11月1日，原意大利央行行長(cháng)馬里奧·德拉吉(Mario Dragi)正式接任歐洲央行行長(cháng)一職，各界預期他將在11月3日的貨幣政策會(huì )議上維持基準利率不變。但眼下歐元區經(jīng)濟面臨滯脹風(fēng)險，令這一決策顯得格外艱難。
德拉吉正式接替特里謝擔任歐洲央行(ECB)行長(cháng)一職后，將在11月3日主導其上任后的首次貨幣政策會(huì )議。市場(chǎng)普遍預期，德拉吉掌控下的歐洲央行將維持目前1.5%的基準利率不變。但也有一些市場(chǎng)機構認為，疲軟的經(jīng)濟表現迫使德拉吉不得不考慮下調利率的可能性。
經(jīng)濟疲弱引發(fā)降息猜想
上周數據顯示，歐洲服務(wù)業(yè)以及制造業(yè)產(chǎn)出在10月份出現了2年來(lái)最大的降幅，歐洲經(jīng)濟信心指數更是降到了2009年以來(lái)的新低。歐盟統計局10月31日發(fā)布的數據顯示，今年9月，歐元區失業(yè)率由8月的10.1%意外上升至10.2%，失業(yè)人數達到1619.8萬(wàn)人，為1998年1月有紀錄以來(lái)的最高水平，9月份新增失業(yè)人數18.8萬(wàn)人，創(chuàng )歐元區2009年同期以來(lái)失業(yè)人數最大月度增幅。
與此同時(shí)，該地區通貨膨脹率卻居高不下。此前市場(chǎng)預期有所回落的10月消費者物價(jià)指數(CPI)仍保持在3%的三年來(lái)最高水平上，升幅與9月份持平，遠高于歐洲央行設定的略低于2.0%的目標。
摩根士丹利預計，德拉吉可能在本周宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，即使維持利率不變，德拉吉也會(huì )發(fā)出信號，暗示12月降息，而到時(shí)的降息幅度會(huì )是50個(gè)基點(diǎn)。
瑞士信貸在本周的全球經(jīng)濟周報中也預計，歐洲央行很可能在今年12月降息50個(gè)基點(diǎn)，降息是必要的，因為經(jīng)濟增長(cháng)指標正持續惡化。瑞士信貸還指出，根據歐元區綜合采購經(jīng)理人指數(PMI)，歐洲央行的政策利率應該要比現在降低100個(gè)基點(diǎn)。
HIS全球視野公司歐洲首席經(jīng)濟學(xué)家霍華德·阿切爾表示，近期的數據顯示，一旦歐元區的通脹壓力開(kāi)始減緩，則歐洲央行將獲得實(shí)施更多寬松貨幣政策的空間，“歐元區經(jīng)濟活動(dòng)顯然被該區域的緊縮貨幣政策束縛住了手腳”。
繼續購買(mǎi)歐債
德拉吉在歐洲央行購買(mǎi)債券問(wèn)題上的立場(chǎng)，也受到來(lái)自市場(chǎng)各界的重點(diǎn)關(guān)注。
德拉吉上周表示，歐洲央行已準備好購買(mǎi)受困國家的國債，以協(xié)助包括意大利在內的愛(ài)爾蘭、葡萄牙和希臘等國度過(guò)難關(guān)。但歐洲央行前總裁特里謝表示市場(chǎng)對德拉吉的此番言論過(guò)度樂(lè )觀(guān)。
10月27日，歐洲領(lǐng)導人就歐債危機應對措施達成一致，其中包括歐洲金融穩定基金(EFSF)擴容、銀行業(yè)資本重組、希臘國債減記等措施。然而各方并未敲定如何擴大EFSF規模以及如何落實(shí)更大規模希臘債務(wù)減記等方面的細則，令市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒再度升溫。10月31日，西班牙、比利時(shí)、意大利對德國10年期國債收益率利差走高，特別是意大利國債收益率逼近歷史新高。
法國總統薩科齊10月31日表示德拉吉也已向其承諾稱(chēng)，ECB將繼續收購歐元區國家主權債券，以緩解金融市場(chǎng)所面臨的壓力。
在過(guò)去針對希臘的救助中，歐洲央行啟動(dòng)了資產(chǎn)購買(mǎi)計劃(SMP)，并多次在二級市場(chǎng)買(mǎi)入南歐諸國的債券，緩解歐元區債務(wù)國的市場(chǎng)緊張情緒，但希臘依舊在債務(wù)泥潭中越陷越深，至今信用違約互換水平超過(guò)了5000個(gè)基點(diǎn)。此外，歐央行自今年8月起開(kāi)始購買(mǎi)意大利和西班牙的國債，截至目前總價(jià)值超過(guò)1695億歐元。盡管如此，10年期意大利國債收益率依舊高于德國國債380個(gè)基點(diǎn)，接近歐洲歷史最高紀錄。
德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·舒伯特說(shuō)，指望現年64歲的德拉吉上任后就改天換地，不太現實(shí)。自2006年起，德拉吉就在歐洲央行理事會(huì )工作，而行長(cháng)的職能也只是綜合22位其他成員的意見(jiàn)，尋求共識，而不是單打獨斗�！八茏龅暮吞乩镏x差不多，很難有大的改變�！�
