解說(shuō)：黃金周要不要買(mǎi)黃金？

    張炳南：長(cháng)期上漲和短期快速地下跌。

    張鴻：風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險。

    解說(shuō)：團購打折還打多久，家電業(yè)的戰火，是拼價(jià)格，還是拼潮流？

    主持人：家電賣(mài)場(chǎng)特別熱。

    劉戈：哪家更便宜？

    解說(shuō)：金九銀十，最一線(xiàn)的動(dòng)向，最火熱的市場(chǎng)，“金九銀十，看大勢”，《今日觀(guān)察》黃金周系列奉獻。

    解說(shuō)： 黃金周里買(mǎi)黃金，黃金投資持續升溫，金條、金幣、金飾品、紙黃金、實(shí)物黃金、期貨黃金，黃金投資應該怎么選？黃金周里看大勢。

    主持人（史小諾）：各位晚上好！歡迎看今天的《今日觀(guān)察》。黃金，無(wú)疑是今年最炙手可熱的投資品，國際金價(jià)在8月份，達到了接近2000美元的歷史高點(diǎn)，國內的黃金投資和消費，也是出現了空前的火爆場(chǎng)面，那么在國際經(jīng)濟形勢動(dòng)蕩不定，國內的物價(jià)上漲壓力不斷的情況下，買(mǎi)點(diǎn)黃金，似乎是一個(gè)不錯的保值和增值的辦法。但是近期我們看到國際金價(jià)在劇烈的波動(dòng)，也是讓很多投資黃金的人，捏了一把汗，買(mǎi)黃金，真的會(huì )保險嗎？

    今天的評論員是張鴻以及北京黃金經(jīng)濟研究中心的主任張炳南先生，我們首先一起來(lái)看一下，在這樣一個(gè)黃金周購買(mǎi)黃金，依然是熱潮不退。

    解說(shuō)：近期，黃金價(jià)格的下滑，似乎并沒(méi)有影響國內黃金投資消費的熱情，國慶節期間，各地的黃金銷(xiāo)售仍然十分火熱。

    投資者1：買(mǎi)，專(zhuān)門(mén)來(lái)買(mǎi)來(lái)了，今天啥都沒(méi)干就來(lái)買(mǎi)了，買(mǎi)這唄，買(mǎi)黃金來(lái)了。

    投資者2：快結婚了，就該買(mǎi)了，沒(méi)有想價(jià)錢(qián)。

    投資者3：現在買(mǎi)還行，還可以吧。

    投資者4：感覺(jué)應該以后還會(huì )漲，只能說(shuō)當投資唄。

    劉穎（國華商場(chǎng)營(yíng)業(yè)員）：一天就把柜臺上的這個(gè)20多公斤的金條，就已經(jīng)銷(xiāo)售一空，今天您看到的這些金條，都是剛來(lái)的現貨。

    記者：這就是33萬(wàn)？

    劉穎：一公斤1000克。

    記者：那咱們昨天就賣(mài)了20公斤？

    劉穎：28、29公斤，大約30公斤左右。

    記者：那就是說(shuō)有900多萬(wàn)？

    劉穎：對，將近1000萬(wàn)。

    解說(shuō)：在上海，與上海金交所及時(shí)行情聯(lián)網(wǎng)的中國黃金門(mén)店，銷(xiāo)售人員接受，受金價(jià)下跌的影響，這幾天投資金條，尤其是20克，50克等小規格金條特別旺銷(xiāo)，甚至出現了脫銷(xiāo)的情況。

    投資者：我覺(jué)得好像這個(gè)行情美國的報道跌了嘛，或許會(huì )再跌，然后我就想買(mǎi)一點(diǎn)。

    解說(shuō)：在廣州的一些黃金售賣(mài)點(diǎn)，隨著(zhù)金價(jià)的下跌，甚至出現了排隊搶購的現象。

    黃金售賣(mài)點(diǎn)工作人員：很多人商店開(kāi)門(mén)就沖過(guò)來(lái)買(mǎi)，今天賣(mài)了二十多根金條了，昨天一個(gè)客人就買(mǎi)了幾十萬(wàn)。

