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臨近季末，市場(chǎng)資金面再現周期性緊張，盡管央行連續十周實(shí)現凈投放，但不少市場(chǎng)分析人士依然認為，“因受到保證金存款上繳、銀行面臨季末考核及大盤(pán)股發(fā)行等多重因素的影響，本月內市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的局面不可能從根本上緩解�！�
9月22日，央行地量發(fā)行10億元的3月期央票，參考收益率連續五次持平于3.1618%。央行公開(kāi)市場(chǎng)交易公告顯示，9月20日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行10億元1年期央票，同時(shí)，進(jìn)行了300億元7天期正回購操作，因此，本周央行共回籠資金320億。由于本周有800億元正回購到期，這意味著(zhù)，央行本周公開(kāi)市場(chǎng)操作繼續向市場(chǎng)凈投放資金480億元。至此，央行已連續第十周凈投放資金，累計達3990億元。多位市場(chǎng)分析人士認為，為應對資金面緊張，預計下周央行依然會(huì )在公開(kāi)市場(chǎng)采取凈投放操作。
“本月月末是9月末與三季度重疊，銀行面臨存貸比考核，再加上10月初商業(yè)銀行需補繳保證金存款，因此，央行提前進(jìn)行對沖操作。另外，也考慮到國慶長(cháng)假需求將會(huì )增長(cháng)，所以央行也意在促使儲蓄資金回流銀行體系，緩解流動(dòng)性壓力�！眹┚卜治鰩熐窆谌A對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
另外，銀行對票據貼現業(yè)務(wù)的熱情進(jìn)一步降溫，這同樣表明流動(dòng)性緊張將持續。全國銀行間同業(yè)拆借中心數據初步統計，9月19至21日三天金融機構轉貼現交易143筆，累計332.14億元，較上周均大幅減少�！澳壳�，中小企業(yè)票據直貼利率創(chuàng )出9.5%的新高，同時(shí)票據轉貼現利率也達到了8%以上的歷史高位。初步推算，中小企業(yè)六個(gè)月期票據融資成本已高達13%以上�！鼻窆谌A表示。
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