央行日前公布的統計顯示，9月份人民幣貸款增加4700億，同比少增1311億，這一信貸規模創(chuàng )下自2010年1月以來(lái)21個(gè)月的新低。前三季度，人民幣貸款增加5.68萬(wàn)億元，同比少增5977億元。按照3：3：2：2的季度分布估算，全年新增人民幣貸款規模約7.1萬(wàn)億元。機構預期，年內提準加息必要性明顯降低，且不排除適度下調存準率可能。
　　統計顯示，截至9月末，廣義貨幣(M2)余額78.74萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13%，分別比上月末和上年末低0.5和6.7個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額26.72萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.9%，分別比上月末和上年末低2.3和12.3個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額4.71萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.7%。前三季度凈投放現金2557億元，同比少投放1045億元。
　　在2003年以來(lái)的多數年份里，7、8、9三個(gè)月的新增貸款依次遞增，這與銀行在季末加大信貸投放以提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有關(guān)，也可能是10月假期因素導致部分貸款提前至9月底發(fā)放。但今年9月新增貸款較上月明顯回落，交行金研中心高級金融分析師仇高擎認為，這表明政策總體基調依然偏緊，在準備金連續提高的累積作用、準備金率繳存基數擴大、差別準備金率動(dòng)態(tài)調整以及存款增長(cháng)放緩的影響下，銀行放貸的意愿和能力較弱。
　　對于未來(lái)的貨幣政策走向，交通銀行判斷，綜合考慮短期內物價(jià)上漲壓力依然不小、經(jīng)濟增速放緩以及未來(lái)出口因外圍經(jīng)濟復蘇前景暗淡而難言樂(lè )觀(guān)，維持貨幣政策總體基調保持穩健、更加注重審慎平衡和前瞻把握的總體判斷。在具體工具的使用上，考慮到當前準備金率水平較高以及準備金繳存基數擴大的影響將持續一段時(shí)間，維持年內準備金率不會(huì )再次上調的判斷，同時(shí)不排除四季度因新增外匯占款回落、公開(kāi)市場(chǎng)到期資金明顯減少和準備金率繳存等因素導致流動(dòng)性偏緊、從而適度下調準備金率的可能性。隨著(zhù)物價(jià)漲幅回落的趨勢逐步明朗，實(shí)際負利率隨之改觀(guān)，加息的必要性已明顯降低。
　　交行預計，下一階段貨幣政策操作將更倚重公開(kāi)市場(chǎng)操作的靈活調節，預計以?xún)敉斗艦橹�，同時(shí)保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理適度和優(yōu)化資金分布、調節到期結構。