    主持人：我們看到最近一段時(shí)間，國際上的黃金價(jià)格也是出現了一些波動(dòng)，但是盡管在波動(dòng)的情況下，甚至是有時(shí)候在走低的情況下，老百姓購買(mǎi)黃金的熱情依然不退，這是不是還是覺(jué)得它是有避險的功能，或者是說(shuō)它長(cháng)遠的走勢，還是緩慢向上的，張先生怎么看？

    張炳南（北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任）：那么首先來(lái)講，就是說(shuō)，當黃金出現一定下跌的時(shí)候，實(shí)際上不僅是中國，從全球來(lái)看，這段時(shí)間的黃金需求量都很大，那么就是說(shuō)，當大家都比較長(cháng)期的看好黃金走勢的時(shí)候，用中國一句古話(huà)講，叫潮落之時(shí)好撿魚(yú)，大家正好這時(shí)候去撿這便宜貨。

    主持人：就是這樣一種心態(tài)。

    張鴻（財經(jīng)頻道評論員）：其實(shí)我們看各地最近一段時(shí)間買(mǎi)黃金，都是想抄底的，而且在一路走上來(lái)的時(shí)候，也會(huì )不斷地出現那種點(diǎn)，就是猛漲以后，然后有很多人在集中地拋售，尤其是散戶(hù)，集中拋售，所以也有分析師說(shuō)，說(shuō)你看他們反向指標，當年拋售，現在又來(lái)抄底，可能底下還有底，但是事實(shí)上這是判斷的不同，就是我們也說(shuō)，這個(gè)恐懼的時(shí)候要貪婪，就是可能很多人他覺(jué)得這是一個(gè)買(mǎi)點(diǎn)，或者說(shuō)你即使下跌也沒(méi)有賭多少底，所以這個(gè)我們也得分兩邊看，不能說(shuō)人家就是反向指標。還有一個(gè)就是，黃金周期間，本身黃金的銷(xiāo)量就會(huì )很大，大家買(mǎi)的就會(huì )很多，然后如果說(shuō)，有什么中國特色的話(huà)，我覺(jué)得中國可能老百姓的投資渠道，本來(lái)也比較少，覺(jué)得還是黃金這也是傳統思維在做怪，就是覺(jué)得還是投黃金比較保險。

    張炳南：近幾年的投資渠道少，其實(shí)不僅是中國，全世界都是這樣，因為傳統來(lái)講，全世界最能吸納錢(qián)的就是兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)股票市場(chǎng)，一個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)，但是這兩個(gè)市場(chǎng)這幾年都不好，黃金剛才我們談到，就是這次的下跌，實(shí)際上從2006年開(kāi)始到現在，黃金大概經(jīng)歷有五次大的下跌，就是在上漲過(guò)程中，五次大的下跌，每次跌幅都比較大，但是最終都沒(méi)有影響黃金最終連創(chuàng )新高的這樣一個(gè)歷史趨勢，實(shí)際上在上漲的過(guò)程中，長(cháng)期的上漲，然后短期快速的下跌，這正好是牛市的特征。

    主持人：就這樣一個(gè)大家非常關(guān)心的投資黃金這樣一個(gè)話(huà)題，我們再來(lái)聽(tīng)一下網(wǎng)友的評論，這位朋友說(shuō)，“現在金價(jià)高不高，取決于世界會(huì )不會(huì )變得更糟。從歷史來(lái)看，它雖然沒(méi)有超過(guò)歷史峰值，大概是每盎司2200美元，但是目前仍然是在歷史上最瘋狂年份的均價(jià)，大概是每盎司1538美元之上，所以目前投資黃金還是很保險的�？蠢习傩者@個(gè)都是有一定共鳴的。

