美國貨幣統計署近日關(guān)閉了堪薩斯州First National Bank of
Olathe銀行，而這已經(jīng)是今年美國關(guān)閉的第64家破產(chǎn)的銀行。
在中國，銀行破產(chǎn)卻是個(gè)無(wú)從提起的話(huà)題，不過(guò)，這也似乎將要發(fā)生改變。據了解，《銀行業(yè)金融機構破產(chǎn)條例》(下稱(chēng)《條例》)的起草工作于近期重新啟動(dòng)，作為中國銀行業(yè)法規條例的重要部分，《銀行業(yè)金融機構破產(chǎn)條例》年初已納入了《國務(wù)院2011年立法工作計劃》，此舉無(wú)疑是為進(jìn)一步防范銀行業(yè)系統性風(fēng)險。
一直以來(lái)，盈利模式單一，規模上一路狂奔，造成了國內銀行業(yè)的發(fā)展失衡�！耙猿钟械狡跒橹鞯男刨J資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式使得銀行資產(chǎn)規模不斷擴張，這種以資本占用水平不斷增高的經(jīng)營(yíng)模式在新的金融監管模式下，已經(jīng)難以為繼�！惫ど蹄y行(4.00,0.01,0.25%)行長(cháng)楊凱生曾這樣對《英才》記者評價(jià)國內商業(yè)銀行的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式。
回溯歷史，中國的銀行破產(chǎn)案例還沒(méi)有發(fā)生，對于歷史壞賬，基本都是采用財政買(mǎi)單，剝離銀行不良資產(chǎn)的形式解決。1999年和2004年，銀行業(yè)先后兩次剝離不良貸款，據不完全統計，國有銀行累計剝離不良貸款超過(guò)2萬(wàn)億，不良貸款總額超過(guò)3萬(wàn)億。煥然一新的國有四大行再次出發(fā)，一路高歌猛進(jìn)，躋身全球最賺錢(qián)銀行的行列。
但歷史或許可能再次上演——巨量的地方平臺債務(wù)風(fēng)險成了市場(chǎng)再次擔憂(yōu)銀行業(yè)的焦點(diǎn)。據近期國家審計署披露的數據顯示，全國政府平臺債務(wù)總額目前已經(jīng)達10.7萬(wàn)億元，這些依靠地方土地出讓金擔保的債務(wù)主要來(lái)自商業(yè)銀行。
在受?chē)业禺a(chǎn)調控政策以及銀行利率不斷提升的影響下，土地出讓金的減少使得市場(chǎng)對地方債務(wù)的償還問(wèn)題打上了問(wèn)號，與此同時(shí)，在7.23事件后，有調查披露高鐵負債已達近2萬(wàn)億，在經(jīng)濟周期變化的過(guò)程中，商業(yè)銀行往往是各類(lèi)損失的集中收納者，國內商業(yè)銀行是否有破產(chǎn)風(fēng)險？
小機構風(fēng)險大
中國銀行業(yè)有沒(méi)有可能重蹈日本當年的覆轍？
20世紀90年代，由于大量巨額不良貸款，日本銀行業(yè)危機頻發(fā)，因為日本監管當局將希望寄托在存款保險機構出資解救，沒(méi)有進(jìn)行銀行破產(chǎn)清算程序，導致?lián)p失擴大，引發(fā)了一系列金融機構破產(chǎn)。
“在中國現階段，銀行破產(chǎn)的可能性不大，隨著(zhù)未來(lái)銀行市場(chǎng)化的程度加深，利率市場(chǎng)化的放開(kāi)，會(huì )出現銀行經(jīng)營(yíng)參差不齊的現象，《條例》的出臺是未雨綢繆，法律制度上的完善�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇告訴《英才》記者，在目前利差保護的情況下，中國銀行業(yè)出現大范圍的虧損并不容易實(shí)現，而一旦放開(kāi)利差保護，銀行破產(chǎn)的情況才可能產(chǎn)生。
東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所策略部經(jīng)理馮志遠則認為，破產(chǎn)風(fēng)險可能集中于一些中小銀行，但由于規模較小，比較容易被注資和重組，考慮到銀行牌照的稀缺性，破產(chǎn)發(fā)生的幾率也并不大。
繼續穩步推進(jìn)銀行利率市場(chǎng)化的改革，完善相關(guān)法律法規，建立合理的退出機制，正是《條例》重啟的主要目的。而銀行作為獨立的經(jīng)濟體存在，在其市場(chǎng)化的進(jìn)程中，進(jìn)行優(yōu)勝劣汰也是市場(chǎng)的最終選擇。
