歐債風(fēng)險迅速上揚并蔓延，使得整個(gè)歐元區經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)生死攸關(guān)的危機。
12日，希臘一年期國債收益率飆升至117%，兩年期國債收益率也接近70%。對沖希臘五年期國債風(fēng)險的信用違約互換(CDS)價(jià)格飆升937個(gè)基點(diǎn)，達4437點(diǎn)的歷史新高，成為全球最貴的信用違約互換產(chǎn)品。
另?yè)饷?3日報道，同樣身處債務(wù)深淵的意大利正在“游說(shuō)”中國政府購買(mǎi)其債券。業(yè)內專(zhuān)家表示，中國可考慮投資歐洲債券但需謹慎，并可適當考慮歐洲實(shí)業(yè)。
升級 希臘債務(wù)違約風(fēng)險驟增
由于希臘難以達成預定減少赤字目標，其債務(wù)違約風(fēng)險大增。12日希臘國債收益率飆升，市場(chǎng)普遍認為，希臘發(fā)生債務(wù)違約很可能將難以避免。
彭博社報道稱(chēng)，希臘在未來(lái)五年內發(fā)生債務(wù)違約的概率高達98%。希臘政府預計今年經(jīng)濟將萎縮超過(guò)5%，希臘今年前八個(gè)月的預算赤字比去年同期大幅增長(cháng)22%，今年無(wú)法完成預定的赤字削減目標，使其無(wú)法滿(mǎn)足獲得歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)援助的條件。
由于歐盟和IMF對希臘的債務(wù)削減進(jìn)度不滿(mǎn)，原定于9月15日向希臘發(fā)放的第六筆救援貸款可能會(huì )推遲。而希臘財政部副部長(cháng)菲利波·薩尼迪斯12日說(shuō)，目前政府手頭資金只夠開(kāi)銷(xiāo)到下個(gè)月。如果屆時(shí)仍不能獲得援助，希臘政府將正式“斷糧”。
根據IMF的統計，截至3月底，除希臘本國銀行外，德國銀行持有希臘國債最多，總額達141億美元，法國銀行業(yè)持有134億美元。由于與希臘債務(wù)相關(guān)的風(fēng)險敞口過(guò)大，有消息稱(chēng)，國際評級機構穆迪或將于近日下調法國興業(yè)銀行、巴黎銀行、農業(yè)信貸銀行的信用評級。
希臘債務(wù)風(fēng)險加劇，也引發(fā)市場(chǎng)對危機蔓延的擔憂(yōu)，其他面臨債務(wù)壓力的歐洲國家用于對沖債務(wù)風(fēng)險的信用違約互換價(jià)格普遍上漲。12日，意大利、葡萄牙和法國的信用違約互換價(jià)格均創(chuàng )下歷史新高。
目前，意大利的處境也不容樂(lè )觀(guān)。意大利公共部門(mén)債券的收益率水平正不斷上升。且由于意大利遲遲難以推出承諾的財政緊縮計劃，歐洲央行可能暫停旨在抑制其國債收益率持續攀升的購債計劃。
意大利擬推行約500億歐元的緊縮措施，并在2013年前實(shí)現平衡預算，但經(jīng)過(guò)數月的反復修改，最近意大利政府才達成了一項方案。據外媒報道，意大利國會(huì )眾議院本周將就該方案進(jìn)行表決。
意大利財政部12日以大幅升高的收益率發(fā)售了115億歐元的短期票據。有分析預計，今年意大利公共債務(wù)預計將達到國內生產(chǎn)總值(GDP)的120%，在歐元區僅次于希臘。
經(jīng)濟學(xué)家保羅·克魯格曼日前發(fā)表在《紐約時(shí)報》上的一篇評論文章稱(chēng)，歐洲央行行長(cháng)特里謝應該購買(mǎi)意大利和西班牙國債，歐洲債務(wù)危機可能很快就會(huì )沖擊全球經(jīng)濟。
發(fā)酵 救助意愿下降但或不致失控
歐債危機的持續發(fā)酵已經(jīng)使得美國財長(cháng)蓋特納歷史上首次計劃參加歐元區財長(cháng)會(huì )議。
美國財政部表示，蓋特納將在13日會(huì )見(jiàn)國際貨幣基金組織總裁拉加德，還計劃參加16日在波蘭舉行的歐元區財長(cháng)會(huì )議。
據悉，蓋特納擬就歐債事宜與歐元區財長(cháng)進(jìn)行商討，這將是美國財長(cháng)首次參加歐元區財長(cháng)會(huì )議。全球經(jīng)濟復蘇、金融監管以及歐債危機外溢給世界經(jīng)濟帶來(lái)的風(fēng)險將是雙方討論的主要議題。
路透社報道稱(chēng)，這并非美國第一次試圖敦促歐洲更加果斷地采取行動(dòng)來(lái)解決債務(wù)問(wèn)題。今年3月，蓋特納曾在歐洲峰會(huì )舉行前一天訪(fǎng)問(wèn)德國，與德國財長(cháng)朔伊布勒會(huì )晤并敦促歐洲國家加大應對危機的努力。9日，蓋特納與朔伊布勒再次進(jìn)行了一對一會(huì )晤。
歐元區財長(cháng)會(huì )議還將重點(diǎn)討論希臘第二輪救助方案。歐元區領(lǐng)導人7月通過(guò)了對希臘的第二輪援助方案，但德國、奧地利和荷蘭等國均表示強烈反對，稱(chēng)此舉對其他歐元區成員國構成歧視。