    張鴻：都是抄底的。

    主持人：對，我們再來(lái)看看這位朋友，他說(shuō)，“黃金在短時(shí)間內上漲的可能性，就短時(shí)間內上漲的可能性不是很大，那國際黃金價(jià)格的大跳水，使得國內的黃金價(jià)格出現波動(dòng)。國際出現黃金暴跌的主要原因是美國的經(jīng)濟危機和歐債危機，如果讓金價(jià)趨于平穩，美國和歐洲就要先走出經(jīng)濟困境，但這不是短時(shí)間可以實(shí)現的，所以未來(lái)的金價(jià)上漲空間是沒(méi)法估計的�！笨磥�(lái)老百姓看法都是比較一致的。那么黃金投資到底采取什么樣的投資的方式，更加的合理？我們再來(lái)聽(tīng)一下專(zhuān)家的觀(guān)點(diǎn)和說(shuō)法。

    解說(shuō)：目前主要的黃金投資品中有，實(shí)物黃金、紙黃金、黃金期貨和其他基于黃金的金融衍生品，實(shí)物黃金就是平時(shí)所說(shuō)的金條，金幣和金飾品，在黃金銷(xiāo)售公司和黃金銷(xiāo)售商店，或者銀行，都可以買(mǎi)到。目前實(shí)物黃金是普通投資者更多關(guān)心的品種。

    黃亮（國華商場(chǎng)黃金業(yè)務(wù)部部長(cháng)）：金飾品主要功能是佩戴，第二個(gè)功能是投資保值，金條正好相反，主要的功能是保值，是來(lái)投資，次要功能是饋贈，當禮品去贈送，各取所需吧。

    銷(xiāo)售人員：像這種一克的金條，任何人都適用，門(mén)檻比較低，投資來(lái)說(shuō)，相對來(lái)說(shuō)用的資金比較少，給小孩這種禮物呀，壓歲錢(qián)一類(lèi)，過(guò)年過(guò)節的時(shí)候，都已經(jīng)賣(mài)斷貨了，然后都是提前預定，一克加10塊錢(qián)，在國際報價(jià)的基礎上，一克加15塊錢(qián)的鑄造流通費。

    解說(shuō)：不過(guò)實(shí)物黃金不會(huì )產(chǎn)生利息收益，只有在金價(jià)上升時(shí)才可能獲利，此外，不同金店，銷(xiāo)售投資金條時(shí)，會(huì )加收10元每克到12元每克不等的手續費，而如果要回購，則需要在上海黃金交易所公布的價(jià)格之上，減掉2元每克到5元每克，這意味著(zhù)投資實(shí)物黃金，只有在金價(jià)上漲超過(guò)每克10到15元的幅度時(shí)，才能得到收益，相對實(shí)物黃金，紙黃金是一種更方便的投資方式，在整個(gè)交易過(guò)程當中，投資者不需要實(shí)際持有黃金，只要在銀行開(kāi)戶(hù)，就可以進(jìn)行黃金的買(mǎi)賣(mài)，一般10克起交易，只要幾千元就可以進(jìn)場(chǎng)，一天之內可以多次買(mǎi)賣(mài)，容易變現，交易的成本也比較低，但這種投資黃金的方式，最大的風(fēng)險在于，只能進(jìn)行做多交易，也就是說(shuō)只能通過(guò)低價(jià)買(mǎi)入，高價(jià)賣(mài)出來(lái)獲利，而一旦金價(jià)向下波動(dòng)，投資者只能面臨虧損。黃金期貨則是目前最靈活也是風(fēng)險最大的一種投資方式，它是針對黃金現貨推出的一種期貨合約，根據合約要求，只需交15%的保證金，就可以買(mǎi)到一份黃金期貨合約，也就是說(shuō)可以在自有資金6到7倍的規模上進(jìn)行投資，投資者可以做多，也可以做空，無(wú)論金價(jià)上漲或者下跌，都可能得到收益，但如果出現虧損，投資者的損失也會(huì )成倍放大，此外很多銀行和機構，也都推出了基金類(lèi)的黃金產(chǎn)品，投資者不需要自己進(jìn)行交易，只要購買(mǎi)相關(guān)的基金產(chǎn)品就可以進(jìn)行投資，但需要提醒的是，紙黃金，黃金期貨基于黃金的金融衍生品的風(fēng)險都遠大于實(shí)物黃金。

