在歐洲國家主權債務(wù)危機仍舊蔓延和日本經(jīng)濟連續三個(gè)季度負增長(cháng)的形勢下，美國債務(wù)危機對不確定的全球金融市場(chǎng)和不穩定的世界經(jīng)濟復蘇無(wú)疑是火上澆油。世界銀行行長(cháng)佐利克不久前接受《周末澳大利亞報》采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，過(guò)去數周，世界從一場(chǎng)“雜亂無(wú)章的”復蘇中走出，眼下正邁入更危機的新階段。他認為，“多數發(fā)達國家已經(jīng)用盡財政(政策活動(dòng))空間，寬松貨幣政策也已用到極致”，全球經(jīng)濟今后可能面臨“全新且更危險”、最嚴峻挑戰，決策者必須果斷抉擇、盡早行動(dòng)以應對危機。

歐、美債務(wù)危機支撐金價(jià)連破新高。8月8日，人們走過(guò)位于法國巴黎街頭的黃金交易所。記者 高靜 攝

　　美債危機是早已埋下的定時(shí)炸彈

　　美國仍是世界上最大經(jīng)濟體、最大市場(chǎng)和對外直接投資最多的國家，美國債務(wù)危機仍殃及全球金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟走勢。

　　美債危機主要是宏觀(guān)政策所致

　　40年來(lái)，美國36個(gè)財政年度出現赤字。目前，平均每個(gè)美國人負債4.6萬(wàn)美元，早已深陷入不敷出的債務(wù)危機困境

　　1830年，美國還清了國債，這是美國歷史上唯一一次實(shí)現國債為零。此后，美國多數年度都出現財政赤字，國債不斷增加。綜觀(guān)20世紀70年代以來(lái)美國財政史，共和黨執政期間，美國財政赤字急劇擴大和國債大幅度增加；而民主黨執政期間，美國財政赤字較少甚至出現盈余。
　　1945年第二次世界大戰結束后，世界經(jīng)濟在布雷頓森林體系之下維持了穩定的增長(cháng)，各國貨幣中只有美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣以固定匯率與美元掛鉤。1971年8月15日，隨著(zhù)美國公共財政因越南戰爭而陷入困境，時(shí)任美國總統尼克松宣布停止美元與黃金掛鉤，浮動(dòng)匯率制拉開(kāi)了序幕。從此以后，美元繼續維持世界儲備貨幣的地位。
　　英國《星期日電訊報》2011年8月14日刊登題為《放棄金本位是個(gè)致命的錯誤，我們現在正為其埋單》的文章指出：“越審視經(jīng)濟史，有個(gè)事實(shí)變得越明顯，即這是現代史上最重要的政治決定之一�！蔽恼抡J為：“如果不是這一決定，很可能我們將不會(huì )經(jīng)歷過(guò)去4年的危機，甚至能夠避開(kāi)不斷困擾世界市場(chǎng)的一次又一次危機，我們也許不會(huì )面對經(jīng)歷的自2008年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)最激烈的幾周�！�
　　40年來(lái)，美國36個(gè)財政年度出現赤字，共和黨人里根在1981年至1988年擔任總統期間，大幅度降低富人稅率被稱(chēng)為實(shí)施“劫貧濟富”的稅收政策，與此同時(shí)，實(shí)施“星球大戰”計劃，與蘇聯(lián)展開(kāi)大規模軍備競賽，8年期間，財政赤字達到13387億美元，超過(guò)從美國建國到1980年206年財政赤字之和。共和黨人喬治·布什在1989年至1992年擔任總統4年期間，美國財政赤字達到9335億美元。民主黨人克林頓在1993年至2000年擔任總統期間，稅收有所增加，軍費開(kāi)支有所減少，前5年累計財政赤字為6444億美元，后3年出現財政盈余4303億美元。共和黨人小布什在2001年至2009年擔任總統期間，在為富人減稅的同時(shí)，發(fā)動(dòng)了阿富汗和伊拉克戰爭，除2001年仍有1578億美元財政盈余外，7年財政赤字達到22719億美元。到2011年5月16日，美國國債總額已從1992年的3萬(wàn)億美元增加到14.29萬(wàn)億美元。
　　國際貨幣基金組織(IMF)7月24日發(fā)表報告指出，美國國債已占其國內生產(chǎn)總值(GDP)的99%，預計2012年將達到103%。按3.087億人口計算，目前，平均每個(gè)美國人負債4.6萬(wàn)美元。美國財政部長(cháng)蓋特納6月份寫(xiě)給國會(huì )議員的信中指出，美國政府每花1美元，其中40美分是借的。包括國債在內，美國公私債務(wù)總額已高達55萬(wàn)億美元，人均負債17.6萬(wàn)美元，家庭平均負債67萬(wàn)美元，而美國年度稅收僅約3萬(wàn)億美元，中等家庭年均收入約5萬(wàn)美元。美國已經(jīng)深陷入不敷出的債務(wù)危機困境。
　　美債危機加劇特別是美國主權信用評級被下調，引起全球股市恐慌，8月8日被稱(chēng)為全球股市的“黑色星期一”，全球股市暴跌，至少蒸發(fā)數萬(wàn)億美元。市場(chǎng)現在擔心的不僅是美國經(jīng)濟可能走向二次探底或衰退，而且美歐債務(wù)危機可能把西方經(jīng)濟拖入漫長(cháng)停滯期。

