最初，歐元區領(lǐng)導人說(shuō)歐元區不會(huì )發(fā)生主權債務(wù)違約，之后又說(shuō)在2013年之前不會(huì )出現違約，接下來(lái)是希臘2011年要進(jìn)行一次性債務(wù)重組�，F在，希臘進(jìn)一步債務(wù)減記的問(wèn)題又提上日程。那么投資者應該把最后的底線(xiàn)劃在哪呢？希臘仍留在歐元區？
　　希臘有兩條路可以選擇：要么冒著(zhù)社會(huì )進(jìn)一步動(dòng)蕩的風(fēng)險在10年或更長(cháng)時(shí)間內堅持實(shí)施財政緊縮措施；要么讓貨幣貶值，快刀斬亂麻。
　　問(wèn)題是這種做法是否可行。首先，根據條約規定，某個(gè)國家退出歐元區的唯一辦法就是退出歐盟，而這會(huì )帶來(lái)風(fēng)險：希臘將無(wú)法再獲得歐盟資金，也將失去歐元區成員國的利益。
　　希臘需要在完全保密的情況下為退出做準備，以防止該國銀行出現擠兌。希臘政府可能要制定相關(guān)法律，使根據希臘法律持有的資產(chǎn)和債務(wù)重新以德拉馬克計價(jià)。此外，希臘政府需要對銀行業(yè)進(jìn)行資本重組，并為自身繼續獲得融資尋找出路。
　　最后一點(diǎn)，引進(jìn)新貨幣將帶來(lái)巨大的后勤挑戰，比如，希臘需要印制和發(fā)行新的現鈔和硬幣，還需要更新收銀機、銀行自動(dòng)柜員機以及電腦網(wǎng)絡(luò )等基礎設施。
　　根據瑞信的估計，一旦退出歐元區有了先例，其他陷入財政困境的國家可能會(huì )出現類(lèi)似的銀行擠兌，從而導致歐元區無(wú)序解體的可能性上升。瑞信估計，這可能使歐元區核心國家的銀行遭受至多3000億歐元的損失，給外圍國家銀行帶來(lái)6300億歐元損失。
　　有鑒于此，歐元區將盡一切努力將希臘留在歐元區。