲，這個(gè)對于一個(gè)投資品來(lái)講的話(huà)是不正常的，那么還有一點(diǎn)我想講的是，對于任何普通的投資者來(lái)講的話(huà)，黃金的走勢一直非常兇險，因為黃金相對于全球的一個(gè)投資品的這個(gè)大盤(pán)來(lái)講的話(huà)，它是一個(gè)小盤(pán)股，全球的這個(gè)投資品的大盤(pán)是240萬(wàn)億美金，那么黃金所有的價(jià)格，按照現在的1900美金加起來(lái)不到8萬(wàn)億是一個(gè)小盤(pán)股里邊的小盤(pán)股，也就是說(shuō)它會(huì )漲得很快，它會(huì )跌得很快，人為操作非常大，所以不管黃金怎么走，我認為對于中國的普通投資者來(lái)講的話(huà)，你現在如果說(shuō)手里邊沒(méi)有黃金，或者說(shuō)你還沒(méi)有買(mǎi)黃金的時(shí)候，你現在完全可以等一等。

    主持人：剛才我們說(shuō)了很多，那么一高再高的這個(gè)國際金價(jià)的背后，到底折射出哪些具體的現象和走勢？稍候我們和兩位評論員繼續進(jìn)行探討。

    解說(shuō)：金價(jià)持續看漲，是避險還是風(fēng)險？投資者該如何選擇？《今日觀(guān)察》正在評論。

    主持人：歡迎回到我們的節目，金價(jià)一再的創(chuàng )下歷史新高，它可能折射出來(lái)的是投資者對于國際經(jīng)濟走勢的一種不明朗的擔憂(yōu)，以及對于歐洲和美國債務(wù)危機的一種擔憂(yōu)的情緒，接下來(lái)我們通過(guò)一個(gè)片子來(lái)了解一下國際經(jīng)濟走勢。

    解說(shuō)：這是一張十年來(lái)國際黃金價(jià)格走勢圖，2001年8月，黃金價(jià)格在每盎司270美元左右，而10年后的2011年8月國際金價(jià)已經(jīng)在1900美元盤(pán)旋，十年國際金價(jià)翻了7倍，進(jìn)入2011年黃金價(jià)格每次突破整數關(guān)口的速度開(kāi)始加快，年初受中東緊張局勢影響，投資者不斷加大對黃金的追逐，國際現貨金價(jià)在2月21日晚間，突破每盎司1400美元大關(guān)，拉開(kāi)了本年度黃金上漲的序幕。

    4月21日受美元大幅走弱，發(fā)達經(jīng)濟體債務(wù)問(wèn)題不斷，以及全球通脹加劇等因素影響，美國紐約商品交易所，黃金期貨價(jià)格收于每盎司1500美元以上，黃金市場(chǎng)繼續漲聲一片。

    7月中旬，美國債務(wù)上限談判進(jìn)入拉鋸時(shí)刻，就在7月19日，美國國會(huì )投票之前，紐約商品交易所7月18日黃金期貨交投的8月合約收于每盎司1602.4美元，收盤(pán)價(jià)創(chuàng )歷史新高，投資者對歐美債務(wù)問(wèn)題的擔憂(yōu)和對避險需求的追求，被認為是推高金價(jià)跳漲的主要原因。

    8月8日是全球股市的黑色星期一，標準普爾下調美國信用評級，引發(fā)全球資本市場(chǎng)恐慌，從美國、歐洲到亞太，從國際油價(jià)到大宗商品，均出現全面暴跌，而黃金價(jià)格則逆勢大漲，突破1700美元每盎司，再創(chuàng )歷史新高，在隨后的兩周之內，美國公布了一系列經(jīng)濟數據讓市場(chǎng)再次失望，于是紐約黃金期貨價(jià)格在8月18日終于突破1800美元以上，對于這次金價(jià)盤(pán)中突破1900美元，美國財經(jīng)媒體布倫伯格指出，主要原因有三個(gè)，一個(gè)是投資者判斷世界經(jīng)濟還將疲軟，第二點(diǎn)是市場(chǎng)預測美國可能要考慮推出第三輪量化寬松政策刺激美國經(jīng)濟，只要美國繼續印鈔票，黃金就還會(huì )漲，第三是德國總理默克爾再次重申反對推出歐元區共同債券，這讓市場(chǎng)對歐債和歐洲經(jīng)濟的前景更加擔心。

    主持人：我們看到由于很多投資者擔心這個(gè)發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇乏力，然后經(jīng)濟比較疲軟，所以黃金現在成了很多投資者的一種選擇，那么這一輪黃金上漲，它背后推動(dòng)的因素到底是什么？

    張鴻：其實(shí)黃金它也可以說(shuō)是經(jīng)濟的晴雨表，只不過(guò)它是反著(zhù)的晴雨表，就是經(jīng)濟如果是晴天的話(huà)，它那邊就是陰天，黃金就是陰天，如果經(jīng)濟是這個(gè)陰天的話(huà)，黃金就是晴空萬(wàn)里。