“以前商業(yè)銀行與農信社的大股東通常是政府或地方財政，這樣一旦出現問(wèn)題通常是財政買(mǎi)單，但是這種現象在未來(lái)將不會(huì )再出現�！敝袊嗣翊髮W(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)、金融與證券研究所副所長(cháng)趙錫軍對《英才》記者表示，隨著(zhù)目前銀行股權逐步多元化，銀行大股東可能不僅有政府，也有了市場(chǎng)上的商業(yè)投資者，這樣銀行再出現問(wèn)題政府或納稅人買(mǎi)單是不符合市場(chǎng)經(jīng)濟規律的，應該由投資經(jīng)營(yíng)者來(lái)承擔責任。
“目前，我國大中小型銀行以及類(lèi)金融機構比如信貸機構、農信社、城鎮信用社有好幾萬(wàn)家，其中不排除一些小型農信社等出現經(jīng)營(yíng)不善面臨破產(chǎn)，但大機構出問(wèn)題的幾率還很小，除非遇到大的金融危機�！壁w錫軍說(shuō)。
地方債高鐵債危及銀行？
地方債風(fēng)險被視為當前中國經(jīng)濟的巨大隱憂(yōu)，這也成為各方看空銀行業(yè)的最大理由。
“4萬(wàn)億元項目通常有三到五年的建設周期，如果貨幣政策持續緊縮，可能導致在建項目資金斷裂，造成地方政府的財政包袱和銀行的壞賬。特別是縣級地方平臺債務(wù)總額達2.8萬(wàn)億元，且多屬‘吃飯財政’，其風(fēng)險局部爆發(fā)的可能難以消除�！敝袊y行業(yè)協(xié)會(huì )首席經(jīng)濟學(xué)家巴曙松在其微博上這樣表示。
除了地方債，在2011年中工作會(huì )議上，劉明康也表示要給銀行拉響警報：“即便鐵路貸款每年可還60億左右利息，何年何月才能還得了一萬(wàn)多億本金？”而這一數字，在明年貸款本息將達到2萬(wàn)億。
地方債與高鐵債務(wù)的風(fēng)險有多大？會(huì )造成銀行業(yè)集體危機嗎？
對此，廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師沐華認為：平臺債務(wù)對銀行業(yè)的影響偏于長(cháng)期，因為量比較大，到期年份不同將會(huì )陸續到期，如果經(jīng)濟形式不好導致的政府償還能力出現問(wèn)題，將有很大風(fēng)險。
而對于高鐵負債所帶來(lái)的影響，馮志遠認為影響并不大�！案哞F作為長(cháng)期國民工程目前尚處于投入期，其產(chǎn)出遠遠不夠彌補其投入，因此高鐵建設的現金流會(huì )出現巨大負數，這些建設資金主要來(lái)自國家財政和銀行貸款。從長(cháng)期看，高鐵一定會(huì )產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟效益，短期的負債尚不至于對銀行產(chǎn)生風(fēng)險�！�
從日本、法國等一些國家來(lái)看，高鐵的經(jīng)營(yíng)狀況都比較好，至今還沒(méi)未出高鐵虧損嚴重的國家。
禍及A股上市公司？
受地方債等因素影響，盡管各家銀行業(yè)績(jì)漂亮，但在A(yíng)股市場(chǎng)，銀行股依然集體走弱，給投資者帶來(lái)賬面浮虧。在繼社�；鸬榷嗉覈鴥�、國外基金紛紛減持中資銀行后，市場(chǎng)對于銀行股的信心仍難提振。
甚至有人計算，由于A(yíng)股市場(chǎng)實(shí)際控制人為地方國資委或地方政府的上市公司有622家，市值達到約2.7萬(wàn)億。若銀行、債券等直接和間接融資渠道受控，那么這些公司的股票或可成為地方籌資還債的新出路。使得風(fēng)險更進(jìn)一步向A股蔓延。
一旦《條例》出臺，將直接出現破產(chǎn)走入清算程序的銀行，那么《條例》對于資本市場(chǎng)有怎樣的影響？是否會(huì )成為投資者調整投資策略的參考？
馮志遠認為，銀行目前作為全市場(chǎng)估值最低的板塊之一，其股價(jià)與基本面背離嚴重，反而從長(cháng)期來(lái)看具有明顯的投資價(jià)值。
“在計劃體制下，在經(jīng)濟周期變化過(guò)程中，商業(yè)銀行往往成為各類(lèi)損失的集中吸納者，但隨著(zhù)銀行的股份制改革后，銀行本身的市場(chǎng)化運作程度大幅度提高，風(fēng)險控制能力大幅度加強，銀行的管理能力和風(fēng)控能力將平滑其受周期變化劇烈波動(dòng)的影響。因此我們依然關(guān)注招商銀行、興業(yè)銀行以及民生銀行�！�
