■ A股再迎巨量IPO
中國水電發(fā)行減至30億股 價(jià)格區間4.5至4.8元
中國水電今日發(fā)布初步詢(xún)價(jià)結果及發(fā)行價(jià)格區間公告，本次發(fā)行規模最終確定為30億股，這與其招股書(shū)披露的發(fā)行規模不超過(guò)35億股相比，最終發(fā)行規�？s減了5億股；同時(shí)，本次發(fā)行確定的價(jià)格區間為4.50元至4.80元（含上限和下限），據此對應的募集資金規模為135億元至144億元。
公告顯示，初步詢(xún)價(jià)期間，共有83家詢(xún)價(jià)對象管理的146家配售對象參與初步詢(xún)價(jià)報價(jià)；其中，提供有效報價(jià)（申報價(jià)格不低于本次發(fā)行價(jià)格區間下限4.5元/股）的配售對象共92家，對應申購數量之和為26.515億股。
中國水電原計劃發(fā)行規模為不超過(guò)35億股，擬募集資金173億元，將投入包括工程施工設備采購、四川毛爾蓋水電站等6個(gè)項目。據介紹，公司募投項目中，有5個(gè)項目通過(guò)投資實(shí)施，擬使用募集資金113億元，因此，即使本次總體募集資金規模有所下降，但仍能滿(mǎn)足公司募投項目的資金需求。業(yè)內人士分析，中國水電主動(dòng)調減發(fā)行規模，不僅是為大盤(pán)減壓，也是想讓其股票在上市后能有更好的表現。
中交建放膽融資200億元 圈錢(qián)本色表露無(wú)遺
9月23日，中國交通建設股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中交建”)公布了《招股說(shuō)明書(shū)》(申報稿)，而證監會(huì )主板發(fā)審委也將在9月28日正式召開(kāi)發(fā)審會(huì )議，審核這起高達200億元的今年以來(lái)最大的一單IPO。
但從現金流量及負債水平來(lái)看，中交建2010年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~為155億元，較2009年的172億元減少了17億元，今年上半年則為76億元；與此同時(shí)，中交建的資產(chǎn)負債率(母公司)也自2008年以來(lái)的43
.74%一路上升，目前已經(jīng)達到了60.76%。公開(kāi)披露的材料還顯示，2010年該公司裝備制造業(yè)務(wù)分部營(yíng)業(yè)收入175億元，凈虧損了8.9億元。
實(shí)際上，自今年以來(lái)，A股市場(chǎng)的快速擴容已經(jīng)成為了投資者的一塊心病。在這種極度疲弱的市場(chǎng)下，接二連三的超級大盤(pán)股的融資依然逆勢而上，A股市場(chǎng)圈錢(qián)的本色表露無(wú)遺。
■“救市”呼聲四起
“救市”呼聲四起 A股本周迎考驗
擬募集資金173億元的中國水電將于本周二啟動(dòng)網(wǎng)上申購，這也是今年以來(lái)A股最大的IPO。此外，擬募資規模近200億元的中交股份預計于本周三通過(guò)證監會(huì )發(fā)審委審核。國慶節前最后一周，A股最大壓力來(lái)自新股抽血。
除了9月27日將會(huì )網(wǎng)上申購的中國水電之外，本周還有三只新股等待發(fā)行，這四只新股預計募集資金總額達180.43億元，較上周環(huán)比大增3.93倍，是近兩年來(lái)新股周募資總額最大的一周。翻閱A股歷史，多次行情見(jiàn)頂或見(jiàn)底時(shí)期往往伴隨大型IPO的啟動(dòng)。此次中國水電的上市是否發(fā)出A股“市場(chǎng)底”的信號呢？
事實(shí)上，股市漲跌并不取決于擴容與否。但A股長(cháng)期以來(lái)“重融資輕回報”的特色，讓投資者面臨著(zhù)“高風(fēng)險低收益”的困境，而在股市低迷期間推出的巨型IPO才由此被視作“眾矢之的”。如果這種傾向不改，融資者最終很可能會(huì )收獲新股發(fā)行受阻的苦果。
鑒于目前股市低迷，“救市”呼聲四起，其辦法是：一是高層發(fā)表講話(huà)，以緩解市場(chǎng)的恐慌情緒；二是提高社�；�、保險資金的入市比例；三是要求國有大股東增持上市公司股票；四是對股票具有印花稅、紅利稅和個(gè)人所得稅進(jìn)行調減；五是要求上市公司增大分紅比例；六是實(shí)施低價(jià)IPO。不過(guò)，管理層過(guò)去在市場(chǎng)規模比較小的時(shí)候救過(guò)市，但現在這么大的規模怎么救？
A股紅十月 恐是一廂情愿
讓不少股民印象深刻的是，2008年的大熊市中，“十一”前政府出臺了多項救市政策，其中重磅利好是下調印花稅，“十一”前一周累計漲幅高達10.54%。此前，也有投資者在論壇上積極討論，認為管理層還有5張救市牌可打，一是百億社保獲準入市；二是暫緩新股發(fā)行有助于保持市場(chǎng)穩定；三是取消紅利稅吸引長(cháng)期投資者；四是下調印花稅稅率；五是直接推出平準基金。
其中“超過(guò)100億社保資金近期已通過(guò)相關(guān)會(huì )議批準，于上周劃撥到社保賬戶(hù)中，并將擇機投資于股票市場(chǎng)”的救市猜想更是塵囂甚上，雖然與目前A股20余萬(wàn)億元的流通市值相比，社�；�100億元的投資總量有些杯水車(chē)薪，但社保資金此時(shí)獲準入市，政策信號意義較大。
而原本市場(chǎng)認為的監管層國慶前后放緩甚至暫停審批IPO，也只是一廂情愿而已。