    主持人：它是反向的。

    張鴻：對對，它其實(shí)就是，就是大家對整個(gè)經(jīng)濟的一個(gè)走勢的一個(gè)擔憂(yōu)，所以才需要避險，對吧，你就短短的看今年這一年，過(guò)去的一年我查了一下去年的今天是黃金的期貨價(jià)格是這個(gè)1233美元，當時(shí)是因為什么呢，是因為美國舊房銷(xiāo)售量暴跌，然后大家擔心二次探底，你看和這一次多么像，就是擔心經(jīng)濟二次探底，然后這一年來(lái)你看它每次起伏的時(shí)候，包括年初的那次暴跌，也是因為大家覺(jué)得美國的經(jīng)濟開(kāi)始復蘇了，這個(gè)就業(yè)可能開(kāi)始好轉了，所以它就開(kāi)始暴跌了，所以根上是什么呢，其實(shí)是對這個(gè)紙幣的不信任，就是對黃金信任就是我們對紙幣不信任，紙幣的根源可能就是美元。

    馬光遠：對，更準確一點(diǎn)事實(shí)上就是黃金的這種走勢呢，跟美國經(jīng)濟的走勢跟美元它是一個(gè)蹺蹺板，事實(shí)上黃金有什么價(jià)值呢，我記得這個(gè)很早以前，那幫烏托邦里邊就說(shuō)的很明白，說(shuō)黃金這種沒(méi)有任何價(jià)值的東西，非常奇怪的是很多人都非常崇拜它，而且凱恩斯當年也講過(guò)，說(shuō)黃金本身它是沒(méi)有任何價(jià)值的，它的唯一的價(jià)值就是站在你身后的一個(gè)外力，這個(gè)身后是什么，就是你經(jīng)濟，站在你經(jīng)濟后面這個(gè)外力，也就是說(shuō)它所要反映的唯一的就是經(jīng)濟本身可能非常讓大家擔憂(yōu)，它是一個(gè)擔憂(yōu)度，所以這一次黃金這么漲，我們看到后面的一個(gè)最大因素，第一個(gè)是美元的主權信用評級被下調了，第二點(diǎn)是下調以后的這一槍打響以后，整個(gè)大家看清了歐洲經(jīng)濟的整個(gè)面目，原先沒(méi)有人注意到，英國經(jīng)濟會(huì )是零增長(cháng)了，法國經(jīng)濟會(huì )是零增長(cháng)了的，沒(méi)有人看到，現在大家一下子發(fā)現這些數據是非常重要的，所以說(shuō)這種反映其實(shí)集結到最后，這一輪黃金的上漲我覺(jué)得可以判斷的是，現在吊大家，唯一吊大家胃口的就是美國會(huì )不會(huì )推QE3，如果說(shuō)這個(gè)答案一直不明朗的話(huà)，黃金還會(huì )往上走，但是一旦比如說(shuō)伯南克暗示說(shuō)我們現在美國經(jīng)濟還是不錯的，我不會(huì )推QE3了，那么肯定會(huì )應聲而落，但是如果說(shuō)他這一個(gè)棋子一直不往下落的話(huà)，那么仍然會(huì )興風(fēng)作浪，為什么呢，因為我前面講過(guò)，就是說(shuō)黃金本身它是一個(gè)很容易受操作的，很容易受操縱的一個(gè)市場(chǎng)，所以黃金期貨也好，還是投資黃金的一些機構也好，它會(huì )趁機的去興風(fēng)作浪。所以看黃金有時(shí)候很簡(jiǎn)單，就是你盯著(zhù)美元就可以，盯著(zhù)美國經(jīng)濟就可以，有時(shí)候又很復雜，因為影響黃金的因素非常多，但是這一次可以想像的是最后一只“鞋子”，究竟什么時(shí)候會(huì )砸下來(lái)，這只“鞋子”砸下來(lái)的那一個(gè)時(shí)刻就是決定黃金往上走，還是往下走的時(shí)刻，我覺(jué)得往下走的可能是比較大的。

    主持人：好，接下來(lái)我們再聽(tīng)一下網(wǎng)友他們會(huì )怎樣進(jìn)行評論。

    這位朋友說(shuō)，“黃金的價(jià)格形成機制復雜，不簡(jiǎn)單的取決于黃金的基本的供求關(guān)系，那美元與黃金的密切關(guān)系，還有貨幣政策、投機資金的流動(dòng)，都可能會(huì )主導黃金價(jià)格的走勢，當前國際金價(jià)的上漲同時(shí)也是伴隨一定的風(fēng)險，暴漲之后會(huì )不會(huì )帶來(lái)暴跌還不明晰�！�

    主持人：那么作為這個(gè)避險性的需求進(jìn)入到黃金市場(chǎng)，兩位除了馬老師剛才說(shuō)的可能還需要再等一等，那么對于后續的走勢兩位會(huì )有怎樣的建議呢？

    張鴻：網(wǎng)上有一句玩笑話(huà)叫“是金子總要發(fā)光的，是銀子總要花光的�！蹦菑耐顿Y的角度來(lái)說(shuō)呢，“是上漲總要下降的�！彼�以我們普通投資者的話(huà)，如果看到黃金這么熱，去參與一把也未嘗不可，但是一定要嚴格控制自己的投入比例。

    主持人：風(fēng)險。

    馬光遠：對任何一個(gè)國家的央行來(lái)講，儲備一定數量的黃金是非常有必要的，所以我覺(jué)得對于任何一個(gè)國家的央行來(lái)講，必須增加黃金儲備，增加黃金儲備，對于穩定本國的貨幣，穩定本國的經(jīng)濟是有好處的，但是對于普通的投資者來(lái)講的話(huà)，我從來(lái)沒(méi)有講讓他們去投資黃金，因為我前面講過(guò)黃金的這種走勢………