去年的領(lǐng)跑者，今年淪為墊底者，基金公司的光芒往往曇花一現。同樣，在2010年整體業(yè)績(jì)搶眼的嘉實(shí)基金也難逃這種怪圈。
　　步入2011年，嘉實(shí)旗下多只基金也都上演了一把過(guò)山車(chē)行情。去年業(yè)績(jì)突出的偏股型基金嘉實(shí)策略以及嘉實(shí)回報，在今年前三季度中業(yè)績(jì)已滑落到百名開(kāi)外。股票型基金嘉實(shí)量化阿爾法更是排在200名之外。
　　2009年二季度以來(lái)，嘉實(shí)打造“2.0版”投研模式全天候、多策略的投研業(yè)務(wù)新模式，意在適應不同市場(chǎng)。而嘉實(shí)旗下基金多以成長(cháng)風(fēng)格為主打，面對市場(chǎng)風(fēng)云突變，顯然難以翻身。新投研模式發(fā)揮作用仍需時(shí)日。

　　基金業(yè)績(jì)演繹過(guò)山車(chē)行情

　　鐵打的營(yíng)盤(pán)，流水的兵，基金業(yè)沒(méi)有常勝將軍。傳統藍籌和新興成長(cháng)行業(yè)之間的轉換往往風(fēng)云突變，基金公司也經(jīng)常經(jīng)歷過(guò)山車(chē)似的業(yè)績(jì)。在2010年，多只基金步入同類(lèi)型基金排行前1/3的嘉實(shí)基金，正在經(jīng)歷同樣的怪圈。
　　來(lái)自萬(wàn)得的統計顯示，偏股型基金中，在去年年度業(yè)績(jì)排名前十五位的基金中，嘉實(shí)基金占據了4席，而今年僅剩下嘉實(shí)成長(cháng)一只。
　　明星基金嘉實(shí)增長(cháng)去年以接近凈值增長(cháng)率25%的業(yè)績(jì)，奪得當年偏股型基金基的亞軍。不過(guò)在今年前三季度虧損了16.05%，滑落至第48位。嘉實(shí)回報去年取得11.23%的業(yè)績(jì)，進(jìn)入同類(lèi)基金排名的前1/4，但今年前三季度虧損了20%，排第100位，位于同類(lèi)型基金的后1/4，并大幅跑輸比較基準。
　　嘉實(shí)策略則是從去年年度業(yè)績(jì)排名的第6位，跌至今年前三季度的百名開(kāi)外，凈值損失了20.68%。去年的傳統封基業(yè)績(jì)冠軍基金豐和，則以虧損22%的業(yè)績(jì)在前三季度排名倒數第二。
　　表現最不理想的當屬嘉實(shí)量化阿爾法，今年前三季度虧損達到了25%，排在股票型基金的第220位。此外，雖然嘉實(shí)主題精選、嘉實(shí)研究精選等明星基金表現稍好，然而相比同類(lèi)型基金的表現，也都明顯的下滑。

　　主打成長(cháng)風(fēng)格

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現，幾乎集體押寶高成長(cháng)性股的嘉實(shí)基金，在2010年取得了輝煌的戰績(jì)。步入2011年，市場(chǎng)風(fēng)格突變，成長(cháng)性股遭遇大規模的估值調整，持續萎靡，這自然讓仍然以成長(cháng)風(fēng)格為主導，調整不及時(shí)的多只嘉實(shí)基金難以逃避業(yè)績(jì)大幅滑落的命運。
　　在很多基金分析人士眼中，嘉實(shí)增長(cháng)的掌門(mén)人邵建明顯對成長(cháng)股十分偏好。在該基金近年來(lái)的季度報告中，其對醫藥生物和食品飲料類(lèi)青睞有加；基金豐和的季度報告則顯示，基金經(jīng)理顧義河在去年押寶TMT、醫藥生物、機械設備儀表等行業(yè)后，今年調整幅度并不大。
　　事實(shí)上，嘉實(shí)旗下多只基金都體現出明顯的成長(cháng)風(fēng)格痕跡。對此，德圣基金研究中心的江賽春(微博)對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，嘉實(shí)基金旗下基金多以成長(cháng)風(fēng)格為主導，嘉實(shí)增長(cháng)、嘉實(shí)研究精選以及嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)是明顯的成長(cháng)風(fēng)格，嘉實(shí)策略、嘉實(shí)服務(wù)增值配置上相對更為均衡，“這種成長(cháng)風(fēng)格也不是最近形成的，有一段時(shí)間了�！�

　　“全天候投研”起效尚需時(shí)日

　　步入2009年二季度，嘉實(shí)投研團隊著(zhù)手打造“2.0版”的嘉實(shí)基金投研模式“全天候、多策略”的投研業(yè)務(wù)新模式。
　　而嘉實(shí)基金也期待這種“全天候”的投研模式能夠適應不同市場(chǎng)，力爭在各種環(huán)境下都能達成既定的投資目標。而“多策略”則是增加投研“寬度”與“深度”，既有傳統經(jīng)驗主義投資，又有數量化投資；既有主動(dòng)投資，又有被動(dòng)指數化投資。
　　據嘉實(shí)基金介紹，在這種新模式下，嘉實(shí)基金股票投資部已根據基金經(jīng)理不同投資風(fēng)格劃分價(jià)值投資、成長(cháng)投資、主題投資等若干小組，將風(fēng)格與理念相近的基金經(jīng)理劃分在同一個(gè)投資小組，并匹配合適的產(chǎn)品，小組充分探討投資目標，基金經(jīng)理各有所長(cháng)，應對復雜環(huán)境，以期望提升專(zhuān)業(yè)投資能力及產(chǎn)品業(yè)績(jì)。