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2011-09-22 作者： 來(lái)源：經(jīng)濟參考網(wǎng)
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在美國，1990年股票基金的投資者平均支付的費用占基金資產(chǎn)的2%。到2010年之前，這一數字為0.95%，下降超過(guò)50%。而目前國內普通股票型基金管理費加申購費率是3%，債券型基金是1.4%上下，13年來(lái)恒久不變。
盡管基民的平均收益跑輸了CPI，但卻在這十余年間給基金公司繳納了一筆非常豐厚的管理費。Wind統計顯示，自2001年至2011年中報時(shí)，納入wind數據統計的836只開(kāi)放式基金(非貨幣)在此十余年間累計收取管理費1359.9億元。
管理費收入逾10億元的共有25只基金，其中排名居前的十只產(chǎn)品分別為易方達價(jià)值成長(cháng)、廣發(fā)聚豐、中郵核心成長(cháng)、華夏紅利、諾安股票、匯添富均衡增長(cháng)、華夏全球精選、嘉實(shí)穩健、博時(shí)新興成長(cháng)、易方達上證50。
值得注意的是，上述10只產(chǎn)品中的中郵核心成長(cháng)和華夏全球精選自成立以來(lái)，各自累計收取了15.17億元和13.29億元的管理費，但給予投資者的卻是超過(guò)-20%的凈值回報。成立于2007年8月的中郵核心成長(cháng)目前的累計凈值僅為0.5917元，其成立日起復權單位凈值增長(cháng)率為-40.8359%。截至2011年6月30日，中郵核心成長(cháng)期末總份額為301.09億份，相比2011年一季度減少6.73億份(本季申購數為0.08億份，贖回數為6.80億份)，凈值增長(cháng)率為-8.63%，同期業(yè)績(jì)比較基準增長(cháng)率為-1.82%。對于上半年的業(yè)績(jì)，基金經(jīng)理解釋說(shuō)，報告期內，本基金適度降低了股票倉位、調整了結構，降低了汽車(chē)及配件、保險、電信、醫藥、商業(yè)等行業(yè)的配置，增加了消費穩定增長(cháng)的食品飲料、消費升級的酒店旅游、受益于保障房建設的建筑建材地產(chǎn)等行業(yè)的投資比例，維持了高端裝備制造業(yè)的配置比例，增加了一定的債券配置比例。持倉結構的調整對投資績(jì)效有一定幫助，但組合重點(diǎn)配置的周期性行業(yè)在二季度出現較大幅度的調整，對基金業(yè)績(jì)造成一定負面影響。
華夏全球精選亦成立于2007年下半年，目前累計凈值為0.759元，自成立日起復權單位凈值增長(cháng)率為-24.1%。截至2011年6月30，華夏全球精選期末總份額為198.19億份，相比上一季度末減少7.91億份(本季申購數為1.46億份，贖回數為9.37億份)。相比之下，華夏大盤(pán)精選、嘉實(shí)增長(cháng)、大摩資源優(yōu)選混合等部分基金，其自成立以來(lái)的復權凈值增長(cháng)率均大于400%，而其管理費的收取也只有個(gè)位數。
在分紅方面，天相投顧統計顯示，過(guò)去十年間開(kāi)放式基金累計分紅達5165億元，其中2007年分紅最多，達2285億元。從分紅總額上看，今年以來(lái)偏股型基金仍是分紅主力軍，不過(guò)也有“鐵公雞”的存在。剔除去年下半年以來(lái)成立的基金，仍有132只基金自成立以來(lái)便從未實(shí)施分紅，即便單位基金份額可分配利潤相當可觀(guān)。不過(guò)，華泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理、研究總監王群航則認為，分紅對于普通投資者毫無(wú)意義。他表示，對于初始投資者，分紅可能還有點(diǎn)“意義”，分紅與基金本身沒(méi)有任何關(guān)系，通常分紅只是營(yíng)銷(xiāo)手段。投資者在選擇基金進(jìn)行投資的時(shí)候，一定要密切關(guān)注基金的凈值增長(cháng)率，以及該增長(cháng)率在同類(lèi)基金中的各種時(shí)間長(cháng)度的排名，選擇綜合業(yè)績(jì)表現好的基金作為自己的投資對象。
統計數據顯示，截至6月底，我國共有66家基金管理公司，810只基金，資產(chǎn)管理規模2.9萬(wàn)億元。其中，公募基金2.35萬(wàn)億元，特定賬戶(hù)0.55萬(wàn)億元，所持有股票市值占滬深兩市流通市值的8.10%，占總市值6.10%。
作為我國證券市場(chǎng)重要的機構投資者之一的公募基金，在自身規模發(fā)展壯大的同時(shí)卻未能獲得與自身規模相般配的話(huà)語(yǔ)權，未能廣泛、深入地參與到上市公司治理之中，從而發(fā)揮機構投資者應有的作用“反哺”于資本市場(chǎng)。
事實(shí)上，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )黃湘平早在去年上半年就曾表示，我國資本市場(chǎng)處于金融創(chuàng )新所帶來(lái)的深刻變革時(shí)期，協(xié)會(huì )要將重點(diǎn)做好包括推動(dòng)基金管理公司參與上市公司治理等各項制度創(chuàng )新�！盎鸸芾砉緫M快轉型，以投資人利益為導向，由簡(jiǎn)單買(mǎi)賣(mài)股票轉型為把握IPO定價(jià)權；應深入廣泛參與上市公司治理，促進(jìn)上市公司良性競爭，形成有利于投資者的定期分紅政策，發(fā)揮機構投資者的作用�！敝袊C監會(huì )基金監管部副主任洪磊在近期的某基金論壇上亦有類(lèi)似的表述�！盎鹱鳛闄C構投資者，應當參與到上市公司的治理中，監督和促進(jìn)上市公司的健康發(fā)展。行使自己的權利，維護自身權益�！币晃换鸸救耸勘硎�。
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