鑒于經(jīng)濟下行風(fēng)險加大,美國一些官員最近商議將第三輪定量寬松政策(QE3)作為下一步政策的可選手段,另外隨著(zhù)9月20日美聯(lián)儲將召開(kāi)政策會(huì )議、美國總統奧巴馬9月份欲向國會(huì )提交經(jīng)濟刺激新方案,美國新經(jīng)濟刺激方案更加迫近。
據美聯(lián)儲公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)8月9日會(huì )議紀要顯示,其官員對于經(jīng)濟的看法較為悲觀(guān),他們“顯著(zhù)”下調了對2011年下半年和2012年經(jīng)濟增長(cháng)的預期,并預計失業(yè)率處于高位的現象將持續至明年年底。幾位美聯(lián)儲官員希望采取更大膽的行動(dòng),“愿意接受以更強勁的前瞻指引邁向更多寬松政策”,這顯示第三輪定量寬松政策將作為可選手段。
除了第三輪定量寬松政策之外,紀要顯示,一些官員還建議通過(guò)賣(mài)出短期債券、買(mǎi)入長(cháng)期債券來(lái)延長(cháng)美聯(lián)儲現有資產(chǎn)組合的平均期限,這或許能起到與直接購買(mǎi)證券類(lèi)似的效果。路透社文章分析,鑒于經(jīng)濟復蘇持續緩慢且財政政策收緊,美聯(lián)儲官員疲于尋找可以提振經(jīng)濟的非傳統方式,購買(mǎi)較長(cháng)期債券舉措能否奏效尚難判斷。另外,只有少數與會(huì )者認為降低銀行準備金利率有助于提振經(jīng)濟,表明這一工具被采納的可能性不大。
芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)埃文斯8月29日稱(chēng),為提振疲軟的美國經(jīng)濟,美聯(lián)儲需要進(jìn)一步加大刺激力度。他還表示,美聯(lián)儲有必要進(jìn)一步明確其不加息的立場(chǎng),除非美國失業(yè)率下降至7%或7.5%,或者通貨膨脹中期面臨升至3%的風(fēng)險。
今年前六個(gè)月美國經(jīng)濟表現糟糕,國內生產(chǎn)總值(GDP)年增長(cháng)率不到1%,失業(yè)率在9%以上居高不下。
面對美國經(jīng)濟尤其是就業(yè)市場(chǎng)持續惡化,奧巴馬向國會(huì )提交新就業(yè)計劃日期正在臨近,他8月30日表示,政府將采取措施為美國經(jīng)濟增加100萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位,并將增長(cháng)率提升1.5%。奧巴馬在接受電臺采訪(fǎng)時(shí)表示:“毫無(wú)疑問(wèn),我們可以采取措施,將經(jīng)濟增長(cháng)提升1個(gè)或1.5個(gè)百分點(diǎn)。那意味著(zhù)將增加50萬(wàn)至100萬(wàn)個(gè)就業(yè)!币幻賳T表示,奧巴馬所指的不光是他的就業(yè)計劃,而是整個(gè)經(jīng)濟增長(cháng)及其對就業(yè)的影響。
不過(guò)對于美國欲推出的多種新刺激方案的前景,有關(guān)人士認為尚難言樂(lè )觀(guān)。
有分析人士認為,如果規模有限,QE3對刺激需求幾乎不會(huì )起到什么作用;太平洋投資管理公司的首席執行官埃爾·埃利安表示,與一年前相比,美聯(lián)儲的選擇余地更小——目前通脹更高,創(chuàng )造就業(yè)面臨的結構性障礙更大,外部環(huán)境更為惡劣,美聯(lián)儲本身正受到抨擊,金融市場(chǎng)“對美聯(lián)儲休克療法已沒(méi)有那么敏感”。換言之,定量寬松無(wú)論劑量大小,影響都不及從前。
對于奧巴馬的新刺激方案來(lái)說(shuō),幾乎是難以完成的任務(wù),因為美國國會(huì )充滿(mǎn)意見(jiàn)分歧——共和黨人要求采取財政緊縮措施,反對將納稅人資金短期注入經(jīng)濟以提振低迷復蘇趨勢的做法。即使共和黨人不反對,需要進(jìn)行短期借款的此種水平支出,會(huì )令美國政府在2012年選舉之前進(jìn)一步接近新的債務(wù)上限,而這是奧巴馬決定要避免的。