在上周五滬指剛剛創(chuàng )下本輪調整以來(lái)的新低并在盤(pán)中逼近2400點(diǎn)的整數關(guān)口之后，A股尚未有喘息的時(shí)間，就將迎來(lái)今年以來(lái)最大的一起IPO的沖擊。9月23日，中國交通建設股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中交建”)公布了《招股說(shuō)明書(shū)》(申報稿)，而證監會(huì )主板發(fā)審委也將在9月28日正式召開(kāi)發(fā)審會(huì )議，審核這起高達200億元的今年以來(lái)最大的一單IPO。
計劃募集資金200億元
中交建的招股說(shuō)明書(shū)顯示，中交建本次IPO擬發(fā)行不超過(guò)35億股A股股票，約占中交股份本次發(fā)行完成后總股本的19.10%，其中包含用于換股吸收合并路橋建設而發(fā)行的A股股票。中交建此次IPO募集的資金將主要用于包括疏浚船舶購置等在內的類(lèi)目，計劃募集資金總額將達到200億元。
招股說(shuō)明書(shū)還顯示，中交建此次IPO將與吸收合并路橋建設的股份同時(shí)進(jìn)行。路橋建設換股價(jià)格為14.53元/股。此外，本次換股吸收合并將向路橋建設除中交股份及其四家全資子公司以外的股東提供現金選擇權，股東可以選擇按12.31元/股的價(jià)格將股票換成現金。公開(kāi)資料顯示，路橋建設自9月21日起已經(jīng)停牌，停牌前一日收于14.34元/股。
中交建披露的財務(wù)數據顯示，今年上半年，該公司共實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤57.2億元，去年全年則為94.4億元。但從現金流量及負債水平來(lái)看，中交建2010年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~為155億元，較2009年的172億元減少了17億元，今年上半年則為76億元；與此同時(shí)，中交建的資產(chǎn)負債率(母公司)也自2008年以來(lái)的43.74%一路上升，目前已經(jīng)達到了60.76%。
公開(kāi)披露的材料還顯示，2010年該公司裝備制造業(yè)務(wù)分部營(yíng)業(yè)收入175億元，凈虧損了8.9億元。而在占據該公司營(yíng)業(yè)收入高達75%以上、利潤總額65%以上的基建建設方面，數據顯示，該公司去年全年該部分營(yíng)業(yè)收入達到了2124億元，而今年上半年，則為1069億元。在此次利比亞的動(dòng)蕩中，中交建也未能置身事外。招股說(shuō)明書(shū)顯示，中交建及下屬企業(yè)在利比亞共有5個(gè)在建項目，合同總額150.48億元。截至2011年6月30日，中交建在利比亞上述各項目累計確認收入27億元，其在利比亞的項目資產(chǎn)合計22.78億元，占公司總資產(chǎn)的0.66%。中交建表示，公司項目現場(chǎng)設備、材料的保全情況以及工程后續進(jìn)展、保險理賠等尚存在一定不確定性。
超級大盤(pán)股IPO不斷來(lái)襲
上周五，滬指收報于2433.16點(diǎn)，周下跌幅度達到了1.98%。23日，盤(pán)中滬指最低下探至2400.14點(diǎn)，不僅創(chuàng )下本輪調整新低，距離跌破2400點(diǎn)的整數關(guān)口與市場(chǎng)心理點(diǎn)位也僅有一步之遙，在這個(gè)市場(chǎng)極度脆弱的時(shí)刻，中交建高達200億元的IPO無(wú)疑成功地對A股完成了“最后一擊”。實(shí)際上，進(jìn)入9月以來(lái)，A股IPO尤其是超級大盤(pán)股的IPO不斷來(lái)襲，已經(jīng)成為了打擊市場(chǎng)信心的重要原因。9月19日，中國水電發(fā)布了招股意向書(shū)，并將于27日進(jìn)行網(wǎng)上申購。該公司擬最多發(fā)行35億股，計劃募集資金173.17億元。除了中國水電外，另一只超級大盤(pán)股——陜煤股份也已于8月29日經(jīng)發(fā)審委審核通過(guò)，該公司擬募集172.51億元。再加上中交建，僅僅這三只超級大盤(pán)股的計劃募資總額就將達到545億元，A股承受的壓力之重可想而知。
A股圈錢(qián)本色表露無(wú)遺
實(shí)際上，自今年以來(lái)，A股市場(chǎng)的快速擴容已經(jīng)成為了投資者的一塊心病。WIND統計數據顯示，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計算，2011年以來(lái)，A股市場(chǎng)總共進(jìn)行了224宗IPO，計劃募集資金999.7億元，實(shí)際募集資金則達到了2139億元。而進(jìn)入9月份以來(lái)，今年年初屢屢上演的新股首日破發(fā)也有再度上演的趨勢。在9月份上市的新股中蒙發(fā)利、隆華傳熱、明泰鋁業(yè)、長(cháng)青集團和露笑科技5只新股均上演了首日破發(fā)，其中蒙發(fā)利的破發(fā)幅度達到了11.92%。然而，即使在這種極度疲弱的市場(chǎng)下，接二連三的超級大盤(pán)股的融資依然逆勢而上，A股市場(chǎng)圈錢(qián)的本色表露無(wú)遺。
申銀萬(wàn)國認為，中國水電擬融資173億元的巨無(wú)霸，加上最近是各大商業(yè)銀行三季度末資金考核的時(shí)間節點(diǎn)，資金緊張的局面仍將維持一段時(shí)間�！笆袌�(chǎng)的人氣本來(lái)就比較低迷，資金面也偏緊，這個(gè)時(shí)候這些大盤(pán)股的融資馬不停蹄，肯定會(huì )進(jìn)一步打擊投資者的信心，搞不好就會(huì )像當年的中國平安一樣，引發(fā)市場(chǎng)的大幅下跌�！北本┑囊晃蝗谭治鰩煂Α督�(jīng)濟參考報》記者表示。