    主持人：現在我們說(shuō)黃金投資的方式很多，有現貨黃金、期貨黃金還有紙黃金、實(shí)物黃金，那怎樣就是不同的人，怎樣選擇不同的產(chǎn)品，能夠讓自己的投資更加的保險，甚至于更加增值，這個(gè)方法應該怎樣來(lái)細分。

    張炳南：那么近幾年呢，中國的黃金市場(chǎng)發(fā)展也非�？�，應該說(shuō)整個(gè)產(chǎn)品的創(chuàng )新速度也非�？�，現在也有很多的應該說(shuō)適合老百姓投資的產(chǎn)品，那么其實(shí)沒(méi)有一個(gè)產(chǎn)品是放之四海皆準的，沒(méi)有一個(gè)產(chǎn)品說(shuō)是誰(shuí)都合適的，總是要根據自己的特點(diǎn)去進(jìn)行選擇。

    主持人：對。

    張炳南：總是要根據自己的特點(diǎn)進(jìn)行選擇，比如說(shuō)，對于最廣大的老百姓來(lái)說(shuō)，就說(shuō)我買(mǎi)黃金，就是為了保值，就是為了避險，那從這種老百姓來(lái)講，就是購買(mǎi)實(shí)物黃金，或者是紙黃金，是最好的一個(gè)選擇。那么對于這種說(shuō)我要博取黃金短線(xiàn)的差價(jià)，我就要獲得更大的利潤，像這種投資者，當然這種投資者必須是那種有豐富投資經(jīng)驗和強大的風(fēng)險承受能力的人，那么我們覺(jué)得對這種投資者必須先做風(fēng)險的評估，然后才可以去做這樣的事，他可以去選擇這種，比如說(shuō)上海交易所的T+D，或者是黃金期貨，這種杠桿性的產(chǎn)品，而對于說(shuō)我這個(gè)人對收藏很感興趣，那就可以買(mǎi)些黃金的收藏品和金幣，說(shuō)我在股市里，我運作的比較好，那你可以投資黃金企業(yè)股票，這個(gè)應該說(shuō)其實(shí)每個(gè)人根據自己的特點(diǎn)，當然我覺(jué)得就是說(shuō)，對于最普通的老百姓來(lái)講，還是實(shí)物黃金。

    主持人：最保險，而現在好像交易所的保證金又增加了。

    張鴻：上調了，是因為他們也開(kāi)始要保證自己的安全性，所以從普通的投資者來(lái)說(shuō)，也要考慮到你到底能承受多大的風(fēng)險，如果你要是不能承受那么多的風(fēng)險的話(huà)，你就趕緊也往回收一收，所以剛才其實(shí)張主任他講，就是你想獲得什么樣的收益，你首先看看自己能承擔多大的風(fēng)險，就像我們過(guò)去說(shuō)股票和國債一樣，其實(shí)黃金也是一樣，有一部分是你看的到，比如你買(mǎi)的金飾品，你放在手里，你覺(jué)得能看到，然后你買(mǎi)個(gè)金條放在手里，你也能看得到，那著(zhù)就是實(shí)物黃金，你買(mǎi)紙黃金其實(shí)也大概類(lèi)似于實(shí)物黃金，那你其它那些杠桿化比較強的，相對來(lái)說(shuō)風(fēng)險就比較大。

