巨龍管業(yè)前副總經(jīng)理朱竹森涉嫌行賄被捕，而該公司仍然繼續在A(yíng)股市場(chǎng)發(fā)行股票，眾股民義憤填膺。據中國混凝土與水泥制品協(xié)會(huì )名譽(yù)會(huì )長(cháng)、教授級高工張樹(shù)凱介紹，目前已建成PCCP生產(chǎn)線(xiàn)生產(chǎn)能力過(guò)大，今后一段時(shí)期內原則上不應再建新廠(chǎng)、新線(xiàn)。另外，自2010年以來(lái)，華東地區水泥、鋼鐵等原材料價(jià)格不斷上漲，由此，巨龍管業(yè)自稱(chēng)的成本采購優(yōu)勢已經(jīng)蕩然無(wú)存，在此背景下，執意融資擴產(chǎn)究竟為何。

　　高毛利率能否持續存疑 成本優(yōu)勢漸弱

　　巨龍管業(yè)在招股說(shuō)明書(shū)中承認，近年來(lái)，因PCCP業(yè)務(wù)毛利率較高，進(jìn)入PCCP行業(yè)的企業(yè)越來(lái)越多，潛在競爭者不斷增加。據介紹，目前，一些生產(chǎn)PCCP企業(yè)為了爭奪有關(guān)工程中標，多采用競相壓價(jià)、低價(jià)微利，甚至低于成本銷(xiāo)售，導致無(wú)序競爭更加激烈，使企業(yè)、行業(yè)經(jīng)濟效益受到很大影響。
　　巨龍管業(yè)毛利率在PCCP行業(yè)處于較高水平。2008年到2010年過(guò)去3年，該公司毛利率分別為27.55%、42.70%、41.17%。對于毛利率較高的原因，巨龍管業(yè)稱(chēng)，公司本部位于浙江中部金華地區，周邊物資供應充足，交通運輸便捷，所需的原材料可以就近采購，通過(guò)規模采購和較低的運輸成本獲得采購成本較低的原材料。PCCP材料成本主要由鋼材(包括鋼絲、薄板材和承插口板)和水泥構成，其中鋼材約占產(chǎn)品成本的52%~58%，水泥約占產(chǎn)品成本的8%~11%。這家公司稱(chēng)，鋼材和水泥價(jià)格的波動(dòng)將對產(chǎn)品成本影響較大。
　　根據巨龍管業(yè)披露的數據，過(guò)去幾年，該公司采購的鋼材和水泥的確比競爭對手青龍管業(yè)低一些，以2009年為例，青龍管業(yè)的水泥采購均價(jià)為412元/噸，巨龍管業(yè)為237.24元/噸；青龍管業(yè)薄鋼板采購價(jià)為4650元/噸，巨龍管業(yè)則為3855.56元/噸。然而，從今年開(kāi)始，巨龍管業(yè)的水泥采購價(jià)優(yōu)勢已經(jīng)蕩然無(wú)存。數字水泥網(wǎng)統計數據顯示，水泥行業(yè)兼并重組導致華東地區水泥價(jià)格逐步提高。
　　巨龍管業(yè)稱(chēng)，以2010年為例，在銷(xiāo)售數量、單位售價(jià)等其他因素不變的情況下，若鋼材采購單價(jià)每上漲10%，則銷(xiāo)售毛利率降低3.10%，若水泥采購單價(jià)每上漲10%，則銷(xiāo)售毛利率降低0.70%。
　　由于國家鼓勵鋼鐵行業(yè)、水泥行業(yè)大規模兼并重組，行業(yè)普遍預測，鋼材價(jià)格和水泥價(jià)格未來(lái)將呈現上漲態(tài)勢。

　　產(chǎn)能利用率45% 執意擴產(chǎn)

　　巨龍管業(yè)在招股說(shuō)明中坦陳，2009年，其行業(yè)設計產(chǎn)能約3500公里，實(shí)際產(chǎn)量為1600公里，產(chǎn)能利用率僅為45%。在產(chǎn)能明顯過(guò)剩的背景下，發(fā)行人依然募投擴產(chǎn)，不知意欲何為。
　　另外，其主要原材料水泥的價(jià)格已從237.24元/噸上漲到471元/噸，而且其競爭對手青龍管業(yè)所屬的西北地區水泥價(jià)格僅從412元/噸上漲到431元/噸，另一主要原材料鋼鐵的價(jià)格也呈上升趨勢，這不僅將導致其毛利率的下降，更使得其所宣稱(chēng)的成本優(yōu)勢蕩然無(wú)存，對此，不知巨龍管業(yè)如何應對

　　高管被捕仍發(fā)行“這不是坑股民嗎”

　　9月13日，主管銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理朱竹森向公司匯報其因涉嫌行賄被司法機關(guān)立案調查，并口頭提出辭職要求，9月16日正式向公司遞交書(shū)面辭職報告。
　　在巨龍管業(yè)，朱竹森也確實(shí)屬于元老級人物，作為公司的16名發(fā)起人之一，也是公司的股東，朱持有巨龍管業(yè)25萬(wàn)股。同時(shí)值得關(guān)注的是，在巨龍管業(yè)的高管中，朱竹森的哥哥朱竹根也是核心技術(shù)人員之一，其從事該行業(yè)二十多年，具有豐富的混凝土輸水管道生產(chǎn)管理經(jīng)驗，并持有巨龍管業(yè)55萬(wàn)股。
　　而巨龍管業(yè)主要從事混凝土輸水管道的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司曾在網(wǎng)上路演中表示，“承接的業(yè)務(wù)大多是政府重點(diǎn)招投標工程”，并坦承行業(yè)競爭日趨激烈，激烈的競爭下，政府招投標顯得尤其重要，“對負責銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的朱竹森而言，搞定關(guān)系從而獲得項目，可能是其涉嫌行賄犯罪的原因�！庇蟹治鋈耸咳绱吮硎�，朱竹森的辭職肯定將對公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售產(chǎn)生一定的影響，包括公司在行業(yè)中的形象。
　　巨龍管業(yè)表示，與同行業(yè)上市公司國統股份、青龍管業(yè)相比，巨龍管業(yè)資金來(lái)源單一，主要依靠自身積累、商業(yè)信用和銀行短期借款。數據顯示，2008年巨龍管業(yè)資產(chǎn)負債率曾達到77.7%，此后通過(guò)股權融資，暫時(shí)使負債率下降到60%左右，而銀行貸款占公司負債的絕大多數。同時(shí)，隨著(zhù)行業(yè)發(fā)展和普遍實(shí)行招投標制度，區域壟斷格局正逐步打破，行業(yè)競爭加劇。