　　美元貶值損人利己

　　美國利用匯率武器使美元大幅貶值，結果凈賺3.408萬(wàn)億美元，相當于同期美國軍費開(kāi)支總和

　　早在1971年擔任尼克松政府財政部長(cháng)的約翰康納利就坦言：“美元是我們的貨幣，卻是你們(世界)的問(wèn)題�！�
　　美國利用匯率武器損人利己由來(lái)已久。有學(xué)者指出：美國人通過(guò)借債把危機轉嫁給債權國，如果債權國拋售美債，美債價(jià)格必然下跌，從而導致美債縮水；另一方面，為了避免本幣過(guò)快升值影響出口商利益，債權國又被迫購入美元打壓本幣匯率，這又導致債權國繼續增持美債�？傊�，債權國被美國所綁架。
　　西班牙《起義報》2011年8月4日發(fā)表題為《為何美國和美元都不能倒下》的文章指出，控制和操縱資本主義世界“美元化”經(jīng)濟的是金融集團和跨國公司，它們以美聯(lián)儲和華爾街為基礎，控制國際貨幣基金組織、世界銀行和美國軍工產(chǎn)業(yè)等的各項決策。美國采取美元階段性升值和階段性貶值的政策，在美國經(jīng)濟增速加快和繁榮期，美國提高利率，吸引全球大量?jì)π盍魅朊绹�，滿(mǎn)足美國政府和企業(yè)之需；在美國經(jīng)濟增速放慢和衰退期，美國則降低利率，誘導美元貶值，損害債權國利益。
　　據中國銀行國際金融研究所副所長(cháng)宗良研究，自20世紀70年代初以來(lái)，美元已經(jīng)歷三輪大幅度貶值。第一輪美元貶值發(fā)生在1973年1月至1978年10月。直至20世紀70年代初，美國財政部有義務(wù)與各國央行以1盎司黃金兌35美元的價(jià)格進(jìn)行兌換。1971年8月15日，時(shí)任美國總統的尼克松宣布停止美元與黃金掛鉤，這被稱(chēng)作“尼克松沖擊”。美國完全拋棄了金本位制，從而正式確定了美元在世界的霸權地位。美元與黃金脫鉤、美元貶值造成主要發(fā)達國家都陷入較嚴重的通貨膨脹和經(jīng)濟衰退所謂“滯脹”困境。
　　第二輪美元貶值集中在1985年至1988年間。英國《星期日電訊報》文章指出，對美元貶值形成決定性影響是1985年日美歐之間的“廣場(chǎng)協(xié)議”，西方五國決定聯(lián)合介入市場(chǎng)，拋售美元。當時(shí)的里根政府面臨財政和經(jīng)常項目的雙重赤字，被迫以美元貶值來(lái)恢復美國經(jīng)濟。宗良認為，日元大幅升值和泡沫經(jīng)濟破滅，美國成功地擊潰了日本對美國經(jīng)濟地位的威脅。
　　第三輪美元貶值始于2002年。美國通過(guò)操縱匯率，究竟贏(yíng)得多少利益呢？據中國人民大學(xué)國際金融研究所副所長(cháng)向松祚研究，在2001—2006年期間，美國累計對外借債3.209萬(wàn)億美元，然而，美國凈負債卻減少了1990億美元，等于美國凈賺3.408萬(wàn)億美元，其中：美元貶值就讓美國賺8920億美元，資產(chǎn)——負債收益差距讓美國賺1.694萬(wàn)億美元，其他手段賺1.469萬(wàn)億美元。美國凈賺3.408萬(wàn)億美元相當于同期美國軍費開(kāi)支總和。這就是說(shuō)，美元霸權創(chuàng )造的超額利益，意味著(zhù)世界各國為美國龐大的軍費開(kāi)支“買(mǎi)單”！

