歐洲銀行業(yè)資金短缺現象日益加劇，隨著(zhù)美元資金難借、存款大幅下滑、銀行間拆借活躍度下降，近期歐洲甚至出現依靠出借黃金來(lái)獲得美元融資的行為。由于歐債危機持續發(fā)酵且危情難以扭轉，多數市場(chǎng)人士寄希望于新措施來(lái)改善歐洲金融業(yè)狀況，企盼在今年年內推出歐版的問(wèn)題資產(chǎn)救助計劃(TARP)。
系統性風(fēng)險逼近 市場(chǎng)期待救助
根據路透社14日獲悉的文件，歐洲各國財長(cháng)被秘密警告，因歐元區主權債務(wù)的“系統性”危機向銀行業(yè)擴散，信貸緊縮有復發(fā)的危險。
目前歐洲地區來(lái)自美國的資金減少，雖有央行向歐元區17國注入美元救火，但緊張形勢仍舊越來(lái)越嚴重。據《華爾街日報》報道，歐洲央行14日說(shuō)，已有兩家銀行從它那里獲得5.75億美元的資金。這是歐洲央行六個(gè)月以來(lái)第二次發(fā)放美元資金。
有分析認為，若歐債危機擴大，甚至可能對歐元區經(jīng)濟主心骨——德國銀行業(yè)產(chǎn)生嚴重影響。標普金融機構評級部高級主管Stefan Best14日稱(chēng)，德國大銀行進(jìn)行再融資的基礎很敏感，若危機擴大，信心就有可能喪失，這樣就會(huì )產(chǎn)生尋求支持的需要。
出于歐債危機引發(fā)系統性風(fēng)險侵襲銀行業(yè)的擔憂(yōu)，市場(chǎng)預期歐洲將在今年年底前展開(kāi)一場(chǎng)對債務(wù)危機的大規模救助。
美國銀行美林(BofAML)最近一項調查顯示，99%的受訪(fǎng)者認為：“市場(chǎng)將迫使歐洲對主權債務(wù)危機進(jìn)行更有效的干預”。
在有關(guān)救助何時(shí)到來(lái)的問(wèn)題上，65%的受訪(fǎng)者認為2011年年底前某種形式的救助將會(huì )到位。CNBC援引美銀美林分析師在調查報告的備注說(shuō)，“一個(gè)可行的限制歐洲主權債務(wù)危機沖擊系統的方法是：向歐洲的銀行強制注入資本�！边@相當于將會(huì )出現一個(gè)仿效金融危機期間美國推出的問(wèn)題資產(chǎn)救助計劃(TARP)。
“那些資本結構得不到支持的主權經(jīng)濟體將會(huì )進(jìn)行結構重組，這樣做將使對歐洲銀行系統性的沖擊最小化�！泵楞y美林認為歐洲政府最好在市場(chǎng)作出劇烈反應前率先采取行動(dòng)�！拔覀兛吹矫绹鹑谖C期間市場(chǎng)的大舉拋售成為了一個(gè)催化劑，最終迫使政府作出了不愉快的決定�！�
“我們希望這次有一個(gè)和平的解決方案緩和歐洲主權債危機，不過(guò)風(fēng)險再次留給了市場(chǎng)，市場(chǎng)可能再次使用強制力迫使出現一個(gè)歐洲版‘TARP’；雖然這個(gè)結果可能將對市場(chǎng)有利，但在形勢轉好之前，情況將變得更糟糕�！�
存款流失嚴重 出借黃金融資
由于儲戶(hù)和資金經(jīng)理紛紛尋求避險天堂，歐洲銀行的存款額正在減少。
據希臘央行數據，去年初以來(lái)希臘國內銀行的機構存款減少了1/3，非金融機構及希臘國民存款減少9%。愛(ài)爾蘭過(guò)去18個(gè)月則下降了40%。據歐洲央行數據，德國金融機構存款自去年初以來(lái)下降12%，自雷曼倒閉以來(lái)下降了24%。
為了彌補赤字，歐洲銀行在依靠歐洲央行提供短期融資。據彭博社報道，今年6月到8月，意大利銀行向歐洲央行借款幾乎翻倍，達到850億歐元。希臘與愛(ài)爾蘭銀行8月的借款額均在1000億歐元左右。7月歐洲央行向葡萄牙和西班牙的銀行提供借款分別為460億歐元和520億歐元。報道指出，歐盟的金融機構彼此貸款額減少，美國貨幣市場(chǎng)基金已減少在德國、法國和西班牙銀行的投資。
為緩解資金壓力，歐洲銀行開(kāi)始使用黃金來(lái)獲得美元融資。據英國《金融時(shí)報》報道，黃金交易商和分析師說(shuō)，過(guò)去一周市場(chǎng)上有大量黃金出借行動(dòng)，以換取美元，并且在最近幾天有加速跡象。據湯森路透數據，這樣的行動(dòng)將黃金租借利率推至歷史新低。一個(gè)月黃金租借利率跌至-0.48%，即銀行為把黃金借給別人，自己要支付0.48%的年化利息。
目前的情況反映出銀行在美元融資市場(chǎng)上出現了困難。在危機情況下，市場(chǎng)對避險貨幣美元需求強勁，導致歐洲銀行將歐元交換成美元的成本自6月份以來(lái)已經(jīng)翻了5倍。
摩根大通和CreditSights的研究顯示，過(guò)去一年中，由于美國的貨幣市場(chǎng)基金和其他機構擔心自己會(huì )招致在希臘和另外一些身陷困境歐洲國家的風(fēng)險敞口，已經(jīng)有規模超過(guò)7000億美元的美元融資渠道對歐洲銀行業(yè)關(guān)上了大門(mén)。
企業(yè)出海融資 凸顯信貸緊縮加劇
從這些不斷加深的問(wèn)題可見(jiàn)，希臘、愛(ài)爾蘭和其他國家始于去年年初的主權債務(wù)問(wèn)題已蔓延至更大范圍的市場(chǎng)。據知情人士說(shuō)，法國銀行業(yè)的一些企業(yè)客戶(hù)已經(jīng)在從歐洲以外的銀行尋求融資，以降低它們對法國銀行的依賴(lài)。據《華爾街日報》報道，這些客戶(hù)包括能源和大宗商品提供商，既有石油巨頭英國石油，也有一些中型企業(yè)。
受益于遍布美國的網(wǎng)點(diǎn)和獲取央行資金的通道，美國銀行已經(jīng)收到歐洲企業(yè)的貸款請求。一位知情人士說(shuō)，一家能源公司擔心繼續找歐洲銀行借款的成本可能太高，所以正在與花旗集團談判，希望獲得10億美元的信用額度用于航運作業(yè)。
找非歐元區銀行借款的不僅是自然資源企業(yè)。據一位知情人士說(shuō)，數家歐洲銀行已經(jīng)首次接觸日本銀行野村控股，詢(xún)問(wèn)從亞洲投資者處獲得美元資金的事宜。
巴克萊資本駐紐約的貨幣市場(chǎng)專(zhuān)家阿貝特說(shuō)，情況正在惡化，本周以及很可能自八月份以來(lái)，歐洲銀行業(yè)獲得無(wú)擔保融資的難度似乎真的加大了。
