8月30日上午,深陷財務(wù)造假風(fēng)波的泛華保險公布了2011年第二季度財報。
財報顯示,泛華二季度凈營(yíng)收約4億元(人民幣,下同),同比增長(cháng)32.2%;運營(yíng)利潤1億元,同比增長(cháng)15.1%;非GAAP凈利潤1.081億元,同比增長(cháng)19.5%。而在去年同期,其凈利潤同比增長(cháng)了40.2%。
泛華保險30日低開(kāi)高走,最終收漲7.67%,至12.5美元。
自從去年有分析師指出泛華財務(wù)報表涉嫌造假之后,有亞洲保險中介第一上市股之稱(chēng)的泛華保險就一直風(fēng)波連連,股價(jià)也從2007年上市開(kāi)盤(pán)的27美元跌至29日的11美元,已跌破16美元的發(fā)行價(jià)。
造假風(fēng)波
8月25日,美國的律師事務(wù)所Dyer Berens
LLP宣布就投資者購買(mǎi)泛華保險而遭受損失一事展開(kāi)調查。當日,泛華保險以12.2美元開(kāi)盤(pán)后隨即掉頭向下,收盤(pán)報10.93美元,下跌10.48%,成交量由日均的31.89萬(wàn)股增至136萬(wàn)股,放大逾5倍。
據該律所稱(chēng),該調查主要針對2010年12月2日研究機構OLP
Global對泛華保險提出的質(zhì)疑。該研究機構在其研究報告中稱(chēng),泛華實(shí)施的權益證激勵實(shí)際上是一項股權激勵,但卻未將這項支出按GAAP的規定列入公司費用,該操作實(shí)際是人為抬高了其凈利潤,涉嫌財務(wù)造假。報告發(fā)布當天,泛華保險應聲大跌24%。
但泛華保險董事長(cháng)胡義南次日在電話(huà)會(huì )議上強調,公司給予代理人的權益憑證是積分考核憑證,根據會(huì )計準則不應該被確認為成本;泛華另在12月10日發(fā)布的澄清說(shuō)明稱(chēng),OLP公司的結論是基于錯誤的行銷(xiāo)資料,OLP公司未曾向泛華保險做出任何核實(shí)。
胡義南表示,今年泛華保險的薪金水平有15%的增長(cháng)。報告顯示,泛華保險第一季度的銷(xiāo)售費用相比去年同期增長(cháng)了60.2%。
收購風(fēng)波
繼今年3月泛華把旗下大童保險銷(xiāo)售服務(wù)公司出售后,5月泛華在其英文網(wǎng)站公告稱(chēng),收到來(lái)自胡義南及全球最大的私募股權基金TPG
(德州太平洋集團)和鼎暉基金,三者計劃組成一個(gè)財團收購泛華保險所有流通普通股,收購價(jià)為19美元/ADS(美國存托股份),約合0.95美元/股。
由于目前還處于要約收購階段,三方股權分配未知。知情人士分析稱(chēng),不排除未來(lái)TPG把泛華私有化退市后,再分拆上市的可能性。據相關(guān)人士透露,
TPG與泛華和鼎暉簽訂了排他協(xié)議加入財團。但業(yè)內預計TPG不太可能控股此家公司,因為胡義南和鼎暉私有化上市公司并非出于套現目的,而可能是將資金著(zhù)重扶持旗下各個(gè)運營(yíng)集團的發(fā)展,再推動(dòng)其分別上市。
據悉,泛華旗下保險公估集團早已確立了上市目標。2010年收購的保網(wǎng),亦希望在兩年內推動(dòng)其上市。
泛化遭遇的風(fēng)波是個(gè)別現象。目前中國保險中介業(yè)務(wù)違規違法行為較多,主要體現為保險公司與保險中介機構在業(yè)務(wù)、財務(wù)等方面不合法、不真實(shí)、不透明的合作關(guān)系,主要存在保險公司利用中介業(yè)務(wù)和中介渠道弄虛作假、虛增成本、非法套取資金等等問(wèn)題。在中國保監會(huì )的網(wǎng)站上,保險中介的處罰公告最多。深圳保監局甚至下令禁止財險老三家與保險中介合作,直至整頓完成。
近年來(lái)由于風(fēng)投的力挺,多家保險中介公司都在沖刺保險中介第二股的寶座。業(yè)內人士指出,作為國內最早在美國上市的保險中介集團,泛華模式和發(fā)展一直具有風(fēng)向標的作用。泛華的風(fēng)波顯現出國內保險中介行業(yè)快速發(fā)展中的隱憂(yōu)。