    主持人：對，風(fēng)險大，如果有利潤，利潤也會(huì )更大。

    張鴻：對，所以這個(gè)時(shí)候就是說(shuō)，你如果沒(méi)有很好的風(fēng)險承受能力的話(huà)，還有一點(diǎn)就是說(shuō)，你要控制你的倉位，就是不管你有多大的風(fēng)險承受能力，黃金只能是你投資的一部分，你所有投資的一部分，你不能說(shuō)，我家里現在有三萬(wàn)塊錢(qián)，可以做投資，我全都放到黃金里去，那肯定風(fēng)險也是比較大的。

    主持人：那就像剛才兩位所說(shuō)的，就是買(mǎi)了實(shí)物黃金，比如說(shuō)，要把它變現，就是這個(gè)方式是不是比較便捷呢，現在，保值增值的目的能夠達到。

    張炳南：應該說(shuō)越來(lái)越便捷，那么在十年前如果你想你有一塊黃金，你想把它賣(mài)掉的話(huà)是比較困難的，那么現在隨著(zhù)中國黃金市場(chǎng)的發(fā)展，整個(gè)產(chǎn)品的創(chuàng )新，應該說(shuō)回購的渠道，現在越來(lái)越便捷，現在像一些大型的黃金企業(yè)，還有一些大的商業(yè)銀行，都推出了黃金的回購業(yè)務(wù)，我們感覺(jué)到，隨著(zhù)這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，將來(lái)這個(gè)回購會(huì )越來(lái)越便捷。

    主持人：關(guān)于黃金投資是否能夠更好的保值和增值，黃金未來(lái)的走勢將會(huì )怎么樣，稍候回來(lái)和兩位評論員繼續探討。

    解說(shuō)：暴漲暴跌，國際金價(jià)坐上過(guò)山車(chē)，什么因素在影響黃金走勢？黃金價(jià)格的黃金時(shí)期，真的過(guò)去了嗎？黃金周里看大勢，繼續評論。

    主持人：歡迎繼續收看今天的《今日觀(guān)察》，那么關(guān)于國際金價(jià)，我們接下來(lái)一起來(lái)看一下國際金價(jià)的一個(gè)過(guò)山車(chē)之旅，來(lái)了解一下它前后波動(dòng)的一些背景和現狀。

    解說(shuō)：近期國際黃金價(jià)格的行情，似乎搭上了一輪過(guò)山車(chē)，9月23號，紐交所黃金期貨價(jià)格12月合約暴跌5.9%，報每盎司1639.80美元，創(chuàng )5年來(lái)單日跌幅的新高，累計一周黃金期貨價(jià)格，單周下跌9.7%，為上世紀80年代中期以來(lái)的最高周跌幅。

    9月26號，黃金期貨12月合約，更是跌破了每盎司1600美元的關(guān)口，收于1594.8美元，創(chuàng )下近三個(gè)月以來(lái)的最低記錄。就在不久前的9月7號，倫敦的現貨價(jià)格剛創(chuàng )下每盎司1920美元的記錄，短短的20天時(shí)間里，國際黃金價(jià)格經(jīng)歷了一番大起大落。

    對于黃金價(jià)格的未來(lái)走勢，眾多的投資機構和投資專(zhuān)家的觀(guān)點(diǎn)出現了明顯分歧。

    加拿大豐業(yè)銀行認為，自1920美元附近的記錄，高位下滑以后，黃金確立中期漲勢已經(jīng)終結。

    國泰金行同樣認為，當前金價(jià)已經(jīng)運行到相對高位，黃金的避嫌屬性已經(jīng)逐步被市場(chǎng)所忽略，從短周期來(lái)看，金價(jià)仍有進(jìn)一步向下修復的可能。

