全球最大的大宗商品消費國開(kāi)始“節食”了。 中國最新公布的貿易數據顯示,9月份進(jìn)口保持增長(cháng),主要大宗商品的進(jìn)口量與8月份基本持平。但拋開(kāi)單月數據,2011年總體表現并不強勁:今年前九個(gè)月銅和大豆的進(jìn)口量都較上年同期下降,而原油進(jìn)口量的增速明顯放緩。 情況興許會(huì )變得更糟:眼下中國國內的房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,海外對中國商品的需求也在減弱,9月份出口增速連續第二個(gè)放緩。這一切都預示著(zhù)未來(lái)形勢堪憂(yōu)。 對于指望中國需求繼續迅猛增長(cháng)的全球大宗商品市場(chǎng)而言,中國經(jīng)濟增速即使略微放緩,也將令人坐立不安。 國際能源署預計,2012年中國的石油需求將增長(cháng)5.2%。2011年前三個(gè)季度中國原油進(jìn)口量?jì)H同比增長(cháng)4%,明年中國GDP增速料將放緩。此外,根據規劃,中國力爭在未來(lái)五年降低單位GDP能耗?紤]到這些情況,IEA的石油需求預期看來(lái)已算樂(lè )觀(guān)。 此外,美國鋁業(yè)公司本周在公布黯淡的收益報告后表示,預計下半年鋁需求增速將有所放緩。但就連這一預期也是基于中國鋁消費量將增長(cháng)10%、抵消西方主要市場(chǎng)需求下滑的假設作出的。 雖然政府大手筆的刺激計劃曾在2009年提振中國的需求,但大宗商品生產(chǎn)商不可能一直依賴(lài)于這類(lèi)刺激措施。中國當前的高通脹和地方政府的負債問(wèn)題已經(jīng)降低了政府推出新一輪刺激措施的可能性。 中國對大豆等軟商品的需求呈現結構性增長(cháng),這種增長(cháng)是由個(gè)人收入上升和高蛋白飲食需求所推動(dòng)的。但工業(yè)原材料的情況不同。受周期性因素影響,未來(lái)數月中國對工業(yè)原材料的需求勢必會(huì )出現滑坡。
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