　　美國等發(fā)達國家難以從虛擬經(jīng)濟回歸實(shí)體經(jīng)濟

　　有學(xué)者提出，全球資本錯配的風(fēng)險正在累積，這是一個(gè)需要各國協(xié)力探索和解決的新課題

　　最近，美國亞洲協(xié)會(huì )美中關(guān)系中心與伍德羅·威爾遜國際研究中心基辛格中美研究所發(fā)布的特別報告“敞開(kāi)美國大門(mén)？”，就“充分利用中國海外直接投資”重振美國經(jīng)濟的問(wèn)題做了全面分析。中國銀河證券首席總裁顧問(wèn)左曉蕾認為，其中有關(guān)利用新興市場(chǎng)國家的直接投資發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟，轉變發(fā)達國家依賴(lài)新興市場(chǎng)國家購買(mǎi)國債的發(fā)展模式，是個(gè)戰略性的新思維。但是，筆者認為，無(wú)論是美國還是其他發(fā)達國家，要實(shí)現這個(gè)轉變絕非易事。
　　自20世紀70年代初美元與黃金脫鉤后，美國經(jīng)濟逐步走向高度虛擬元，而實(shí)體經(jīng)濟逐步走向萎縮。據美國《紐約時(shí)報》(網(wǎng)絡(luò )版)2008年10月9日介紹，“金融衍生品市場(chǎng)現在價(jià)值從2002年的106萬(wàn)億美元增加到531萬(wàn)億美元”，相當于2008年世界GDP60.587萬(wàn)億美元的9倍和美國GDP14.202萬(wàn)億美元的37倍。資本總要流向可以使之獲得最高回報的領(lǐng)域和地方，資本流入的驅動(dòng)力來(lái)自于投資地能給其帶來(lái)的利潤空間。
　　有學(xué)者研究顯示，發(fā)展中國家購買(mǎi)發(fā)達國家國債和其他債券總回報率約為3%—4%，而發(fā)達國家集中本國資本和流入資本再投資到發(fā)展中國家獲得回報率高達10%—20%。發(fā)展中國家購買(mǎi)發(fā)達國家債券回報率較低但較安全，發(fā)達國家企業(yè)不及債券更具有吸引力，而發(fā)達國家的跨國公司對發(fā)展中國家投資能獲得更高回報率，這些企業(yè)怎么可能把投資轉回國內呢？
　　就以實(shí)體經(jīng)濟比較，發(fā)展中國家的工資、土地和資源費用大大低于發(fā)達國家，大量勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)不可能回歸發(fā)達國家。美國財政部最新數據顯示，美國幾十年來(lái)首次出現資本的凈流出，美國投資者正將其美元投向海外，其流動(dòng)速度比外國投資者將資本投向美國的速度要快得多。而海外投資者仍將其投資投向美國國債和政府擔保債券，仍然遠離那些能夠創(chuàng )造穩定就業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟企業(yè)領(lǐng)域。在20世紀80—90年代，巨額生產(chǎn)資本的大量流入，支持了從1982年到2007年的美國實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)增加。如今，來(lái)自境外資本吹起的是更多泡沫風(fēng)險，而非實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)和就業(yè)擴大。但是，無(wú)論美國還是其他發(fā)達國家，都難以改變所謂資本錯配的資本流向和投資格局。
　　發(fā)達國家對外直接投資都多于引進(jìn)外商直接投資，但是，發(fā)達國家限制發(fā)展中國家的直接投資，特別是美國以維護國家安全為由，嚴格控制新興大國對美國資源和戰略性產(chǎn)業(yè)的直接投資或并購美國相關(guān)企業(yè)。因此，期待美國敞開(kāi)大門(mén)，接納新興市場(chǎng)國家的直接投資，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟，跳出“債務(wù)陷阱”，從而恢復全球經(jīng)濟平衡發(fā)展并不現實(shí)。
　　有學(xué)者提出，全球資本錯配的風(fēng)險正在累積，如何引導和推動(dòng)投資者以新的方式運作資本，這是一個(gè)需要各國協(xié)力探索和解決的新課題。

　　有效應對全球三大風(fēng)險

　　和平、發(fā)展、合作仍是當今世界的主要潮流，國際戰略機遇期的基本條件和大環(huán)境基本未變。但是，不確定、不穩定因素明顯增多，我們要有憂(yōu)患意識甚至危機感，采取切實(shí)措施，有效應對全球三大風(fēng)險。

　　美國次貸和金融危機將持續“發(fā)酵”

　　曾任小布什政府財政部長(cháng)的亨利·保爾森說(shuō)，他的一生對金融危機和金融機構倒閉看得很多，但始于2007年的金融危機不僅對美國經(jīng)濟和人民構成的風(fēng)險更嚴重，而且“給全世界帶來(lái)極大的危害”。
　　2011年初以來(lái)，發(fā)達國家的主權債務(wù)危機進(jìn)一步惡化。世界銀行行長(cháng)佐利克8月13日接受媒體采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“我們眼下處于一場(chǎng)新風(fēng)景的初始階段”，歐洲國家主權債務(wù)危機尤其令人擔憂(yōu)，“可能成為全球經(jīng)濟所面臨最嚴峻挑戰”。
　　法國總統薩科奇和德國總理默克爾8月16日在巴黎宣布要建立歐元區經(jīng)濟政府，呼吁歐元區17個(gè)國家在經(jīng)濟政策上更緊密地合作，并提議各國在憲法中規定平衡國家預算的責任，試圖以此阻止歐洲國家主權債務(wù)危機蔓延和平息圍繞歐元的風(fēng)暴。英國《泰晤士報》指出，兩國領(lǐng)導人并未討論市場(chǎng)和專(zhuān)家希望推出的兩個(gè)舉措：擴大歐元區4400億歐元的救濟基金——“歐洲金融穩定基金”；設立“歐元債券”，使德國和其他國家可以為經(jīng)濟疲軟的成員國債務(wù)提供擔保。
　　許多經(jīng)濟學(xué)家認為，“歐元債務(wù)”難產(chǎn)反映出歐元區各國仍將各自的國家利益置于歐元區共同利益之上。因此，法德領(lǐng)導人雖然宣布一系列措施和作出新的承諾，但市場(chǎng)反應冷淡。8月16日，歐洲股市出現了4天來(lái)的首次下滑，歐元對美元匯率也有所下跌。
　　綜上分析，我們可以判斷，發(fā)達國家債務(wù)危機將持續“發(fā)酵”，全球金融風(fēng)險將較長(cháng)時(shí)期存在。我們的主要應對之策：
　　與其他國家加強協(xié)調與政策合作，推動(dòng)國際金融機構深化改革和加強監管，要求發(fā)達國家切實(shí)削減財政赤字和減少債務(wù)。
　　調整外匯儲備結構，突破“美元陷阱”。截至2011年6月底，我國外匯儲備達3.2萬(wàn)億美元，其中美元占2/3左右，中國持有的美國國債達到1.1615萬(wàn)億美元，比5月底增持57億美元。美元貶值將使我國外匯儲備面臨巨大風(fēng)險。我們需要調整債務(wù)、債權的貨幣結構，有效應對發(fā)達國家債務(wù)危機帶來(lái)的沖擊，特別是要支持我國企業(yè)“走出去”，把部分外匯儲備和美國債券轉為能源和其他礦藏等資源儲備。
　　深化國內金融體制和人民幣匯率形成機制改革，加強財政收支管理。截至2010年底，我國地方性債務(wù)余額已達107174.94億元，要防范地方債務(wù)風(fēng)險。與此同時(shí)，我國房地產(chǎn)貸款余額已達10萬(wàn)億元以上，與2008年相比增加了1倍還多，大大增加了金融體系的風(fēng)險。我們要防止債務(wù)過(guò)快增加和債務(wù)規模過(guò)大。