    而法國興業(yè)銀行將2011年第四季度平均金價(jià)預期，提高到了每盎司1950美元。

    華旗集團更是將金價(jià)上升到每盎司2500美元的可能性從5%提高到25%，部分投資機構認為，歐洲的主權債務(wù)危機仍然懸而未決，美國經(jīng)濟低迷，美元有可能進(jìn)一步走低，在這樣的背景下，避嫌需求，這些因素仍然可能繼續推高金價(jià)的走勢。關(guān)于金價(jià)的未來(lái)走勢，恐怕是亂花濺欲迷人眼，只能拭目以待。

    主持人：盡管我們看到黃金的價(jià)格在一度接近2000美元每盎司的大關(guān)之后，價(jià)格開(kāi)始有一些向下波動(dòng)，但是很多投資機構和專(zhuān)家，仍然是對黃金的價(jià)格保持一個(gè)比較樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，那么黃金的價(jià)格，真的會(huì )像他們所說(shuō)的那樣，有那么大的上漲空間，就是說(shuō)它的長(cháng)期趨勢會(huì )那樣好嗎？

    張炳南：其實(shí)這世界上誰(shuí)也沒(méi)有水晶球，誰(shuí)也不可能預知到黃金能夠走多高，能夠走多遠，但是它總是有一些規律可尋，比如說(shuō)，我們說(shuō)黃金牛市到底能不能持續，實(shí)際上你應該去判斷，就是形成牛市的原因還在不在，如果這些原因不在了，或者這些原因轉向呢，那牛市自然就結束了，但是我們從形成黃金，從2001年開(kāi)始，到現在十年牛市的，這原因分析，比如說(shuō)其中也五個(gè)最大的原因，比如說(shuō)是貨幣的貶值，大宗商品的上漲，還有全球投資黃金熱情的高漲，那么最近影響金價(jià)最關(guān)鍵的原因，是全球信用鏈的危機，就是信用鏈從07年的次貸危機，個(gè)人危機，08年雷曼這叫銀行危機，然后09年的迪拜叫主權基金危機，已經(jīng)上升到主權層面了，2010年就是到現在一系列西方國家的政府危機。實(shí)際上就是說(shuō)，整個(gè)的信用危機不斷崩潰的過(guò)程，實(shí)際上也是黃金不斷的上漲的過(guò)程，因為黃金是唯一的能夠對抗信用風(fēng)險的金融資產(chǎn)。第五個(gè)就是，也是這兩年開(kāi)始興起的，叫全球貨幣體系重建的一個(gè)討論，這五個(gè)因素，我覺(jué)得如果它不是全部徹底轉向的話(huà)，那應該說(shuō)黃金的牛市還不會(huì )結束。

    主持人：張鴻同意嗎？

    張鴻：就長(cháng)期來(lái)講，可能它上升的趨勢不會(huì )改變，但是如果我們今天不把它當做一個(gè)避險的天堂，就是你很長(cháng)期持有，而是它只是一個(gè)避險的工具，或者是你投資的一個(gè)工具，尤其很多電視機前的觀(guān)眾，他是希望能夠在中短期獲利的話(huà)，那你可能就得不僅考慮一個(gè)長(cháng)期，非常長(cháng)期的這樣一個(gè)過(guò)程，而你還要算它的技術(shù)面，基本面剛才張主任說(shuō)的其實(shí)是基本面的問(wèn)題，基本面是良好的，但是技術(shù)面它回調多長(cháng)時(shí)間，你持有多長(cháng)時(shí)間，你的機會(huì )成本是多少，這些你都要算清楚很多賬，這個(gè)其實(shí)它就不僅僅是一個(gè)黃金本身的問(wèn)題，它甚至是一個(gè)國際經(jīng)濟的問(wèn)題，世界經(jīng)濟的問(wèn)題，包括美元貶值，美元現在走強，美元和黃金現在基本上是一個(gè)翹翹板的作用，還有就是歐債那邊到底危機會(huì )持續多長(cháng)時(shí)間，這些都要算的很清楚。所以我想，包括技術(shù)上，現在有很多人說(shuō)對沖基金是不是在拋售黃金，來(lái)補其它地方的虧損，這些東西，我們在上一次做節目的時(shí)候也談到，就是到1900美元的時(shí)候，是不是已經(jīng)超買(mǎi)，技術(shù)上超買(mǎi)，超買(mǎi)的話(huà)可能就會(huì )面臨很大的拋壓，那現在是不是連續跌，是不是已經(jīng)超賣(mài)了，如果還沒(méi)超賣(mài)的話(huà)，是不是短期內還有一點(diǎn)點(diǎn)這樣的一個(gè)下跌的空間，所以這個(gè)我覺(jué)得，就是中長(cháng)期，然后基本面和技術(shù)面都需要充分的考慮到，才有資格做黃金的一個(gè)投資。

