整體來(lái)看，我國地方債務(wù)風(fēng)險還是處于一個(gè)可控狀態(tài)，較世界上公認的債務(wù)警戒線(xiàn)還有一定距離。但是，其局部的、階段性的風(fēng)險依然不容小覷，這主要體現在短期流動(dòng)性風(fēng)險較大、局部風(fēng)險增大，以及短期內的局部風(fēng)險較為集中。也就是說(shuō)，當前地方債務(wù)風(fēng)險主要是流動(dòng)性風(fēng)險，而不是信用風(fēng)險。
　　短期來(lái)看，少數地方政府債務(wù)面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險。2011年以來(lái)，作為地方債務(wù)的主要融資平臺，個(gè)別城投公司信用風(fēng)險惡化，出現不同程度的違約事件，這也是地方債務(wù)潛在風(fēng)險的一個(gè)信號。盡管經(jīng)過(guò)適當的協(xié)調，上述風(fēng)險得以化解，但是一些縣一級的投融資平臺的風(fēng)險隱患依然明顯存在。據審計署統計，有24.5%和17.2%的地方債務(wù)集中在今明兩年到期，未來(lái)三年需要償還的比例超過(guò)53%。由于一些債務(wù)的期限結構與項目的投資回收周期不匹配，隨著(zhù)償還高峰期的到來(lái)，部分地方政府的資金鏈將會(huì )面臨流動(dòng)性風(fēng)險。
　　地方債局部可能存在一定風(fēng)險，而且這種局部的短期風(fēng)險也較為集中。根據審計署的報告，2010年底，78個(gè)市級和99個(gè)縣級政府負有償還責任的債務(wù)率高于100%，分別占兩級政府總數的19.9%和3.56%。由于償債能力不足，部分地方政府只能通過(guò)舉借新債償還舊債，還有部分地區出現了逾期債務(wù)。而且，部分地方政府債務(wù)資金來(lái)源比較單一，主要集中于銀行信貸。
　　同時(shí)，需要防范宏觀(guān)政策對地方債務(wù)風(fēng)險的影響。房地產(chǎn)調控政策的實(shí)施，在抑制房?jì)r(jià)的同時(shí)，也減少了地方政府土地出讓收入。而土地出讓收入卻是地方債務(wù)償還的主要來(lái)源。此外，中央提出要建立1000萬(wàn)套保障房目標，同樣是對地方政府債務(wù)的重要考驗，首要面臨就是建設資金的籌集問(wèn)題。在土地出讓收入大幅減少的情況下，主要途徑就是舉債，銀行信貸和債券則成為政府融資的主要方式。
　　雖然目前地方債務(wù)整體還處于一個(gè)可控范圍，但是隨著(zhù)未來(lái)幾年短期債務(wù)的到期，地方政府將迎來(lái)償債高峰，屆時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險將會(huì )成為重要的風(fēng)險。特別是，上半年央行連續的提高存款準備金率以及加息，使得市場(chǎng)資金量較為緊張。而監管部門(mén)2011年年中工作會(huì )議上明確，下半年要完善原有地方融資平臺續建項目的規范工作，禁止用信貸資金支持不符合要求的新平臺和新項目；對于到期的地方融資平臺貸款本息，不得展期和貸新還舊。這就斷絕了不少地方政府和地方融資平臺通過(guò)借新債還舊債和對舊債延期的方式來(lái)緩解償債壓力，使地方政府和地方融資平臺的流動(dòng)性風(fēng)險進(jìn)一步的增大。在當前環(huán)境下，拓展信貸之外的融資渠道、盤(pán)活現有資產(chǎn)就成為地方政府的應急選擇。盤(pán)活現有資產(chǎn)的主要方式包括：一、減持上市公司股份；二、盤(pán)活國有資產(chǎn)；三，允許地方發(fā)債，拓展市場(chǎng)化、規范化的融資渠道。
　　而從長(cháng)遠看，化解地方政府債務(wù)，建立地方政府債務(wù)管理長(cháng)效機制。這包括完善的分稅制度、嚴格的政府債務(wù)約束機制、健全的政府債務(wù)風(fēng)險預警機制、完善的地方債務(wù)管理機制等。只有從多方位，全過(guò)程地對地方政府債務(wù)實(shí)施有效管理，才能力求實(shí)現標本兼治。