　　發(fā)達國家經(jīng)濟增速普遍走低

　　2011年6月份，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)34個(gè)成員國整體經(jīng)濟綜合先行指數為102.2點(diǎn)，環(huán)比下降0.3點(diǎn)，為連續三個(gè)月下降；西方大國集團經(jīng)濟綜合先行指數為102.7點(diǎn)，也是連續三個(gè)月下滑；歐元區該指數為101.5點(diǎn)，環(huán)比下降0.6點(diǎn)，已連續六個(gè)月走低。主要經(jīng)濟指標顯示，發(fā)達國家經(jīng)濟增速普遍走低。英國《衛報》8月18日援引美國摩根士丹利投資銀行預測警告“全球經(jīng)濟正處在衰退邊緣”。
　　始于2007年12月的美國經(jīng)濟衰退到2009年7月結束，歷時(shí)18個(gè)月，是第二次世界大戰結束以來(lái)收縮時(shí)間最長(cháng)、損失最嚴重的一次衰退。按年率計算，2011年第一季度，美國經(jīng)濟增長(cháng)率由原先預測的1.9%，下調至0.4%，第二季度實(shí)際增長(cháng)1.3%，美國各州和地方政府開(kāi)支下降3.4%，個(gè)人消費開(kāi)支增幅從第一季度的2.1%降至0.1%，汽車(chē)等耐用消費品的銷(xiāo)售下降4.4%。美國唯一有資格評定經(jīng)濟運用周期的權威機構的多位成員指出，受到消費疲軟和政府開(kāi)支削減等因素影響，美國經(jīng)濟再次出現衰退的概率已達五成左右。
　　歐盟27個(gè)成員國2011年第二季度經(jīng)濟環(huán)比增長(cháng)0.2%，同比增長(cháng)1.7%，低于第一季度增幅。德國第二季度經(jīng)濟增幅從第一季度環(huán)比增長(cháng)1.3%降至0.1%，法國經(jīng)濟增速從0.9%降為零。德法經(jīng)濟幾近停滯�？鄢�物價(jià)變動(dòng)因素后，第二季度，日本實(shí)際增長(cháng)率環(huán)比下降0.3%，按年率計算減少1.3%，這是日本經(jīng)濟連續3個(gè)季度出現負增長(cháng)。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德8月15日警告各國政府不要削減開(kāi)支，以避免引發(fā)新的經(jīng)濟衰退。
　　美國著(zhù)名社會(huì )學(xué)家沃勒斯坦最近接受媒體采訪(fǎng)時(shí)認為，“美元作為國際儲備貨幣已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)不可逆轉的貶值過(guò)程，美元是美國持有的最后的主要力量�！敝饕�發(fā)達國家實(shí)行“以鄰為壑”的貨幣政策，加劇了全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，導致世界經(jīng)濟增速放慢。

　　世界進(jìn)入政局和社會(huì )沖突多發(fā)期

　　美國《紐約時(shí)報》2011年8月14日發(fā)表該報專(zhuān)欄作家托馬斯·弗里德曼的文章指出：倫敦著(zhù)火了，“阿拉伯之春”觸發(fā)了阿拉伯世界反對獨裁統治者的民眾起義；“以色列之夏”讓25萬(wàn)人走上街頭，抗議買(mǎi)不起房，抗議國家被裙帶資本家的寡頭壟斷所操縱。從雅典到巴塞羅那，歐洲的城市廣場(chǎng)被抗議失業(yè)和貧富差距拉大的青年占據；與此同時(shí)，憤怒的茶黨橫空出世，擾亂了美國政壇。值得關(guān)注的是，近年來(lái)，極右勢力在歐洲許多國家都出現了抬頭趨勢，而這股極右勢力回潮與就業(yè)、移民、安全等諸多經(jīng)濟與社會(huì )問(wèn)題緊密相關(guān)。
　　從2011年8月6日起，始自英國首都倫敦北部托特納姆區，隨后蔓延到曼徹斯特、伯明翰等城市的騷亂令英國人困惑和不安。在20世紀20年代，英國收入最高5%的人占有全國國民收入的1/3。今天，英國在工資、財富和機遇等方面都比自那之后的任何時(shí)候還要不平等。2010年，英國1000個(gè)最富的人的財產(chǎn)總和就增加了30%。而就業(yè)、受教育機會(huì )等都成為年輕人難以突破階層身份的障礙。英國《每日電訊報》發(fā)表專(zhuān)欄文章指出：“導致倫敦騷亂者產(chǎn)生的原因是一個(gè)正在衰落的國家，以及完全忽視這群人的冷漠的政治階層�！币虼�，“倫敦的下層階級爆發(fā)了”。
　　在這次金融危機期間，美國家庭財富從2007年的66萬(wàn)億美元減至2009年的48.5萬(wàn)億美元，縮水17.5萬(wàn)億美元。但是，富豪財富繼續增加。2010年，有520萬(wàn)百萬(wàn)富翁家庭，比2009年增加1.3%。貧富差距拉大、失業(yè)以及失望，這些正是人們擔心美國也會(huì )出現騷亂的基礎。
　　世界正進(jìn)入政局和社會(huì )沖突多發(fā)期，特別是發(fā)達國家政局、社會(huì )動(dòng)蕩和西方極右勢力回潮，將對各國產(chǎn)生多大影響，值得各國關(guān)注。