    主持人：對。

    張炳南：那么2007年8月美國發(fā)生次貸危機的時(shí)候，和2008年9月美國發(fā)生雷曼危機的時(shí)候，都出現這樣一個(gè)情況，就是在最初的一個(gè)月，所有金融產(chǎn)品都下跌，黃金也下跌，雖然黃金具有避險功能，但是出現這問(wèn)題的時(shí)候黃金也下跌，但是一個(gè)月以后，其他產(chǎn)品還在下跌，但是黃金就上漲了，為什么？就像剛才張鴻講了，一開(kāi)始為什么下跌，是所有，因為現在全球的視野都是杠桿化的市場(chǎng)，就像有十個(gè)兒子，黃金這個(gè)兒子這幾年掙了錢(qián)，但是其他九個(gè)兒子都賠錢(qián)，現在當其他九個(gè)兒子向下跌的時(shí)候，必須從這個(gè)大的兒子身上抽錢(qián)，去補這九個(gè)小兒子，否則的話(huà)，九個(gè)小兒子馬上就死了，那么補了一個(gè)月，發(fā)現小兒子很不成器，還在下跌，那好了，資金可能又會(huì )回流到黃金市場(chǎng)，所以我感覺(jué)這輪黃金的下跌，實(shí)際上可能是整個(gè)一個(gè)去杠桿化的過(guò)程，可能這個(gè)過(guò)程結束以后，很可能黃金還會(huì )先于其他的產(chǎn)品，那我感覺(jué)到在未來(lái)的一兩年，可能在各個(gè)金融產(chǎn)品的比較中，應該說(shuō)，黃金還是比較有希望的。

    主持人：好，我們再來(lái)看一下網(wǎng)友的評論，他們是怎么樣看待黃金的短期和長(cháng)期走勢的。這位朋友說(shuō)“黃金投資歷來(lái)被稱(chēng)為最保險與增值的產(chǎn)品。在經(jīng)濟低迷時(shí)，很多投資人會(huì )選擇黃金使自己的錢(qián)保值或者是增值。但是黃金的上升空間小，所以投資黃金未必是最好的�，F在經(jīng)濟波動(dòng)時(shí)。很多人迷茫的搶著(zhù)去買(mǎi)黃金，但是卻不能理性的對待，需要一個(gè)正確的理財觀(guān)念，才能使投資保值甚至是增值”。說(shuō)得也是很有道理的。

    我們再來(lái)看看這位朋友，他說(shuō)“在全球性的紙幣過(guò)度發(fā)行，流動(dòng)性過(guò)剩，通貨膨脹的情況下，人們‘炒黃金’與其說(shuō)是在投資，還不如說(shuō)是在規避紙幣貶值的風(fēng)險。如果包括美國在內的各大經(jīng)濟體繼續實(shí)行現有寬松的貨幣政策，那么黃金作為最傳統的貨幣，仍將繼續被追捧�！彼�以剛才這位朋友說(shuō)得特別好，他說(shuō)與其說(shuō)是在投資，還不是說(shuō)在規避風(fēng)險，接下來(lái)我們再來(lái)聽(tīng)一下專(zhuān)家的說(shuō)法，黃金的黃金期真的過(guò)去了嗎？來(lái)聽(tīng)一下。

    連平（交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家）：黃金未來(lái)的走勢，短期來(lái)看，可能還是會(huì )劇烈地震蕩，中長(cháng)期來(lái)看，黃金的牛市依然沒(méi)有結束，從上一輪黃金的牛市一共大概13年，13年期間一共漲了18倍，而2001年開(kāi)始到現在，10年左右的這一輪的牛市，大概迄今只漲了5.8倍，從未來(lái)看，主要是需求和供應之間，依然存在明顯的缺口，那么需求比較旺盛，主要是跟投資需求有關(guān)系，包括民間的投資需求，還有官方的投資需求，民間的投資需求涉及到許多個(gè)人和機構投資者，對黃金的投資需求，近些年來(lái)有了明顯的增長(cháng)，官方來(lái)說(shuō)，過(guò)去官方很長(cháng)一段時(shí)間，一直是市場(chǎng)上的黃金的供應者，那么現在也轉為凈買(mǎi)入，就是儲備當中黃金所占的比重，在各國來(lái)看都有增長(cháng)的趨勢，所以未來(lái)供求，這種需求的缺口，還是會(huì )支撐黃金的價(jià)格，中長(cháng)期上漲。

    主持人：剛才我們說(shuō)了很多黃金的具體的行情和走勢，但是可能普通老百姓并不是特別專(zhuān)業(yè)的了解，那么在未來(lái)一段時(shí)間里，我們老百姓應該怎樣理性地選擇投資黃金。

    張鴻：每次做黃金的時(shí)候我都要提醒大家說(shuō)，風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險，這個(gè)話(huà)可能說(shuō)了一萬(wàn)遍都不過(guò)時(shí)，因為確實(shí)身邊看到太多的人，現在越來(lái)越多的人開(kāi)始買(mǎi)黃金。

    主持人：所以你覺(jué)得不管用。

    張鴻：而這個(gè)風(fēng)險有時(shí)候，明知道它是沒(méi)法控制的，就比如說(shuō)連跌兩天，可能他就承受不了了，可能就要割肉了，就是抗風(fēng)險能力本身就很差，我想在這種情況下，你就還是要慎重，你只能拿一部分，作為一個(gè)你的資產(chǎn)配置試試是可以的，但是一定要控制好，這是第一。第二就是至于說(shuō)那些和黃金不同的，比如說(shuō)沒(méi)有什么貨幣屬性的那些金屬，那你就更不要被忽悠了，因為跟著(zhù)黃金一起漲的有很多金屬都說(shuō)，你看這個(gè)時(shí)期都要漲，所以我想大家還是要理性。

    主持人：張主任呢？

    張炳南：第一個(gè)就是說(shuō)黃金不應該成為我們投資的全部，但它一定是我們投資中的必不可少的一小部分，因為就像世界上所有的國家都一定要存黃金一樣，國家存黃金是干什么，就是要對抗風(fēng)險，所以每個(gè)家庭實(shí)際上也都應該存黃金，但是不用很多，按照目前來(lái)看，其實(shí)占家庭資產(chǎn)的10%就足夠了。第二個(gè)來(lái)講，就是說(shuō)，投資黃金應該是什么概念，就是我覺(jué)得剛才張鴻講得非常好，就應該是立足長(cháng)遠，分散風(fēng)險，實(shí)際上就說(shuō)，其實(shí)對于普通老百姓來(lái)講，其實(shí)你并不用管黃金價(jià)格的漲跌，實(shí)際上你每年如果你能拿出收入的一部分，去買(mǎi)一些黃金的話(huà)，那么如果你能按照一個(gè)比例去買(mǎi)20年，從我們看過(guò)去100年的黃金走勢來(lái)看，只要能堅持20年……