“人民幣國際化，是在人民幣匯率有管理的浮動(dòng)、仍存在資本賬戶(hù)部分管制的情況下推進(jìn)的。這意味著(zhù)中國的人民幣國際化進(jìn)程，是要采取與世界現有主要儲備貨幣不同的形成道路，是前所未有的模式�！毖胄胸泿耪�策委員會(huì )委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(cháng)夏斌在接受《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示。
　　夏斌表示，中國雖然已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟體，但還是一個(gè)金融弱國。這表現為四點(diǎn)：人民幣匯率不能自由浮動(dòng)；人民幣還不是一個(gè)可自由兌換的貨幣；國家層面存在嚴重的貨幣錯配；從世界大宗原材料和能源定價(jià)的話(huà)語(yǔ)權來(lái)看，沒(méi)有一種價(jià)格是以人民幣定價(jià)的，而跨境人民幣結算也才剛剛開(kāi)始。
　　“中國要從金融弱國轉變?yōu)榻鹑趶妵�，就一定要用自己的貨幣�?lái)計價(jià)，最終實(shí)現人民幣的國際化，但是這個(gè)過(guò)程不是一蹴而就的”，夏斌說(shuō)。其新書(shū)《中國金融戰略2020》提出，這個(gè)過(guò)程要未來(lái)十年甚至二十年來(lái)完成。
　　在夏斌看來(lái)，今后十年中國金融戰略的核心內容包括三項。在匯率制度上，力爭真正實(shí)現市場(chǎng)可信的、釘住一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制度，而非完全的浮動(dòng)匯率制度；配合匯率制度的逐步市場(chǎng)化進(jìn)程，資本項下的開(kāi)放也必然是逐步的、慢慢開(kāi)放；同時(shí)，面對當今世界有缺失的國際貨幣體系，為了確保中國經(jīng)濟穩定增長(cháng)不受更大的負面沖擊，需要實(shí)現與本國經(jīng)濟開(kāi)放度相適應的人民幣區域化。
　　然而，這一戰略選擇將面臨不可回避的困境。夏斌分析，要保持較為穩定的匯率環(huán)境，資本項下開(kāi)放的步伐不宜過(guò)快，而這就決定了人民幣不可能真正實(shí)現國際化。因為人民幣要真正實(shí)現國際化，必須允許人民幣完全自由兌換，意味著(zhù)資本項下的管制必須完全放開(kāi)，也就意味著(zhù)匯率水平只能基本由國際和國內的市場(chǎng)供求所決定，但這恰恰又是中國經(jīng)濟現階段所難以接受的。
　　“現階段對于人民幣國際化而言，最現實(shí)的目標是以人民幣離岸市場(chǎng)為支點(diǎn)進(jìn)行人民幣區域化�！毕谋髮Α敖鹑诖蠹艺劇睓谀勘硎�。在夏斌看來(lái)，要推進(jìn)人民幣區域化進(jìn)程，關(guān)鍵是三步：一是先要想辦法讓人民幣走到境外；二是鑒于中國資本項下未完全放開(kāi)的現實(shí)，能讓境外的人民幣像其它自由兌換貨幣一樣，用于存款、貸款、結算支付、資產(chǎn)管理、投資、匯率避險等全方位服務(wù)，形成自身一定的市場(chǎng)交易、循環(huán)規模；三是要做到境外各機構與自然人參與、擴大境外人民幣市場(chǎng)的持有及市場(chǎng)交易活動(dòng)，必須讓境外各機構與自然人，能通過(guò)中國政府允許的人民幣可兌換通道，享受或部分享受中國經(jīng)濟高速增長(cháng)的收益。
　　最近有專(zhuān)家提出，按照世界現有主要儲備貨幣形成的做法，人民幣國際化的順序顛倒了；而前一段時(shí)間外匯儲備之所以大幅增加，就是由跨境人民幣貿易結算造成的。對此，夏斌提出了不同的觀(guān)點(diǎn)。他認為人民幣國際化初期，必然會(huì )產(chǎn)生外匯儲備增加的壓力，因為市場(chǎng)投資者看好人民幣。要解決好這一問(wèn)題，關(guān)鍵是要進(jìn)一步拓展思路，加快擴展外匯儲備的多元化和戰略性使用�？紤]到人民幣區域化進(jìn)程的特有困難，政府必須加大政策力度，將部分外匯儲備通過(guò)各種方式轉借給民間企業(yè)使用，支持其走出去與擴大進(jìn)口。
　　夏斌認為，人民幣國際化的推進(jìn)順序要與中國國情相適應，要保證人民幣國際化進(jìn)程與中國的宏觀(guān)調控能力、金融市場(chǎng)發(fā)育程度相適應。人民幣國際化的過(guò)程，不可避免要觸動(dòng)資本賬戶(hù)與資本市場(chǎng)的對外開(kāi)放問(wèn)題。因此，特別需要關(guān)注資本賬戶(hù)開(kāi)放和匯率自由浮動(dòng)區間的政策搭配和進(jìn)程。推動(dòng)人民幣國際化，風(fēng)險不僅在于國際化本身對一國貨幣政策的影響，更在于推動(dòng)資本賬戶(hù)和匯率變化的轉軌過(guò)程。
　　“在人民幣國際化過(guò)程中，降低風(fēng)險的根本之路，在于盡快推動(dòng)國內金融的市場(chǎng)化。只有這樣，資本賬戶(hù)開(kāi)放和匯率浮動(dòng)才能形成‘水到渠成’之勢�！毕谋笙颉敖鹑诖蠹艺劇睓谀繌娬{。