隨著(zhù)歐債危機不斷呈現惡化趨勢，在歐元區內部，不惜代價(jià)救助希臘等國的意愿正在下降。德國駐歐洲央行執行委員會(huì )委員于爾根·施塔克辭職，引發(fā)市場(chǎng)對歐洲央行內部就購買(mǎi)債券計劃存在嚴重分歧的猜測。
德國副總理兼經(jīng)濟部長(cháng)菲利普·勒斯勒爾近日表示，為了穩定歐元，在危急情況下不排除讓希臘有序破產(chǎn)的可能性。這也是德國官方首次公開(kāi)討論希臘破產(chǎn)可能。甚至有德國官員認為，作為最后手段可以考慮把希臘排除在歐元區之外。
美國《紐約時(shí)報》的報道稱(chēng)，德國總理默克爾需要更加果斷地決定最終如何應對歐債危機，更迫切需要面對的就是，是否允許希臘違約甚至脫離歐元區。美國官員擔心一旦她難以作出更有分量的決定，銀行借貸將可能凍結，結果就是歐美均將經(jīng)歷又一場(chǎng)金融災難。
中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理王慶撰文指出，歐元區主權債務(wù)危機還是發(fā)生了。其根源是歐洲一體化的不徹底。經(jīng)過(guò)“二戰”后幾十年的努力，歐洲經(jīng)歷了貿易、投資、勞動(dòng)力，甚至貨幣層次上的一體化，然而公共財政的一體化并未實(shí)現。對于各國財政，由于不存在有效的事前制約和事后轉移機制，使各國財政狀況相差懸殊，以至于個(gè)別國家的財政困難演變成了“主權債務(wù)危機”。
不過(guò)，正如歐洲政策中心首席經(jīng)濟學(xué)家法比安祖里格所說(shuō)，不能忽視歐元領(lǐng)導人維護歐元的決心。他指出，歐元區內一些經(jīng)濟實(shí)力較強的國家，特別是德國已經(jīng)意識到，如果不采取堅決行動(dòng)支持那些更弱小的國家，自己最終也會(huì )受到牽連。
建言 中國可考慮謹慎購買(mǎi)債券
據英國《金融時(shí)報》報道，意大利中右翼政府正向中國求援，希望中國購買(mǎi)“相當大量的”意大利國債并投資其戰略行業(yè)公司，幫助該國走出危機。
意大利官員稱(chēng)，中投公司董事長(cháng)樓繼偉上周率領(lǐng)代表團到訪(fǎng)羅馬。兩周前，意大利官員還在北京會(huì )見(jiàn)了中投公司和中國國家外匯管理局的代表。
意大利公共債務(wù)規模為1.9萬(wàn)億歐元，中國已持有多大比例仍不清楚，據《金融時(shí)報》援引一位意大利官員的話(huà)稱(chēng)，中國持有大約4%。
據媒體援引中國經(jīng)濟改革研究基金會(huì )國民經(jīng)濟研究所所長(cháng)、原中國人民銀行貨幣委員會(huì )委員樊綱13日的話(huà)稱(chēng)，意大利主權債券當前的估值可能相當低。他補充說(shuō)，可能會(huì )存在風(fēng)險，但若成本的確很低，就可以考慮購買(mǎi)。
而中國人大財經(jīng)委副主任、前央行副行長(cháng)吳曉靈13日也表示，投資者對歐洲債務(wù)危機的恐慌是沒(méi)有必要的，且這將令事情變得更糟。希臘國債收益率暴漲可能只是一個(gè)短期現象。吳曉靈稱(chēng)，她和大多數人意見(jiàn)一致，歐元區不應分崩離析�！�
王慶指出，在本次市場(chǎng)動(dòng)蕩中，突出的特點(diǎn)是美國國債不降反升，同時(shí)歐元持續堅挺。這表明，資本市場(chǎng)并不認為美債有違約風(fēng)險，同時(shí)也基本上排除了歐元區解體的可能性。
國際金融專(zhuān)家趙慶明也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，歐元區解體的可能性很小，一旦希臘等國退出歐元區，其問(wèn)題更不好解決。他認為，中國3萬(wàn)億美元的外匯儲備需要分散投資，可以考慮這些收益高的債券，但是他強調，這種購買(mǎi)不能單純從投資的角度來(lái)看，也有其戰略意義。
也有專(zhuān)家認為，相對于投資債券，投資歐洲實(shí)業(yè)能帶來(lái)更大和更長(cháng)久的收益。
目前由于多種原因中國在歐洲的投資并不多。在全球對歐盟的投資中(不包括歐盟國家之間的投資)，中國僅占6%，在金磚國家中排在后列。因受危機影響，希臘和葡萄牙等國在大力削減財政赤字的同時(shí)，實(shí)行大規模的私有化。
希臘政府表示，將在未來(lái)5年內通過(guò)國有資產(chǎn)私有化獲得500億歐元資金。葡萄牙政府也在著(zhù)手實(shí)行一些部門(mén)的私有化。
中國社科院歐洲研究所經(jīng)濟研究室主任陳新表示，目前歐元區一些國際私有化計劃所涉及的并非劣質(zhì)資產(chǎn)，而葡萄牙等國雖然經(jīng)濟競爭力在整個(gè)歐盟中相對落后，但在某些領(lǐng)域，如風(fēng)能等新能源的利用方面仍處于領(lǐng)先地位，投資這些領(lǐng)域可促進(jìn)中國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和實(shí)現綠色發(fā)展。
