分析師表示，雖然山西汾酒保價(jià)限量政策促使市場(chǎng)對其三季度業(yè)績(jì)預期下降，但從長(cháng)期來(lái)看，山西汾酒將繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，仍然看好企業(yè)未來(lái)發(fā)展

　　曾經(jīng)因“國酒之爭”而被炒作的沸沸揚揚的山西汾酒，近日因“控量保價(jià)”政策遭到市場(chǎng)質(zhì)疑，更分析師指出山西汾酒未來(lái)業(yè)績(jì)良好預期將落空，山西汾酒股價(jià)遂在二級市場(chǎng)上遭遇重挫。
　　中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，作為我國清香型白酒的龍頭企業(yè)及山西省白酒資源的整合平臺，山西汾酒擁有品牌和資本雙重優(yōu)勢，未來(lái)發(fā)展潛力巨大。三季度業(yè)績(jì)或將低于預期，而正是這種市場(chǎng)意識導致其股價(jià)下跌。
　　金融界首席分析師楊海接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，汾酒沒(méi)有被選為國酒的確很虧，但那確實(shí)是歷史造成的，無(wú)法改變，得力宣傳固然對銷(xiāo)售有利，但是，投資者要看的是公司實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jì)。

　　控量保價(jià)遭遇市場(chǎng)尷尬？

　　據媒體報道，“山西汾酒在3月份對部分產(chǎn)品提價(jià)后，市場(chǎng)出現銷(xiāo)售價(jià)格混亂，于是該公司在三季度開(kāi)始了‘控量保價(jià)’的政策。而在這一政策的后果將導致其終端需求不是非常旺，預計銷(xiāo)量可能會(huì )下滑�！�
　　對于白酒企業(yè)來(lái)說(shuō)，控量保價(jià)的措施是企業(yè)經(jīng)常慣用的劑量，而茅臺就是成功的代表。然而，對于汾酒的這一做法，卻招來(lái)了市場(chǎng)的喧嘩。
　　在中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然看來(lái)，汾酒2010年下半年業(yè)績(jì)表現帶給市場(chǎng)的震撼仍然存在，這種前高后低的往年業(yè)績(jì)表現也降低了市場(chǎng)對企業(yè)三季度的業(yè)績(jì)預期。
　　周思然表示，山西汾酒自今年3月29日對部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調整后，市場(chǎng)價(jià)格一直比較混亂。為解決這一情況，企業(yè)開(kāi)始實(shí)行保價(jià)限量政策，而這一政策的實(shí)施或將在一定程度上影響其銷(xiāo)量，進(jìn)而影響三季報業(yè)績(jì)。因此，山西汾酒在三季度企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)將放緩，其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤或將出現下降的趨勢。
　　汾酒負責山東銷(xiāo)售市場(chǎng)的郭新鵬在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“控量保價(jià)”的事情他并不知情，公司規定的銷(xiāo)售額目前已經(jīng)基本完成。
　　郭新鵬告訴記者，汾酒給山東市場(chǎng)2011年的銷(xiāo)售額為1.2億元，目前已經(jīng)完成了1.1億元，對于全年的銷(xiāo)售任務(wù)，郭新鵬表示超額完成沒(méi)有問(wèn)題 。
　　《證券日報》記者致電山西汾酒董秘劉衛華想了解情況，但是，劉衛華因召開(kāi)業(yè)績(jì)會(huì )并沒(méi)有接受記者采訪(fǎng)。
　　而對于汾酒控量保價(jià)一事，中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然則表示，保價(jià)限量政策廣泛應用于整個(gè)白酒行業(yè)，是白酒公司應對價(jià)格體系告急時(shí)常用的措施之一。山西汾酒保價(jià)限量政策雖可能對其下半年銷(xiāo)量造成一定的下降，影響公司三季度及下半年業(yè)績(jì)，但保價(jià)限量措施也將穩定企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格體系，保證產(chǎn)品價(jià)格不至于過(guò)度下滑，遏制終端降價(jià)及經(jīng)銷(xiāo)商拋售的行為。
　　雖然對于汾酒控量保價(jià)的做法眾說(shuō)紛紜，但是對于10月10日發(fā)生的機構拋售導致公司股價(jià)大跌的行為，也給了市場(chǎng)投資者敲響了警鐘，為此，將在10月21日才發(fā)布三季報的山西汾酒也留給了市場(chǎng)一懸念。

　　分析師看好未來(lái)發(fā)展

　　“白酒雖然不是人們生活中的必需品，但是他與人的生活卻密不可分。隨著(zhù)近年來(lái)白酒市場(chǎng)的持續升溫，高端白酒間的競爭也日益白熱化。而這種競爭不僅僅體現在價(jià)格上，還有品牌上的競爭。作為一家高端白酒上市公司企業(yè)面臨的問(wèn)題，是應該敢于啃硬骨頭，在品牌建設、渠道營(yíng)銷(xiāo)等方面拿出切實(shí)可行的高招，不斷提升市場(chǎng)占有率，才能‘以理服人’�！� 楊海對記者表示。
　　事實(shí)上，山西汾酒近幾年也在發(fā)力品牌建設，而每次的矛頭都與白酒龍頭貴州茅臺相提并論。而與?臺的對決，也展示了汾酒向白酒第一陣營(yíng)靠攏的決心。
　　而精心策劃的多方面的營(yíng)銷(xiāo)也讓汾酒收獲不小，從最近三年的業(yè)績(jì)來(lái)看，汾酒的業(yè)績(jì)已經(jīng)在向一個(gè)高的臺階邁步。
　　資料顯示，汾酒近三年的凈利潤分別為，2008年歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.45億元；2009年約3.55億元；2010年約4.94億元，而2011年上半年汾酒就已經(jīng)實(shí)現凈利潤為6.59億元，同比增長(cháng)97%。雖然汾酒的業(yè)績(jì)在不斷的增加，但離董事長(cháng)李秋喜的百億元的發(fā)展目標的實(shí)現，還需要汾酒付出更多的努力。
　　而在一線(xiàn)銷(xiāo)售的郭新鵬面對業(yè)績(jì)的增長(cháng)在表示喜悅的同時(shí)，也較為沉重的對記者表示，由于汾酒淡出白酒市場(chǎng)很多年，要想挽回市場(chǎng)是不容易的，因此，汾酒目前做的就是在收復失地。
　　山西汾酒一系列的戰略營(yíng)銷(xiāo)換取的是市場(chǎng)業(yè)績(jì)的增長(cháng)，面對三季度業(yè)績(jì)下滑的質(zhì)疑，在上市公司沒(méi)有發(fā)布業(yè)績(jì)報告之前，一切都是在猜測中，而對于山西汾酒的未來(lái)，分析師還是給予了很高的期望。
　　中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然表示，雖然山西汾酒保價(jià)限量政策促使市場(chǎng)對其三季度業(yè)績(jì)預期下降，但從長(cháng)期來(lái)看，未來(lái)山西汾酒將繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，仍然看好企業(yè)未來(lái)發(fā)展。自2008年發(fā)力至今，山西汾酒已經(jīng)獲得了飛速的發(fā)展，不僅產(chǎn)品結構進(jìn)一步優(yōu)化，層次逐漸清晰，中高端發(fā)展態(tài)勢顯著(zhù)，而且產(chǎn)品銷(xiāo)售體系也獲得進(jìn)一步完善，渠道控制能力得到提高，發(fā)展后勁強烈。